4.9玻璃期货市场分析

玻璃——回复问题：请问下，玻璃还有多大的上涨空间，有人预测2300问题不大！

怎么说呢？如果单纯做预测的话，05玻璃也是有可能到2300的，只不过是概率大小的问题，涉及到操作就是值不值得做的问题。

搜图

现在玻璃产区现货2100-2200区间，销区已经2300以上了，现货目前处于旺季，不管是下游地产还是深加工，虽然有抵制情绪，但也拿中上游没什么办法，起码短期没什么办法，谁叫现在是旺季呢？

所以，短期内玻璃现货不容易大跌。而这也在提振玻璃期货尤其是05合约表现比较坚挺。需要注意的是，05玻璃逐渐靠近交割，接下来走的是期现修复的主逻辑。

至于期货能不能上涨看2300，需要注意：

1、有没有大利好刺激，比如地产、新能源汽车又出现什么利好政策；2、现货会不会持续上涨！

前者决定了后者，且我认为前者是小概率事件，换言之现货继续上涨的概率也偏小。

从两个方面简单讲一下我的看法：

1、低库存有点伪逻辑，产业上游历史高日熔+主要需求端地产竣工面积同比不断走低，深加工又充满抵制情绪，这种情况下，产业低库存现象存在较大疑点。

其实这种现象也正常，我们不能用正常的供需关系来理解，其中还有投机性供需关系的影响。在价格不断走高、利润高涨的情况下，大量投机性库存带动玻璃价格不断上涨。

上涨的时候没有货，下跌的时候到处都是货。所以，大概率，整个玻璃产业链当中必然存在大量的隐性库存，而这又是一颗不定时炸弹，指不定什么时候爆。

引爆点不在供应端，而在政策端或者需求端。

至于政策端，网络上经常传有人举报玻璃协会等恶意垄断，此前也多次有相关的报道，玻璃协会还一度澄清事实，且不敢在“聚众”开会挺价。这种消息对市场起不到什么作用，但代表市场里的一种矛盾冲突事实！并不是所有的高价格都是不合理的，但玻璃高价格被很多人诟病，这并不单单是投机做空亏钱的问题。深加工行业的确受影响很大。

需求端，短期向好，但7、8月份的淡季影响又是绕不开的压力。考虑到备货周期以及期货预期炒作的因素，叠加05合约高价格交割，多头尤其是投机性多头面临的压力也很大。

为什么大？这也是第二个方面！

2、目前玻璃现货升水期货，虽然基差不大，但当下处于历史绝对高价格区间。如果现货玻璃不涨价，期货就根本不敢上涨，期价敢去升水现货？产业和贸易商反水撕逼的可能性就可能会很大。

产业端的货都转移到了贸易商手中，且资金充裕，产能受限的情况下，正常生产+随便套保icon就可以锁定丰厚的生产利润。尤其是期货高升水的时候，没有哪个企业不会傻到确定性的套保利润不去赚，而冒着风险去配投机者赌大运。现在现货利润600多，盘面利润700多，如果期货高升水现货，盘面利润再度扩大，产业端没理由不去套保。

贸易商的主要压力在于高价囤货以及资金压力，虽然有厂家的保价政策，但并不是所有的投机者都享有该政策，且合同精神在国内是最廉价的制约关系。贸易投机成本远高于企业生产成本，且前者还要承担更多的资金压力和市场风险，所以，只要市场缺乏上行炒作的热点，现货上涨乏力，期货市场面临的抛盘压力就会越来越大。

从这两天的行情表现也能看出端倪！多头持仓开始主动大幅减持，不到两周，减仓20多万手，总持仓腰斩！

但多头并没有放弃，毕竟上文所讲的都还是推理，并不形成事实，所以，多头继续转战09。时间纵深拉长了一些。

但该有的压力肯定是有的，毕竟现在还能有什么利好可提振炒作呢？

但利好出尽也不一定是利空icon！毕竟现在玻璃控盘是非常明显的。你看05资金大量出逃，多头主动离场，但期
价
并没有下跌，表现高位震荡而已！为何呢？去查看一下各个期货公司的减仓情况就知道了。

所以，很大的可能是，玻璃主力现在都提着一口气，不愿意放松，尤其是在没有明显压力的情况下，如果05顺利高价交割，09甚至01还能延续投机性库存交易逻辑。产业上中游还是一起赚钱的“好朋友”。

但是，如果一旦近期出现利空的压力，玻璃
则
也会面临巨大的反水抛盘压力。

这不仅仅是市场供需矛盾的较量！更是一场紧张激烈暗流汹涌的心理战。

换言之，如果没事，玻璃也涨不到多高的位置，但也跌不到多低的位置，震荡进入交割月。

但如果有点点事，玻璃则可能面临幅度较深的调整！（动煤就是最好的例子！！！）

所以！从盘中投机操作的角度来看，哪一个方向和机会的盈亏比更有优势呢？大家应该是一目了然的！具体的操作方法因人而异！

当然上面我说的也不一定就是正确的，需要各位期友依靠自己的认知甄别。

为什么说05不讲09？因为一来没必要讲太远，大家也根本不关心那么久的行情，绝大多数人关心当下，尤其是现在马上能不能有赚到钱的机会。二来，5-9月差相差不大，且09合约前阶段对应需求淡季，强势冲高的概率很小。目前主要矛盾依然在05！