“买买买”与“合合合”，吉利葫芦里卖什么药？

在中国汽车企业中，有两家企业近几年备受媒体关注，一家是新造车企业恒大，一家是传统汽车企业吉利。

恒大给人的感觉是土豪，掌门人许家印把恒大造车之路定义为五句话：“买买买、合合合、圈圈圈、大大大、好好好”。这种造车思路一度被外界各种质疑，被认为是门外汉的“野蛮做法”。吉利最近几年的战略举措和恒大相比也有几分异曲同工之处，只是没有过于高调且集中将其作为企业发展理念做宣贯。

先来细数一下吉利的“买买买”。在海外市场，2017年，吉利出资12亿元收购宝腾汽车49.9％的股份和豪华跑车品牌路特斯51％的股份；2019年，出资收购戴姆勒旗下Smart品牌50％的股份。在国内市场，2020年4月，吉利正式托管湖南长丰猎豹股份有限公司长沙工厂，从事新能源汽车整车生产和销售；2020年7月，收购华菱星马15.24％的股权，成为其控股股东；2020年12月，接盘力帆，成为其重要的战略投资者和产业投资人；2021年1月，100％并购控股了山东唐骏欧铃，同时还接盘了国金汽车。

吉利当年成功收购技术领先的沃尔沃，并通过技术转让、联合研发等方式和沃尔沃实现了部分技术共享，为业界津津乐道，而这几年的收购情况则有所不同。从国际品牌看，宝腾是个负债累累的烂摊子，路特斯也是一个命运多舛的过气品牌，Smart品牌累计亏损达到40亿欧元。国内品牌亦是如此，在被吉利托管之前，长丰猎豹已处于被市场淘汰的边缘，华菱星马几乎每年都靠地方政府财政补贴来续命，力帆不得不申请破产重整，唐骏欧铃、国金汽车也是国内不入流的车企。吉利近年来的收购对象，和此前收购沃尔沃完全是两种路数。

再来梳理一下吉利的“合合合”。1月11日，百度宣布组建智能汽车公司，以整车制造商的身份进军汽车行业，吉利正是其战略合作伙伴。双方合作主要围绕股权与技术两方面展开，将基于吉利最新研发的浩瀚SEA智能进化体验架构，共同打造下一代智能汽车。1月13日，吉利与富士康签署战略合作协议，双方将成立合资公司，为全球汽车及出行企业提供代工生产及定制顾问服务。1月29日，吉利宣布与贾跃亭创建的美国FF（法拉第未来）公司签署框架合作协议，双方计划在技术支持和工程服务领域展开合作，吉利还作为财务投资人参与了FF上市的少量投资。不到一个月，连续与三家公司“合合合”，吉利动作之迅猛，让人目不暇接，完全不亚于造车新势力。

吉利的“买买买”和“合合合”，显然是在下一盘大棋。“买买买”是为企业下一步产能扩张奠定基础，同时将触角伸到商用车领域；“合合合”则有助于消化产能、分摊新能源汽车平台研发成本、寻找新的盈利增长点、提升未来产品竞争力，从而巩固企业在国内汽车市场的领先地位。吉利掌门人李书福曾说过：“只要能够实现合作共赢，什么模式都可以讨论。”或许这正是吉利近年来对外扩张动作频频的原因所在，试图以多种渠道、多种模式探索企业发展新路径。

不过，这样做的风险也很大。首先，收购需要大量资金，即使是“抄底”濒临破产的企业也代价不菲，同时盘活并改造那些落后产能、处理好供应商和渠道的关系，对吉利来说也是很大的考验。其次，在对外合作中，合作伙伴也有很大的不确定性，究竟百度、富士康、FF等造车新军能给吉利带来多大能量，尚需观察；尤其是过去几年FF负面新闻缠身，品牌形象不佳，吉利与其的合作和投资会否“看走眼”，让人有所担忧。再则，吉利原有的“摊子”已经铺得比较大，如何有效配置资源、平衡原有业务和新业务之间的关系，是急需解决的一道题。最后，吉利目前的动作大多剑指新能源汽车领域，虽然当前新能源汽车发展很快，但市场容量依然有限，能否消化如此高的产能、获得相应的市场份额，亦是吉利需要考虑的。

汽车产业正面临百年未有之大变局，机遇与风险并存。企业如何在发展过程中避“危”寻“机”，是一门大学问。

文：张忠岳 编辑：李卿 版式：王琨