金本位150年兴衰史：1816-1971

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“黄金货币帝国”内容系列从属于【格物·黄金】

“黄金货币帝国”系列

第一部分：根基何来？

第二部分：遍布欧亚

第三部分：掌控全球

第四部分：帝国裂隙

第五部分：复活变异

第六部分：时代终结

第七部分：命运尽头

本文为以上“黄金货币帝国”七部分内容的精炼

▼图：金本位150年兴衰史。制图丨格物·资本。

1717年9月，牛顿向英国议会提供了一份著名的报告——《向上议院财税委员会阁下的陈述》。同年12月份，英国议会采用了牛顿的建议，将“基尼”金币的名义价值确定为21先令。依当时“基尼”金币重量和含金量计算，每金衡盎司（纯度为90%）价值定为3英镑17先令10 便士。此后，“基尼”金币成为主要流通货币，黄金和英镑实际上挂钩，即“每货币单位（英镑）的价值等同一定重量的黄金”，英国实质性进入金本位时代。

牛顿成为英国金本位的奠基人，1717年成为英国货币史上重要的分水岭。

1816年，英国议会通过《金本位制法案》（全称为《银币重铸和管理王国内金币和银币法案》）。法案规定：停止铸造已流通150年的基尼金币，铸造新金币“沙弗林”（Sovereign），并作为英国的货币单位标准，沙弗林金币用纯度为91.67%（11/12）的标准金铸造，重量为123.27447格令（格令是重量单位，1金衡盎司=480格令）， 1枚沙弗林价值1英镑（1英镑=20先令=240便士）。按此换算，每金衡盎司（纯度为91.67%）价值定为3英镑17先令10.5便士，这和牛顿在1717年确立的黄金价值标准是一样的。

英国1816年《金本位制法案》从法律上认可了金本位，标志着金本位在英国正式确立。

1816-1821年，是英国金本位实施的过渡期，到1821年，英国的金本位制完全成型（满足三大特征：金币可自由熔铸、黄金和纸币自由兑换、黄金自由进出口）。

金本位在英国的扎根后，伴随着大英帝国霸权的扩张，金本位也从英国走向了世界。其他国家纷纷效仿加入金本位。

▼图：金本位在全球的确立（1816-1900年）。

19世纪80年代，金本位成为国际货币体系的基础，形成一个具有国际性规模的货币制度——国际金本位制，这也是人类历史上最早的、统一成型的国际货币体系。

1880-1914年，是国际金本位的巅峰35年，此期间，全球绝大多数国家都实行着金本位，全球经济贸易及资本流动在“金字塔式国际金本位制”下，有序运行：大多数国家都以金币为本位币，广泛用于货币流通；在金本位国家，私人都可自由熔铸金币，黄金和其他货币自由兑换，私人也可自由进出口黄金；国际支付结算一般都用黄金，各国政府或央行主要储备形式也是黄金。

▼图：一战前的“金字塔式的国际金本位”，国际货币体系的运行模式。请横屏观看。

一战期间（1914.8-1918.11），国际金本位因战争中断。一战结束后，美国迅速恢复了金本位，而主要工业国（法、德、英、意、荷）还未返回金本位。

1922年，在意大利热那亚召开的国际经济会议上，英格兰银行总裁蒙塔古·诺曼（Montagu Norman）正式提出他的了“金汇兑本位”构想，以外汇替代黄金。

1925年5月，在蒙塔古·诺曼的推动下，英国议会通过了《1925年金本位法案》（the Gold Standard Act of 1925），标志着英国重返金本位，确立金块本位制。

金块本位制，实际上是此前传统金币本位的弱化形式， 黄金的熔铸、流通和兑换均受到限制，它区别于之前运行近一百年的金币本位（古典金本位）。金块本位制下，纸币为本位币，为主要流通货币，金币退出流通；私人可持有黄金，但不能自由熔铸金币；私人可用纸币向央行兑换金块；私人可进出口黄金，但特定情况（如战争）下会受管制；黄金和外汇都可以用于国际支付结算，英格兰银行既储备黄金，又储备外汇。

英国恢复金本位的前后几年 ，各主要工业国也纷纷重返金本位，到1928年时，形成新的国际货币体系：国际金块-金汇兑本位制。其中，美国依然是金币本位，英国和法国是金块本位，其他国家大都是金汇兑本位。

▼图：一战后，国际金块-金汇兑本位制的确立（1919-1936）。

实行金汇兑本位的国家：纸币为本位币，金币可流通，但数量很稀少；私人可持有黄金，特定情况下受管制（如政府强制收缴黄金）；私人只能向该国央行兑换黄金外汇（英镑或美元或法郎），而不能兑换黄金，私人可拿外汇到国外兑换黄金；私人可进出口黄金，不过特定情况（如战争）下会受管制；黄金和外汇都可以用于国际支付结算，各国政府或央行既储备黄金，又储备外汇。

▼图：国际金块-金汇兑本位制简化图。

1931年9月19日，因黄金储备大量外流，英格兰银行被迫宣布停止英镑兑换黄金，存续六年四个月的金块本位由此终结。作为金本位的尝试先驱，以及国际金本位的推动者和领导者，英国从此彻底告别了金本位。

英国终止黄金承兑义务后，各国也纷纷放弃金本位，1931-1936年，国际金块-金汇兑本位随之逐渐崩裂。

▼图：1919-1937年，全球主要国家金本位实施与中断情况。

1934年1月30日，美国罗斯福总统签署《黄金储备法案》（the Gold Reserve Act），法案规定：美国居民私人不能拥有黄金，黄金集中上缴给美联储。但美国仍允许外国政府或央行以“1盎司黄金=35美元”比率兑取黄金，这实际上是保留着一种弱化的金汇兑本位。

1937-1944年，在二战前及战争期间，国际货币秩序混乱。

1944年7月，44国达成《布雷顿森林协定》，确立二战后新的国际货币体系：布雷顿森林体系（美元-黄金双本位）。布雷顿森林体系仍继承了金汇兑本位制的思想遗产，货币依然离不开黄金，黄金依然是国际货币体系的根基，不过黄金的货币地位（或者说金本位）已经极大弱化了。

在布雷顿森林体系下的金汇兑本位：纸币为本位币，为单一的流通货币；其他纸币均和美元固定兑换关系；美国只允许外国政府或央行在一定条件下用美元向美联储兑换黄金，不允许外国居民用美元向美国兑换黄金，也不允许本国居民兑取黄金（从1933到1974年）；欧洲国家居民可以在私人市场自由买卖黄金，但美国不允许；国际支付结算一般用外汇，各国政府或央行储备大多是美元，黄金占小比例。

1945年底《布雷顿森林协定》生效，1946-1958年为该体系过渡期，1959-1971年为该体系实际运行期。

1971年8月15日，美国尼克松总统宣布关闭黄金兑换窗口，终止以“1盎司黄金=35美元”向外国央行承兑黄金的义务，美元和黄金脱钩。这标志着黄金进入“非货币化”阶段（黄金货币属性消失）。

1976年1月，IMF临时委员会达成“牙买加协议”，黄金非货币化被以国际协议的形式确立下来。黄金不再是任何信用纸币的支撑和基础。从此，各国货币发行和流通与黄金完全脱离。黄金隐退货币江湖。

从英国古典金本位，到英国金块本位和国际金块-金汇兑本位，再到布雷顿森林体系下金汇兑本位，实际上是一个金本位不断弱化的过程。当金本位弱化到极致时（尼克松宣布关闭黄金兑换窗口，布雷顿森林体系开始解体），黄金的货币命运便走到了尽头。

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