不加杠杆，你凭什么跨越阶层？

　　这两天金融圈最大的瓜，恐怕就是对冲基金Archegos爆仓事件。

　　3月26号，一场毫无征兆的暴跌，席卷了美国股市，腾讯音乐、唯品会、爱奇艺等多只中概股，离奇同步暴跌。

　　腾讯音乐从32美元跌到16美元，唯品会从46美元跌到25美元，爱奇艺从29美元跌到15美元，最夸张的是跟谁学，从61美元跌到30美元。

　　其中还混了两个跟中概股无关的股票，一个是探索频道，还有一个是ViacomCBS，分别跌去27%。

　　原本风马牛不相及的几个股票，放在一起跌，就有那么点阴谋论的味道。

　　最后真相慢慢地浮出水面，原来是一个叫Archegos的对冲基金爆仓了，掌门人是来自韩国的Bill Hwang，一个7年资产暴增500倍的神人。

　　长得有点像肖央。

　　爆仓的起因是Viacom这家公司宣布大规模增发，当天跌了9%，第二天跌去23%，而这只股票恰好是Bill的重仓股。

　　而Bill在这个股票上加了4倍杠杆。

　　这一波显然是有点肉疼，根据券商要求，Bill要追加保证金。

　　但接下来的市场对他来说，非常不友好，因为中美关系影响，他手上的中概股走势都岌岌可危，他不得不减仓应对。

　　可是市值百亿美金的股票，岂是分分秒秒有人来接盘的？

　　你越是要跑，市场越没人接盘，大量卖单就这么一直压着，然后就发生了中概股崩盘的现象。

　　结果这次事件导致Archegos单日爆仓150亿美元，成为人类史上单日爆仓之最，算是创下了一个吉尼斯纪录。

　　很多人把这次爆仓事件归结于高杠杆，这显然是没错的。

　　毕竟Bill不加杠杆炒股，现在不会到如此地步。

　　于是人们就开始扩展联想，杠杆是洪水猛兽，会把人带入万劫不复。

　　这个说法……其实也对，很多混得风生水起的大佬，最后都死在高杠杆上。

　　杠杆这东西，有点像毒品，可以无限放大你的快感，但反噬特别严重，一旦身体扛不住，一定是灭顶之灾。

　　而且有一点是非常相似的，那就是杠杆根本戒不了。

　　一朝用杠杆，终身用杠杆。

　　当用杠杆投资成功以后，大脑里释放出的多巴胺，比性强烈100倍。

　　别问我怎么知道的，我现在就用10倍杠杆炒比特币。

　　所以我非常能理解为何Bill不在最高点套现，见好就收。

　　首先“高点”这个词，在投资领域的地位跟飞碟差不多——只听说过，从来没碰到过。

　　就好像你炒股票，人人都想在高点套现，但是完全不可能做到。

　　股票涨了，你还想让它涨，永远不会满足，直到跌回你的成本价。

　　当Bill用2亿本金做到50亿本金的时候，他显然没有意识到这已经是一个“高点”了，然后又加了3倍杠杆，硬生生的把资金拉到150亿。

　　有人会说2亿美金啊，我的天，这就是个天文数字，他为什么还不满足？

　　这个问题涉及到狭义相对论，要解释清楚，有难度，不过我们可以将心比心。

　　比如你手上有2万块钱，你通过自己各种风骚的操作手法，在短短几年里拉升到50万，你就此金盆洗手么？

　　当然不会，自己那么牛逼，正确的做法是借钱投资，迅速累积财富，短期内达到财富自由。

　　于是你会想着套信用卡，问朋友借钱，抵押房产，老婆等，然后想做到一个数字，比如500万，再把之前的都还清。

　　运气很好，你真的在短期内做到了500万，并且你也信守承诺，把老婆赎回来了。

　　但是500万你就满意了吗？

　　NoNoNo，500万才是起点，5000万才是一个Milestone。

　　于是你会想方设法到处融资，用私募牌照也好，非法集资也罢，用自己的战绩告诉别人，你吃肉，大家可以喝汤，造福大众，普度众生。

　　就这样，你也慢慢成为了Bill，总有一天，会体验到崩盘的滋味。

　　杠杆虽然很可怕，但我还是强烈建议大家使用杠杆，虽然这个建议表面上听上去很反人类。

　　因为杠杆是一条让普通人实现阶级跨越的唯一通路，你越没钱，越要用高倍杠杆。

　　说难听点，一个普通老百姓，手上能有多少现金去亏本？

　　正所谓赤脚的不怕穿鞋的，往往赤脚的时候才能成大事，有资产了反而畏首畏尾，患得患失。

　　所以历朝历代的开国皇帝，有很多都是农民起义来的，说到底也就是用了高倍杠杆，并且成功了。

　　其实大家不要把杠杆就狭隘地理解为投资杠杆，而是杠杆思维。

　　做公司招人远比单打独斗效率更多，但是承担的风险也是几何倍增，这就是一种杠杆思维；

　　小资金喜欢做高风险投资，比如股票期货，而真正大资金却倾向稳定的固收，这也是一种杠杆思维。

　　或者说，我们可以把杠杆理解为一种激进的投资模式，打江山时的必需品。

　　当资产到达了一定的规模，那就需要去杠杆，用求稳的手法运作，这就是守江山。

　　比如08年的4万亿投资房地产打江山，到现在房住不炒守江山，道理都是通的。

　　关键核心在于，如何把握从打江山到守江山的节点？

　　就好像Bill如果在50亿的时候收手了，不用杠杆，现货交易了呢？

　　这个问题比狭义相对论难100倍，而答案是，无解。

　　因为你永远无法预判未来风险。

　　因此唯一的抗风险手法就是边打边守。

　　比如中国的房地产，是今年刚刚开始做宏观调控吗？

　　并不是，早在温家宝时代，就提出了“遏制房价过快增长”的政令。

　　这就是一种守。

　　效果好吗？不好，因为杠杆的快感让人沉迷，而且当时整体风险上可控，不像现在的国际形势那么复杂。

　　同理，你要用高杠杆投资，并不是不可以，而是每赚到的1块钱，必须分1/3~1/2出来，永久地退出这个领域，这样才能真正守住自己的财富。

　　有了这样的纪律性，才能保证自己在崩盘的那一天，全身而退。