为什么行情好的时候叫牛市，而行情不好叫熊市？

很多人都知道牛市与熊市这个名词的意思，牛市又称为多头市场，是指行情持续看好，价格走高的市场。

而熊市，刚好相反是指空头市场，行情长期走低不振。在法兰克福证交所外面就有代表股票涨跌的牛与熊雕像。

牛与熊代表股票涨跌，但知道为什么股票多头市场叫牛市，空头市场叫熊市的人并不多。

现在我们详细说明如下：

牛市英文叫bull market，熊市英文叫Bear market，但为什么牛市称为多头市场，熊市是指空头市场，原因有二：

牛在攻击时是二眼向上，牛角往上顶，好像股市的行情往上走，故股市的行情往上叫牛市，而熊在攻击时是二眼向下看，二只手往下拍击，故股市的行情低迷，往下走叫熊市。

牛是群体动物，一般都是聚集成群，股市在上升时，行情热络，人潮聚集，万头攒动，故叫多头市场为牛市。

股市股市行情低迷，股价不振时，人潮稀疏，看行情的人只有一、二个人，就像熊喜欢单独行动一样，因此空头市场叫熊市。

在经济的起跌循环活动过程中，牛市和熊市会交替出现，而牛市和熊市更普遍分为三个阶段，即是牛市三期和熊市三期的理论。分别说明如下：

牛市三步曲

牛市第一期

在股市经历过经不景气后，投资者对经济没有信心，持观望态度，大部分股票价格都回落到较低的水平，成交量少，经济也没有明显的好转，投资人不敢进场。

只有部分经验丰富的投资人，在这段时间开始买进低价的绩优股。

牛市第二期

股市开始有好消息传出，部分股票股价开始慢慢上升，投资人渐渐开始对经济前景有所期待，虽然开始时市场交易没有明显的热闹，但伴随各大公司公布的业绩转好令投资者恢复信心，开始买股票，股市慢慢热起来，对后市开始乐观。

牛市第三期

经济环境已开始起飞，投资市场也到达非常热络的地步，买什么股票都会赚。

美国有擦鞋童理论，就是说你给人家擦鞋时，连擦鞋童都和你谈股市，股市到这时候，对各种消息变得非常敏感，一点消息也会造成炒作的体材，部分非专业投资者更可能会跟随各种消息而盲目追买，参与炒作活动

值得注意是经济环境将由好渐渐转坏时，如果不毅然退出股市，可能造成严重伤害。

熊市三步曲

熊市第一期

熊市的往往在牛市第三期经济最热闹的期间默默展开。

在牛市第三期间，各种经济指数和部分股票股价可能都已冲破新高，各投资者也沉迷在赚钱的贪念中，虽然市场看来仍然一片热闹，但已存在过热的危险性，连擦鞋童都介入了。

熊市初来临时一般并不明显，就是因为并不明显的关系，市场中的炒作仍然活跃，只是开始有少许反波动，部分投资者已察觉熊市来到时，开始释出股票，市场一步一步下跌。

如投资者已明显地察觉熊市已来到而加快卖出手中的股票，可能获利很多，否则将长期住进套房，甚至于血本无归。

熊市第二期

过第一期后，利多消息减少，有些投资人已开始亏本了，对市场成作出小心的态度，成交量开始减少。

虽然有些股票仍然在上涨，但大部份股票已开始下跌，应在这期间毅然卖出手中持股，保留现金，等待下次的机会。

当然，如果你是股市老手，也可以放空获利，但不建议你这样做。

熊市第三期

进入这个阶段，股市已长时间处于低价位，升幅少、成交量少，令不少投资人，保持观望态度，一些在熊市一、二期中损失惨重的投资，可能己离场。

不过，物极必反，当经济从谷底慢慢复苏时，熊市也接近完结阶段，如在这期间仍有资金可考虑买低价的绩优股，待经济好转牛市时，便可获利。

理论是如此，但往往身在股市中，投资者很多时都很难分清楚是在牛市或熊市的第几期之中，有时更可能连现在股市究竟是牛市或熊市都没有办法判断，就是专业评论员也说分清，所以在投资过程中需要为自己决定一些投资策略如清晰目标，和设停损点等，以降低投资风险。

历史上最有名的熊市是1930年代的美国经济大恐慌。

美国经济大恐慌从1929年9月4日的股市下跌开始，席卷了全世界。经济大恐慌对已开发国家和开发中国家都带来了毁灭性打击。收入、盈利全面下挫，国际贸易锐减50%，美国失业率飙升到25%，有些国家甚至达到了33%。

早在1923年至1929年间，由于交投异常活跃的关系，道指上涨达五倍，并于1929年9月3日升至最高峰的381.17点。人们对经济前景一片乐观，但及后股市连跌一个月，道指一度蒸发17%。踏入10月初，道指再见起色。

然而股市随后再现跌势，跌势在1929年10月24日黑色星期四更有加剧迹象，到1932年7月8日终于见底，最低报41.22点，整个股市由1929年的最高点计，一共蒸发掉89%。这也是道指自19世纪以来所见的最低点。

过去113年中，美股市场共经历了24个牛市。

结论：

当股价不断升高，成交量不断增加的走势持续了一段时间之后，就需要随时注意升势是否已经到顶的一些预兆，万万不可被市场气氛所迷惑。

当股市低迷时毅然买进一些低价的绩优股，等待牛市的来临。讲是这样讲，做起来却不容易，买股票赚钱的原则是买低卖高。