注册制袭来，股票发行加速，对市场参与者影响几何？

从核准制到注册制。

近期，A股注册制成为了全民关注的话题，那么到底什么是注册制？注册制和目前的核准制到底有什么区别呢？

首先，我国股市当前采用的是核准制，简单点来说，公司上市之前需要由证监会对公司价值把关，阻止质量不行的公司上市。这种制度下，一旦公司出问题了，责任就全部丢到监管的身上，所以这些年来监管部门一直备受投资者责备。

现在我们要从核准制过渡到注册制了，这其实是一个权力下放的过程，这时公司上市的价值判断就全交给投资人自己负责了，决定权握在市场的手中，这是一种更加自由、成熟的市场制度，美国、香港的股市实行的就是注册制。也就是说，监管机构不再充当保姆，投资者要为自己的投资行为负责。

下面我们来分析一下，从不同的角度看待注册制的影响：

国家的角度：

在中国经济高速发展的阶段，企业融资、发展问题是最紧迫的，企业融资顺畅了之后，对于国家和人民都是好事，因为企业发展创造了工作岗位、产生了GDP。这就造成了监管机构更加重视企业的融资（IPO）问题，相对的也就忽略了二级市场股民们的感受。虽说从大局上来讲，在当前阶段企业融资确实是相对重要，但是天平一旦倾斜了，就很难再调整回来，所以股市“重融资、轻投资”的局面短期内难以改变。

投资者角度：

上市公司数量暴增，且质量参差不齐、鱼龙混杂。所以投资者将会面对更加复杂的局面，以前是在湖里捞鱼，将来是在大海里捞鱼，对于普通投资者而言，难度可想而知。企业融资简单后，相应的退市也将会成为常态化，毕竟坑位不能老让一些死鱼占着，但是这加大了股民踩雷的风险，一旦踩到这类股，很难脱身。所以很多讨论都在说，注册制是一个去散户化的过程，今后散户将会越来越难以在股市里生存。

企业角度：

注册制下，企业上市融资之路将变得越来越简单，如果一家公司上市，是为了拿到钱继续发展企业，仅仅把上市当作向更高处发展的阶梯，那么这种融资是利国利民的。只是很多公司把上市当作目的，做一个企业上市后套现就不管了，这种圈钱行为极大的恶化了股市的融资环境，坏风气的形成，需要监管机构进行强力的整治，但面对越来越多的上市公司，监管难度也越来越大，这就要求监管从制度和体系上改变才能面对，当然，变化是需要时间的，不能一蹴而就。

总的来说，从长期来看，注册制对资本市场是一个重大利好，更加市场化、自由化。但是从短期来看，可能会造成短期市场的混乱，毕竟制度之间的更迭不可能一帆风顺，公司上市加速、退市也加速，相当于血液流通更加顺畅了，但是对投资者来说短期内很难适应这种节奏，所以只能更加小心谨慎地对待自己的投资。现在一切的责任都得自己承担了，监管部门不会再背锅。所以，慢慢适应将来的变化，提高风险控制意识，在投资里：“慢就是快”“胜而后求战”是不变的法则。

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