广州逸仙电商冲刺IPO，3年估值暴涨40倍

文/ 羊城晚报全媒体记者 林曦

近日，广州逸仙电商公司向美国证券交易委员会（SEC）递交招股说明书，正式启动IPO计划。你可能没听说过逸仙电商，但是你一定听说过完美日记——这个在李佳琦的直播间经常被提起的国货美妆品牌，它的母公司就是逸仙电商。按照招股书披露的信息，逸仙电商拟在纽约证券交易所挂牌，高盛、摩根士丹利、中金公司为本次IPO的承销商。一旦成功IPO，逸仙电商有望成为首个在美股上市的中国美妆集团，但是目前该公司暂未披露具体融资额等具体细节。

去年总销售额达到35亿元

天眼查App显示，广州逸仙电子商务有限公司成立于2015年7月，法定代表人为黄锦峰，公司经营范围包含：化妆品及卫生用品零售；化妆品及卫生用品批发；消毒用品销售；医疗用品及器材零售；商品零售贸易；化工产品零售等，由Yatsen（HK）limited全资控股。招股书显示，2019年，逸仙电商GMV（总销售额）为35亿元，较2018年7.58亿元同比大幅增长363.7%；2020年前三季度逸仙电商总销售额为38亿元，较2019年同期22亿元增长70.2%。

此外，2019年逸仙电商实现净收入30.31亿元，较2018年同比大幅增长377.1%；2020年前三季度净收入32.72亿元，较2018年同期同比增长73.20%。从数据来看，该公司的美妆生意收获了高毛利。2018年、2019年及2020前三季度，逸仙电商毛利率分别达到了63.5%、63.6%及63.1%。第三方机构灼识咨询（CIC）报告显示，2019年全年及2020年前三季度，完美日记是国内唯一一个在天猫实现每月GMV均超1亿元的彩妆品牌。2020年年初，逸仙电商正式开启多品牌之路，例如，收购彩妆品牌小奥汀，推出新的护肤品牌完子心选。目前，该公司创始人、董事会主席兼首席执行官黄锦峰持股占比27.7%，投票权占比60.2%；联合创始人、董事兼首席运营官陈宇文持股占比8.3%，投票权占比18.2%；联合创始人、董事兼首席营销官吕建华持股占比3.8%，投票权占比8.3%。

值得一提的是，唯品会前CFO杨东皓已经加入完美日记，仍旧担任CFO一职。今年8月，唯品会方面发公告称，在唯品会任职9年的杨东皓将于今年11月起卸任公司CFO一职。该消息一出，唯品会市值一夜蒸发200亿元。随着杨东皓的加入，逸仙电商的IPO步伐也一定会加快。

线上销售额占比超9成

招股书显示，2019年，逸仙电商实现经调整后净利润1.5亿元，但由于疫情影响，以及加大力度推广新品牌，再者还有在产品研发及线下渠道（大规模扩店）等方面的高投入，2020年前三季度，逸仙电商经调整后净亏损5亿元。以营销及广告费用为例，2019年逸仙电商营销及推广费用占净收入的比重，由2018年的48.7％下降到41.3％，2020年逸仙电商前三季度营销及推广费占比继续回升，高达62.2%。

数据显示，在2019年和截至2020年9月30日的9个月里，逸仙电商通过线上渠道实现的销售额分别占总销售额的96.7%和91.3%。而该公司也在积极拓展线下渠道。截至今年9月底，逸仙电商三大品牌全网官方账户拥有超过4800万粉丝，完美日记在中国90多个城市共计开设200余家线下体验店。天眼查App融资信息显示，广州逸仙电子商务有限公司已完成多轮融资，投资方包括高瓴资本、真格基金、厚朴投资等。另外，工商变更记录显示，10月12日，该公司注册资本由约2.14亿美元增加至约3.14亿美元，增幅为46.76%。这已是该公司今年以来第二次注册资本新增。在资本的加持下，在短短的3年中其估值从10亿美元迅速攀升至40亿美元。　

其实在这几轮融资中，几乎都是一线的资本机构为其注资，包括高榕资本、弘毅投资、博裕资本、老虎环球基金、华平投资、凯雷投资集团、正心谷创新资本等等。招股书显示，截至IPO前，逸仙电商持股前三的机构股东为高瓴资本、真格基金及高榕资本，持股比例分别为13.8%、10.5%及9.2%。高瓴资本是该公司最大的外部机构股东，前后投了5次，有行业人士表示，高瓴方面十分看好这家美妆公司的发展。不过，行业观点认为，孵化品牌是一场持久战，目前逸仙电商仍处在成长的阶段，并且正在布局中高端市场，为品牌制造更高溢价。可以预见的是，未来相关投入将持续增长。但最终成效如何，仍需要时间验证。(更多新闻资讯，请关注羊城派 pai.ycwb.com)

来源 | 羊城晚报·羊城派

图片 | 视觉中国

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