2018中国百佳CEO完整榜单：“长期主义”的胜利

自2010年推出以来，《哈佛商业评论》英文版已经六次发布了“全球百佳CEO”评选榜单，其衡量恒久成功的宗旨始终未曾改变：放眼长期，从CEO就任第一天起对其表现加以追踪，用客观数据作为评价标准，评判商业领袖在其整个任期内的表现。我们相信，这种客观方法评估出来的绩效表现更加真实可靠，更能体现CEO的真正实力。

今年，《哈佛商业评论》中文版连续三年推出“中国百佳CEO”榜单，继续度量中国企业领导人的长期表现。

随着过去一年中国公司的股价变动，在“2018中国百佳CEO”榜单中，出现了35位新CEO，与此同时，有43位CEO连续三年上榜。无缘榜单的CEO，多数是受到公司股价下跌的影响，另一些则是卸任或退休。今年入榜的100位CEO中，有96位是公司创始人或者是从内部晋升。他们的平均任期为15.9年，任期内的平均股东总回报为1964.15%，平均年回报率为133.74%。

尽管过去一年腾讯的股价经历了大起大落，从财务回报看，腾讯董事长兼CEO马化腾仍然名列榜首，这是他连续三年在财务表现方面排名第一。马化腾也是过去三年唯一入选英文版“全球百佳CEO”榜单的中国内地企业家，其财务表现位居全球榜单的前列。腾讯目前的总市值超过2.5万亿港元，马化腾在任期内给股东带来的总回报达到49214.35%。

增长放缓，让过去一年的腾讯处于风口浪尖之中。9月30日，腾讯启动了新一轮的整体战略升级，对组织架构进行一系列优化调整，新成立了云与智慧产业事业群，强调推动产业的数字化升级。对于革新和变化，2015年，马化腾接受《哈佛商业评论》中文版独家专访时表示，IT行业的变化异常残酷，千亿元级（人民币）公司没落是很常见的事情。在这个瞬息万变的行业里，必须主动求变，站在行业趋势前沿，洞察用户需求，专注创新研发。马化腾一直比较内向低调，对于领导力，马化腾的总结是要选择适合自己的领导方式，专注、开放的心态是成功的必需特质。

在“2018中国百佳CEO”榜单上，银河娱乐的吕志和排名第二，同时他在英文刊的“2018全球百佳CEO”中也榜上有名。吕志和在商海驰骋60多年，是什么原因让他保持长久的领先地位？在最近接受《哈佛商业评论》中文版专访时，吕志和表现得很平和，他并不认为企业成功有什么灵丹妙药，而是要稳扎稳打，实事求是，一步一步地向前走。

我们发现，今年100位入榜企业家掌管的公司总市值为15.17万亿元人民币（汇率调整），超过中国2017年GDP总量的1/6。榜单中有49位CEO来自信息技术、地产和消费品等三大产业。一个令人欣喜的变化是，与英文版“全球百佳CEO”榜单一致，今年入榜的女性企业家也增长了50%，共有6位女性管理者入榜，她们分别是：康得新的徐曙、立讯精密的王春来、格力电器的董明珠、东方园林的何巧女、保利地产的宋广菊和万丰奥威的陈爱莲。在日趋复杂和动荡的商海之中，这些女性企业家能够脱颖而出，体现了她们掌控企业的高超能力。我们相信，随着女性越来越多地进入企业最高领导者行列，在今后的榜单里，我们会看到更多的女性面孔。

需要补充说明的是，许多国内上市企业没有CEO这个职位，为明确“谁是企业CEO”的问题，我们将CEO定义为“拥有企业决策权，并为业绩成败最终负责”的人。因此，榜单上的一些企业家实际上是公司董事长。

在过去三年的“中国百佳CEO”榜单上，所占比重较大、业绩抢眼的三个行业是科技、消费和医药。尤其是科技企业在2016、2017和2018榜单上分别为17、15和20家，是家数最多的行业。这是改革开放40年来，中国坚持“科学技术是第一生产力”的明证，也是在未来竞争中，中国经济持续发展的强大动力。需要提醒的是，未来商业环境更具挑战性，加上技术推陈出新的速度也在加快，科技公司需要更加坚守和执行长期主义战略。

无论是“全球百佳CEO”榜单，还是“中国百佳CEO”榜单都体现一个特点：拒绝短期主义，信守长期主义。那么，什么是长期主义？信奉长期主义的企业和CEO呈现什么特质？由于今年是我们第三次公布“中国百佳CEO”榜单，而榜单考察的又是CEO的长期表现（2018年上榜CEO的平均任期为15.9年），我们能够归纳出一些共识。

长期主义从字面上理解一定要时间足够长，一些追求风口的企业虽然短期表现令人瞩目，但很可能飞得高跌得惨。长期主义体现在企业创办之初就志在长远，具备长远哲学，因为只有放眼长远，持续成功，才能保证用户利益、员工利益、股东利益和社会利益相一致。

具体而言，清华大学经济管理学院教授宁向东认为，长期主义是专注力和连续性的一种叠加。企业只有有了专注力，才能持续地改善效率，才能促进分工的深化，才能激励创新。组织的专注力不如个人的强大，但是组织的连续性要比个人的更长远。企业要想实现长期主义，必须在微观层面强化专注力，在宏观层面要在社会体制、社会文化等多个方面解决好连续性问题。

信奉长期主义的企业应该坚持三个基本原则：具备使命感，使命感决定了商业组织能走多远；坚持价值观，商业组织必须坚持一个足以堪为行业标杆的价值观；构筑新基石，企业应具备工匠精神，粗制滥造的产品不会有未来。这些原则对CEO也适用，CEO若要长期成功，除了专注力和领导力之外，更需要敏锐的洞察力和超凡的决策力。洞察力会让CEO在未来中把握最大的可能性，决策力会让CEO带领企业不断变革。

中国百佳CEO排名计算方法

2018年“中国百佳CEO”排行榜，我们涵盖所有中国的上市企业（包括在上海、深圳、香港、台湾、纽约和纳斯达克交易所公开发行股票的公司）。每家采样企业的市值、资产和收入在2017年年底的数据均超过100亿元人民币。对每家企业截至2018年4月30日在任的CEO进行考察。为确保评估有据可依、材料翔实，我们剔除了任期未满两年的CEO。至此，共有512家公司的508位CEO（有人担任多家公司CEO）参选。

我们的研究团队由《哈佛商业评论》中文版和英士（INSEAD）国际商学院共同组成。公司筛选及CEO相关信息由《哈佛商业评论》中文版负责；数据分析由英士的纳娜·冯·贝尔努特（Nana von Bernuth）率领，以及来自Eleven Strategy&Management的两位数据程序员莫朗德·斯图特（MorandStuder）和丹尼尔·贝纳德斯（DanielBernardes）协助进行。从Datastream和Worldscope两个数据库中收集各公司CEO自上任之日起至2018年4月30日期间的日常财务数据。对于2000年以前上任的CEO，我们从2000年1月1日之后计算其公司收益，因为很多中国公司在这个日期之前的数据并不完备。

研究团队计算了每位CEO在任期间的三项评估指标：上市地调整后股东总回报（包括股息再投），该指标剔除了公司上市地股市整体增长带来的增长；行业调整后股东总回报（包括股息再投），该指标剔除了公司所在行业整体发展带来的增长；市值变化（根据股息、股票发行和股份回购进行调整），以通货膨胀调整后的美元进行衡量。

随后我们将所有CEO分别按照以上三项财务指标从第一（最高）到第512（最低）进行排名，三次排名平均值即为该CEO的最终排名。综合运用三项指标，保证了评估方法的缜密与平衡：前两个指标可能对小公司有利（起点低的公司更容易获得显著的股东回报增长），而市值变化这一指标则有利于大公司。

值得指出的是，“2018中国百佳CEO”的评选是财务排名。由于中国一些公司没有详细、全面的企业社会责任报告，我们无法得到全部候选企业的环境、社会和治理（ESG）相关数据，等这些公司公开披露的相关资料全面后，我们会加入ESG评估。

原文参见《哈佛商业评论》中文版2018年11月刊。

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《哈佛商业评论·聚光灯》

编辑｜张梓豪zihaozhang@hbrchina.org

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