导语：在众多图表理论中，波浪理论可说是最博大精深，覆盖范围最广，而又是难度最高的一种理论。除了可预测短期转角市外，对中、长期或甚至最长期的大市走势均有着一定程度的掌握。
子乐 | 文
艾略特理论认为，不管是多头市场还是空头市场，每个完整循环都会有几个波段。多头市场的一个循环中前五个波段是推动的，后三个则是调整的；而前五个波段中，第一、三、五，即奇数是推动上升的，第二、四，即偶数，属于调整下跌。
在股票市场中不管是多头市场还是空头市场，第三浪可能是最长的，即上升时升幅最大，下降时跌幅也最大。
基本要点
①一个完整的循环包括八个波浪，五上三落。
②波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪。
③跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五个小浪。
④1、3、5三个波浪中，第3浪不可以是最短的一个波浪。
⑤假如三个推动浪中的任何一个浪成为延伸浪，其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。
⑥调整浪通常以三个浪的形态运行。
⑦黄金分割率理论奇异数字组合是波浪理论的数据基础。
⑧经常遇见的回吐比率为0.382、0.5及0.618。
⑨第四浪的底不可以低于第一浪的顶。
⑩艾略特波段理论包括三部分：型态、比率及时间，其重要性以排行先后为序。
⑪艾略特波段理论主要反映群众心理。越多人参与的市场，其准确性越高。
基本特点
①股价指数的上升和下跌将会交替进行。
②推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用A浪、B浪、C浪表示。
③在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环。
④时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。
总之，波浪理论可以用一句话来概括：即“八浪循环”。
波浪的形态
延伸性：
一组完整的波浪，通常都具有延伸性，亦即是在三个主浪（一、三、五）的其中一个。亦即是此浪会再分为子浪及微浪，而长度则会明显比其它两个浪长。
斜向三角形：
当波浪行走至第五浪之时，经常会出现一种斜向三角形，这是一种强弩之末的走势；通常这种走势又种之为消耗性的上升。是当大市经过一轮强力移动之后，在同一方向的走势开始减慢。但由于曾大幅上升，定有基本之强势因素支持，所以不易在短期内掉头。大市仍在上升，但幅度转为缓和，而波幅也收窄，此时便形成了一个斜向三角形，或称为倒转喇叭形。
失败浪：
虽然在理论上任何一点都有可能出现失败浪，但通常在第五浪出现的机会较多。这是指第五浪的浪顶未能超越第三浪之浪顶。此时五个浪亦算是走完了。
调整浪：
调整浪型态比主浪的变化更多，可简列有以下四种：
A.锯齿型(5-3-5)
B.平势型(3-3-5)
规则平势型
不规则平势型
C.三角形
D.复杂型态
主浪定律：
①第二浪调整不会超越第一浪的起点。
②第三浪不会是主浪中最短的一个浪，但亦不必是最长的。
③在上升走势，第四浪调整不能重迭或低于第一浪顶部；在下降走势，第四浪调整不能重迭或高于第一浪底部。
调整浪的对应原则：
①在波浪理论内，这原则并不是定律，市场告诉超过90%这原则可应用于第二浪及第四浪。
②原则要求简单第二浪对应复杂第四浪；反之，复杂第二浪对应简单第四浪。
③在外汇市场，对应原则可运用在调整比率上，若第二浪调整为第一浪x比率，第四浪便调整第三浪接近(1-x)比率。
④在三角形调整内，浪A与浪B，及浪B与浪C，浪C与浪D，浪D与浪E型态上不相似。
波浪比率及特征
①第一浪只是推动浪开始
②第二浪调整不能超过第一波浪起点
比率：2浪=1浪0.5或0.618
③第三浪通常是最长波浪，但绝不能是最短(相对1浪和5浪长度)
比率：3浪=1浪1.618,2或2.618倍
④第四浪的调整不能与第一浪重迭(楔形除外)
比率：4浪=3浪0.382倍
⑤第五浪在少数情况下未能超第三浪终点，即以失败形态告终
比率：5浪=1浪或5浪=(1浪-3浪)0.382,0.5,0.618倍
⑥A浪比率：A浪=5浪0.5或0.618倍
⑦B浪比率：B浪=A浪0.382,0.5,0.618倍
⑧C浪比率：C浪=A浪1倍或0.618,1.382,1.618倍
这数字排列称为Fibonacci Series，内里的比率为神奇数字，加用与自然周期上落，形成波浪型态，可用作未来价位预测。要有效地应用神奇数字，必需配合波浪理论来运用。尤以用来计算调整幅度或进行幅度等，两者配合运用，其命中率自然会提高。
交替原则
即简单与复杂、上升与下跌、推动与调整、规则与不规则。修正波呈现交替现象，如2浪为锯齿，则4浪可能为平台型或三角形等，反之亦然；在时间上也存在此现象，2浪急剧回调，则4浪可能长时间复杂调整，反之亦然；复杂程度上，2浪简单，则4浪复杂，反之亦然。若第2浪为“复式”，则第4浪便可能为“单式”。
小的调整匹配着小的推动，中等调整也预示着中等的驱动，大的调整则是在蓄积一波大幅的推动行情，眼前是一个小级别的调整则做好小推动的操作打算，眼前是一个大级别的调整则做好大推动的操作计划。
如果2浪出现了简单性调整，则4浪多以复杂的调整，如果2浪调整的时间很短，基本可以判断4浪调整的时间不会很短，可以用已知的去预知即将到来的，从而提高了操作胜算。如果2浪走出了很规则的形态，要注意4浪可以走出不太规则的形态。
*参考资料：
《艾略特波浪理论全集》：R.N.艾略特
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