一线|天津力神大股东再易主，中国诚通接盘

文|储能100人 王珂

2020年，对动力电池行业来说，注定是不平静的一年。继国轩高科易主、本田入股宁德时代、戴姆勒抢占孚能科技之后，老牌动力电池企业天津力神也发生了股权变更。

9月13日消息，国资委下属央企中国诚通对外公布，中国诚通与中国电科举行天津力神股权重组及划转协议签约仪式，关于双方交易的细节，中国诚通方面并没有透露。

根据中国电科2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第三期）募集说明书显示，中国电科持有力神的股权比例为34.18%。“储能100人”获悉，中国电科此次将持有的全部股权转让给中国诚通，双方之间为无偿划转。

“此次重组划转是为贯彻落实国务院国资委关于中央企业布局新能源产业、培育战略性新兴行业的总体部署，充分发挥中国诚通国有资本运营公司功能、助力中国电科集中优质资源发展优势产业的一项重要战略举措。”中国诚通对外称。

事实上，这并非力神发展史上的首次股权变更。自1997年成立以来，力神的大股东经历数次更迭，频繁变迁。从最早的中国电科18所到天津国资再到中海油再度回归中国电科，力神的使命与定位伴随着不同的大股东意志被不断调整，沉浮不定。

如今力神再度从中国电科剥离，划转至中国诚通。它的下一站，该何去何从？

股权变更一波三折

天津力神作为中国锂电的老牌企业，一度与比亚迪、比克、ATL齐名，这四家公司被誉为中国锂电产业的“开山鼻祖”，力神是唯一一家位于北方的企业，被当做是北派的代表。

90年代，锂电池商业化来势汹汹，索尼率先实现了技术上的突破，而后多家企业迅速跟进。1997年年中，一位国家计委领导在视察中电十八所后，做出了把电池技术产业化的批示，时任电子部十八所常务副所长的秦兴才受命筹建。

为此，天津市政府召集了6家国有投资机构，共同出资2亿元组建力神电池股份有限公司，秦兴才所在的中电十八所除了以技术入股外，也投资了3180万元现金，拥有实际控制权。

力神一出生完全由国家队掌舵，既不缺钱，也不缺人，高举高打，一成立便是国内投资规模最大、自动化程度最高的锂电池生产企业。

力神初生的年代，属于锂电的黄金时代。力神研发并生产聚合物电池、方型电池、圆型电池、大功率动力电池等四大类100多个品种的锂电池。目标客户包括手机、笔记本电脑、DC、DV、MP3、MP4、便携式DVD的生产商。其中手机事业部对力神的业绩贡献最大，达到一半以上。2005年实现销售额11.4亿元人民币，国内市场占有率达到30%，并以连续三年超过100%的年增长率一路快跑。

“晴天的时候要修房子”。2004年，力神筹谋上市，但因当年国家出台新政，新股发行不再分置，要求实现全流通，力神首次冲击因此卡壳；2005年力神计划在港股主板上市，募集约1亿美元资金，由于当时股权不清晰，专利不被认同导致方案被否；力神又计划在2008年再度冲击IPO，由于2008年股市急挫加上2009年的经济危机，上市计划再度搁浅。

一转眼到了2009年，中海油正式入主力神电池，占股32.87%成为第一大股东。在此之前，力神实际控制人已经由初创期的18所，变为天津地方国资的津能投资。

彼时，在中海油掌门人傅成玉的主导下，中海油将新能源业务列为未来发展的重点，也不急于要求力神出业绩。傅成玉曾对力神电池高层表示：“3年之内，你们不用考虑赚钱的事情。”

有了财大气粗的中海油撑腰，力神在动力电池上大力扩充产能，中海油向力神投资50亿元，建设20条动力电池生产线。这让力神的未来充满想象：背靠央企外加地方支持，资金来源充裕，从3C小电池转向动力大电池，力神占尽了先发优势。

然而好景不长。2011年，傅成玉离职赴任中石化董事长，王宜林接手中海油后，中海油就开始放缓了新能源领域的投资。2013年，中海油新能源板块解散，力神也成了中海油收缩新能源业务板块的“牺牲品”。

2015年可以说是力神发展史上极其重要的一年，大股东中海油退出，而中国电子科技集团（CETC）重新成为力神的控股股东。

兜兜转转，力神再次回到中国电科旗下。随后，中国电科加强了总部管控，2017年将18所和力神重组为中电力神，成为中国电科集团旗下的业务板块之一。

在中国电科掌管力神的这几年里，动力电池行业已经发生了翻天覆地的变化。宁德时代一骑绝尘，一众新锐企业顺势崛起，力神已从领导者变为追随者，在装机量上与宁德时代、比亚迪的差距愈来愈大，沦为二线品牌，并且面临可能随时掉队的情况。

与业务低迷相伴的，还有力神动荡的管理层。近几年来，力神大批高管出走：副总裁梁锐加盟深圳欣旺达，副总裁张仁柏去了北京普莱德，研究院长史杭前往山东，参与创办宝沃动力，副总裁侯小贺在中信产业基金支持下，创办力信能源，力神投入最大的苏州公司副总衣思平也同期加入力信，老力神人、副总裁孟冬则于今年初退休。

一年多之前，秦兴才也离开了这个自己20多年一手打造的平台，结局不免令人唏嘘。

能否重塑往日辉煌？

历史经不起假设，如果傅成玉在中海油坚持到退休，如果当初成功上市，如果.......力神如今面临的可能是另外一番景象。面对新能源汽车的大潮，力神起个大早却赶了晚集，因各种原因错失了大好的发展机遇。

对于此次接盘的中国诚通，这个公司外界或许并不熟知，但它却是一家受到众多央企国企青睐的公司，曾位列国资委央企排名第52位。成立于1992年的中国诚通不仅背负着重要使命，还有着鲜为人知的一面：接收经营性国有资产、主业剥离资产、困难企业等，实现企业清理退出或重组再生。

“中国目前已经是全球新能源汽车最大市场，动力电池是新能源汽车发展的关键核心部件。天津力神经过22年发展，已成为国内领先的专业锂电池制造商，拥有业内领先的核心技术和自主知识产权、授权专利累计近2000项。”中国诚通表达了对动力电池和力神前景的看好。

有业内人士认为，中国诚通接盘有利于力神未来的发展。作为国有资本运营公司平台，中国诚通代表国资委进行一定程度的管理，会突出“管资本”要求，而对公司业务不作具体指导。

在国内动力电池产业中，力神电池是其中唯一的国家队。可以预见的是，在力神纳入中国诚通麾下后，中国诚通将对现有的相关资产进行重新梳理整合，再择机进行资本运作，将给力神的治理体制带来巨大变化。

其一，决策流程将缩短，更能适应快速变化的动力电池市场。

此前，中国电科持有力神的股权比例为34.18%，力神是其三级子公司，之上还有中电力神、中国电科集团。中国电科有很深的军工背景，市场化基因不足，力神被划转至中国诚通，可以更纯粹的做商业决策。

其二，中国诚通会在资本运作、投融资方面为力神注入新的动力。

对眼下的力神来说，在竞争激烈的动力电池领域，大股东频繁变动让企业丧失战略定力；多次冲击上市未果，少了资本市场的加持，缺乏扩张基础；不断的人才流失已经让企业伤筋动骨。要实现突围，持续的高研发投入、优质产能、客户开拓和资金实力是必不可少的。

真锂研究的分析师认为，力神作为中国最早成立的锂离子电池公司，也是中国锂电的黄埔军校，非常有底蕴，只要理顺体制机制，力神有条件也有能力做好。

动力电池作为市场化程度最高的行业之一，理应让听得见炮声的人来决策。拿到自主经营权只是力神重振的第一步，如何借助中国诚通的资本平台，实现二次创业才是当务之急。

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