地产二代沉沦“网游”记

卧龙地产董事长 陈嫣妮

在卧龙内部，有一个凡尔赛段子：陈嫣妮是被父亲“骗”回去，继承家业。

虽说卧龙控股集团董事长陈建成用30多年时间，将浙江上虞一个村的旧厂房打造成跨国集团，产业版图遍布全球。但企业达到一定规模，他不得不审时度势考虑接班问题。

陈建成希望女儿能接过这个重担，“不能的话，企业就送给国家。”他将曾在摩根大通、汇丰银行工作的陈嫣妮，慢慢“骗”回卧龙。2015年，他干净利落地退出卧龙控股集团旗下地产板块，交由女儿全权打理。

然而这五年间，卧龙地产发展不温不火、转型游戏一波三折，眼下又遭“老乡”浙江龙盛频频举牌，陈嫣妮的地产之路走得颇为坎坷。

另一厢，陈建成自己对地产倒是没什么野心。相比规模扩张，他更自豪于企业的稳定，“我一直在控制规模和风险。卧龙房地产板块是没有贷款的，还有几十亿元的银行存款。”

12月22日，卧龙地产公告称，将使用闲置自有资金购买交通银行理财产品，购买委托理财产品的资金额度为5亿元。看来，卧龙地产确实不差钱，尚有余力“不务正业”。

不过，在群狼环伺的房地产市场，卧龙地产也危机重重。这种“小而美”的步调，它还能维持多久？

“随时终止的房地产”

创建于1984年的卧龙控股集团，目前拥有卧龙电气、卧龙地产、卧龙-LJ公司3家上市公司、54家控股子公司，形成以制造业为主业，房地产业和金融投资业为两翼发展的产业布局。

2003年开始，卧龙集团在海内外发起多起并购，陈建成家族的版图备受关注。2018年，卧龙电气将美国百年工业巨头GE中低压电机业务收入囊中。如今，卧龙电气已成为全球第二大电机企业。

陈建成进军房地产则是在1994年。当年12月，陈建成就注册成立浙江上虞市卧龙房地产开发有限公司；2004年，又组建浙江卧龙置业集团有限公司。

直至2007年，卧龙控股控股集团完成对原黑龙江牡丹江科技股份有限公司实施股权收购、资产置换、股权分置改革，成功借壳上市，并于2018年1月更名“卧龙地产”。

2007年就在A股上市，这是令多少房企趋之若鹜的一件事。相对于那些抢破头要上市的房企来说，卧龙地产算得上幸运。

但拿到了一副好牌，却没有打好。

在行业高速发展的十多年中，卧龙地产“龟速”前行。2007年，卧龙地产实现营业收入7.65亿元。但上市12年后，2019年其营收仅19.21亿元。

卧龙的“佛系”，与创始人的心态密切相关。一直以来，陈建成将“野心”都给了电机行业。他始终将电机作为主业，并坚持一个主业。在他的规划中，卧龙的宏大理想从来都只是“东方西门子”，并没有地产。

“如果有必要，随时都可以把它（房地产）结束掉，只有电机行业是我们一直以来不会改变的奋斗方向。”陈建成坦言，“我不反对发展房地产，但是国家发展的重心应该是制造业、实体经济。”

这或许也是陈建成放心将卧龙地产交由女儿陈嫣妮全权打理的原因。一方面，卧龙地产业绩窘迫，确实到了需要转变的时候；另一方面，以仅作为辅助经营项目的地产来锻炼接班人，不失为一条稳妥路径。

女二代迷恋“网游”

2015年初，时任卧龙地产董事长、副董事长的陈建成和范一栋，双双离职。而后，陈嫣妮被推到台前，成为卧龙地产新任掌门人。

陈嫣妮上任后，卧龙地产转而“迷”上了游戏。2016年起，卧龙地产数次斥巨资收购游戏公司。

2016年8月，卧龙地产拟以44.1亿元收购墨麟股份97.71股权，但最终流产；次年1月，卧龙地产又以1.08亿元收购君海网络13%的股权；紧接着在2017年3月，卧龙地产以53.3亿元收购天津卡乐互动100%股份。

53.3亿元，对卧龙地产来说不是笔小数目。斥巨资押注手游公司，显示了陈嫣妮进军游戏的决心。但两个月后，此次收购终止。

收购失败后，卧龙地产转而增持君海网络股权至51%，获得控股权。君海网络成立于2014年，是一家专注于手机游戏发行和运营服务的游戏公司，曾发行《剑仙缘》《幻想神迹》《通天西游》等手机网游。

2017年和2018年，君海网络分别为卧龙地产贡献了1.46亿元和1.9亿元的扣非净利润。不过令外界费解的是，2018年11月，卧龙地产又将君海网络2%的股权转让出手，并称网络游戏将不再作为公司产业发展方向。

2019年，卧龙地产营收“大跳水”，同比下降32.13%至19.21亿元，净利润同比下降11.5%至5.1亿元。公司也意识到，营业收入、营业成本、销售费用、研发费用减少，均系君海网络不纳入卧龙地产合并范围所致。

尽管陈嫣妮一再指出不会终止房地产业务，卧龙高层也多次表达对房地产未来的看好，但卧龙地产似乎已经对房地产意兴阑珊，并没有要进击的意思。

眼下，卧龙地产更加“佛系”。今年1-9月，卧龙地产仅在武汉仅竟得一宗住宅地块，新增土地面积3.66万㎡。

“老乡”举牌

卧龙地产，被浙江龙盛“盯”上了。

11月20日，卧龙地产公告称，浙江龙盛计划在1年内(2020年7月18日至2021年7月17日)增持公司不低于3%，不超过5%（含5%）的股份。

实际上，自2019年9月起，浙江龙盛就不断增持卧龙地产股份。截至2020年11月19日，浙江龙盛累计已持有卧龙地产股份9115万股，占总股本的13.00%，晋级为二股东。

穿透可知，卧龙地产的大股东为卧龙置业，持股44.8%，剩余股东持股均不高于2%。目前，卧龙地产的实际控制人为陈建成，持股44.8%；最终受益人为陈嫣妮，持股15.18%。

浙江龙盛为何“盯”上了卧龙地产？此举意在何为？

据悉，浙江龙盛和卧龙地产为老乡，总部均在浙江上虞，直线距离不过5公里。浙江龙盛是国内染料行业的龙头企业。不过，房地产也是其业务板块之一，旗下地产板块拥有上海龙盛置地集团有限公司与上海晟诺置业有限公司两大子公司。

浙江龙盛创始人为阮水龙，在染料行业，很多人称其为“老龙王”。 阮水龙、阮伟祥及项志峰合计持有浙江龙盛24.93%股份，为浙江龙盛实际控制人。其中，阮水龙为阮伟祥、阮伟兴之父，与项志峰为翁婿关系。

卧龙地产创始人陈建成今年61岁，虽与1935年出生的阮水龙差距较大，但与浙江龙盛目前掌舵人阮伟祥只差6岁。两者不仅是老乡，也为同代人。

尽管浙江龙盛和卧龙地产都将浙江龙盛增持卧龙地产的行为解释为，“基于对卧龙地产未来发展前景及投资价值的认可”。不过，专业人士和广大股民却认为并非像表面那样简单。

IPG中国区首席经济学家柏文喜分析称，浙江龙盛此举应该不是单纯的财务投资，而有企图获得卧龙地产实际控制权的迹象和成分在内。

“如果仅仅作为财务投资人，没有必要通过公开市场竞价交易这样高代价的方式去投资，完全可以和大股东合作，用协议价入股或采取定向增发的方式入股。增持卧龙地产达到了13%，还将继续增持，要么是看上了卧龙地产的资产，要么就是看上了卧龙地产的壳，觉得有重组的价值。”他具体分析道。

也有市场人士认为，不排除卧龙要卖壳，浙江龙盛“近水楼台先得月”的可能。

内容来源：乐居财经

作者：张文静