重新认识吴晓波：管理基金超30亿元，投资扶持了90多家公司

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近日，全通教育发布公告称正筹划以发行股份方式购买杭州巴九灵文化创意股份有限公司（以下简称「巴九灵」）96% 股权。

如果收购完成，巴九灵 CEO 吴晓波就可以成功套现了。这位被称为「中国最会赚钱的财经作家」的履历中，再添一笔色彩。

关于吴晓波的「神话」流传甚广，这位知名财经作家是《激荡三十年》的作者，也是「蓝狮子」财经图书出版人，曾任上海交通大学、暨南大学 EMBA 课程教授……此外，吴晓波最知名的身份之一就是公众号「吴晓波频道」的创始人，也是巴九灵文化（吴晓波频道账号主体）的 CEO。

2015 年微信公众号吴晓波频道开始更新，内容涵盖视频、专栏等，主要围绕财经内容。至今，吴晓波频道已经拥有 160 万订阅用户，还成立了覆盖全国 81 个城市的书友会组织，每年举办数场线下活动，已成为出国内知名度较高的泛财经社群组织。

作为知名财经「IP」的吴晓波，在大众熟知的身份之外，投资圈关注的还是吴晓波的另一重身份——头头是道基金的创始合伙人。

2015 年，凭借对「文化会是接下来很重要的一个赛道」的共同认知，曹国熊（经纬中国人民币基金的合伙人）与吴晓波成立狮享家新媒体基金，并参与投资了当时还在很早期的第一批自媒体创业项目，诸如：十点读书、餐饮老板内参等，之后这些账号的爆发性成长也让资本认识到了自媒体的投资价值。

2016 年，狮享家升级为头头是道基金——从最初时关注新媒体的基金，逐步进化为涵盖四大文化消费领域的消费型基金。

至今，头头是道基金共有 2 支平行基金加 3 支专项基金，管理超过 30 亿人民币的规模。投资领域遍布文化娱乐产业下面的传媒、影视、娱乐、体育、教育、旅游、消费升级等方向。

作为相对垂直的投资基金，头头是道在内容领域算是佼佼者，至今投资项目超过 90 余，知名投资案例包括喜马拉雅、一条视频、乐刻运动等「千里马」、「独角兽」。

2015 年 7 月，音频平台喜马拉雅获得阅文集团战略投资，头头是道基金参与投资；2016 年 12 月，O2O 运动健身平台乐刻运动获得 1 亿人民币 B 轮融资，头头是道、华晟资本领投；2018 年 6 月，超级 IP 运营商娱跃文化完成 A 轮融资，众源资本、曜为资本联合领投，头头是道基金、和信资本、华映资本跟投……

对于这些企业的投资，头头是道基金认为：「流量去中心化的情况下，持续裂变的内容恰恰成了超级的流量入口。内容本身也成为未来消费升级非常核心的一环，它一定是消费升级的主力军、生力军。」这种理念则是头头是道基金早期对自媒体领域长期关注的结果。

早期，头头是道基金更加关注自媒体领域，看中的是自媒体的「流量」和「人」。对于「人」的关注，往往是对更精准的人群的关注。头头是道创始合伙人曹国熊认为，精准的人群属性才是公众号真正值钱的地方。

诸如在对「壹父母」的投资中——壹父母是一家亲子教育新媒体，头头是道瞄准的是其背后父母人群，以及亲子教育市场的潜力；截止 2018 年底，壹父母已经获得了超过 100 万的用户。

艺术教育平台「艺伙」对标那批自带艺术素养、专业性较强的藏家或中产人群。至今，艺伙平台上已积累了 100 万粉丝和 10 万付费用户。

对人群的关注中，头头是道格外看重精准流量和有效流量，认为 C 端是考核产品真正商业价值的部分。同时 B 端是永远需要的，能够为形成产业链赋能。故而，头头是道对自媒体变现和电商供应链也比较关注。

从内容到内容变现，是自媒体「进化」的必经之路，目前已经能够看到诸如：「罗辑思维」、「吴晓波频道」等由公众号发展而来的自媒体企业打通从「内容」到「变现」的渠道。同时更多的自媒体开始思考如何进行有效变现。

这种逻辑也影响了头头是道在内容领域的投资，2016 年，头头是道不再把新媒体项目作为单独行业来投资。围绕新媒体的升级和进化，头头是道关注的重点也开始趋向于内容变现背后的消费升级领域。

IT 桔子数据显示，至今头头是道基金共计参与 93 起投资事件，其中 45% 围绕文娱领域进行投资。其他领域中，围绕内容的延伸，头头是道基金参与了诸如知识付费、体育运动、社交电商等领域的投资。

头头是道认为：文化是长期存在的一种现象，它会慢慢融入四个大的赛道：泛文娱、消费升级、教育还有体育，并且演变成新人群、新内容和新消费三个主题。通过切入这四个赛道中的各个垂直领域及其头部内容，用内容触达特定人群，并将为人群提供的服务产业化、商业化，给消费升级寻找流量入口。

从「内容」到「流量」文化产业也需要通过产品作为载体来沉淀，而沉淀而来的产品的价值也并非可以量化。致上谈兵是致金研究院运营的实务研究型自媒体平台，主要针对不动产、PPP项目投融资、PE/VC、IPO、科创板、并购重组、银行信托、项目融资、资产管理、产业基金等资本市场业务方向的资讯分享、政策分析、产业研究，已覆盖全平台，【搜索关注：致上谈兵】目前已在业内已广为传播，欢迎关注~

因此，头头是道创始合伙人曹国熊在接受媒体采访时也很坦率，他认为内容公司没有那么容易上市，也没有太多机会成为独角兽，（但是）在理想的情况下也可以做到数十倍回报。

至今，在所投项目在进入下一轮方面，头头是道基金的投资案例中接近 36% 的投资进入了下一轮，文娱领域的投资进入下一轮的比例甚至超过了 40%。

目前，面对更加「冷」的投融资环境，头头是道基金正在尝试新的领域，「开始从流量的集中化慢慢得过渡到去中心化，过渡到消费、品牌、文化、认知、提升的领域中去。」

来源：IT桔子