快递业的“前世今生”

01

古代也有“快递”

虽然“快递”一词出现较晚，但其实古代就已经有了“快递”这种形式，只是受限于当时的政治、经济环境和文化等因素，当时快递的主要形式和工具远不如现代快递精细和智能，且基本属于非商业化或国家垄断性质，并不在民间普及使用。

古代的“快递”什么样：

早在夏商时期已经出现实物传递，类似于捎带，主要的交通工具也是双腿，因此传递速度并不快。西周时期开始建立较完整的邮驿制度，出现了“传”、“驲”（以车传递）和“徒”（急行步传）。春秋战国时期又出现了针对近距离和远距离“快递”的单骑通信和接力传递。秦汉时期开始对快递人员入行的要求作出了进一步细化（“隶臣妾老弱及不可诚仁者勿令”，即老弱和不诚信的人不能担任投递员），并为了防止泄密，对递送的信件作密封处理。直到魏晋时期，由陈群等人编写的《邮驿令》成为针对“快递”的第一部邮政法规，“快递业”因此得到了比较正规的发展。

“快递”在隋唐时期得到了更为繁盛的发展，尤其到了唐朝，邮驿发展空前繁荣，当时的政府规定：快递每天至少要送出一百八十里，若是重要文件的话，则要求三百里，如果是皇帝颁布的敕令，则须日行五百里。唐玄宗时全国有1600多个驿站，当时的“快递员”大约有2万人。

到了宋代中央集权制度进一步发展后，邮驿走向了军事化，由兵部统一掌管；元朝随着元帝国版图的扩大，驿路的范围大大扩展，一路横贯到欧洲；随着民间的运输需求增多，明清时期出现了第一家民营快递企业，也就是我们在很多影视作品中看到过的“镖局”。清朝中后期随着统治的腐败，邮驿也逐渐走向末路，清政府于1896年以新式邮政取缔了传统驿站，中国近代邮政由此诞生。

02

现代快递蓬勃发展

现代快递业的三大发展阶段

经过了近代一段动荡时期，我国现代快递业的真正起步阶段是在20世纪70年代末至90年代初。1978年中国实行改革开放政策后，国际贸易往来频繁，经济发展速度加快，国内及国际快递业务剧增。1979年我国第一家快递企业--中国对外贸易运输公司成立。20世纪90年代初至21世纪初大量的文件在珠三角和香港间传递，顺丰应运而生，同时申通快递在长三角地区成立，1994年初，宅急送在北京成立，这一时期是快递业的成长阶段。之后《快递业务经营许可管理办法》和新版《邮政法》于2009年10月1日同步实施，首次在法律上明确了快递企业的地位，民营快递迅速发展，多元化格局逐步形成。

民营快递五大巨头

快递业经过近十年的蓬勃发展，国内五大民营快递巨头顺丰、申通、圆通、韵达、中通率先实现上市，成为重要的“快递板块”。

• 市值

在该五大巨头的市值排名中（见图1），顺丰和韵达均已过千亿，其中顺丰以3752.23亿元占据第一位，随后分别是中通（1603.08亿元）、韵达（445.31）、圆通（354.53亿元）和申通（144.05亿元）。

图1 国内民营快递5大巨头市值排名（数据更新时间：2021.3.26 15:00）

• 业务量及单票收入

图2为2015-2020年国内5大民营快递巨头的全年业务量（柱形图，单位：亿票）及单票收入（折线图，单位：元）变化，整体来看，5家企业业务量均处于逐年增长趋势，且中通整体处于领先地位，其次是韵达和圆通，其中2020年中通、韵达、圆通全年业务量均已超百亿，中通以170多亿票居先。从单票收入来看，顺丰的单票收入始终最高，近两年虽然有所降低，但其平均值（22.01元）仍远远高于另外4家（1.78-3.35元）。

图2 2015-2020年国内民营快递5大巨头全年业务量及单票收入对比

• 营收及其增长率

根据2011-2020年五大民营快递巨头（顺丰、申通、圆通、韵达、中通）的营收及其增长率对比（见图3）可以看出，顺丰在营收指标（柱状图，单位：亿元）上遥遥领先，其次是圆通和申通；整体来讲，5家公司的营业收入处于逐年上涨趋势，但营收增长率（折线图，单位：%）普遍在2016年迅速飙升至最高峰，并于2017年迅速回落，除韵达在2019年有明显上升外，其余4家在2017-2020年的营收增长率均处于较平稳的水平。（注：申通在2021年1月30日发布的《2020年度业绩预告》中预计2020年营收为210亿-220亿元，略低于上年同期的230亿元；圆通、韵达2020年及中通2011-2013年数据暂无）

图3 2011-2020国内年民营快递5大巨头营收及其增长率对比

• 毛利率

有关5家企业的毛利率指标见图4，中通在2014-2020年（注：也是此处中通数据指标的全部期间范围）期间在毛利率上整体领先；圆通与韵达在十年期间的毛利率变化整体呈相反趋势，2014年是两家毛利率的近似相交点，2014年之后圆通的毛利率开始整体低于韵达；顺丰和申通在十年间的毛利率变化趋势非常接近，但申通该项指标于2018年开始有明显下滑（注：申通、圆通、韵达2020年数据暂无）。

图4 2011-2020年民营快递5大巨头毛利率对比

• 净利率

2011-2020年5家企业净利率变化见图5，可以看到，顺丰的净利率整体排名不高，但十年间的整体变化相对平稳；申通在2011-2015年期间的净利率一直偏低（不到1%），但在2016年净利率蹿升至原来的十倍不止（12.78%），随后两年趋于平稳，直至2019年又跌回了顶峰时的一半；圆通的净利率整体呈下降趋势，但平均水平处于中位（8.9%，仅低于中通和韵达）；韵达十年间的净利率变化跌宕起伏（3.45%-18.78%），更是在2019年跌到了上一年净利率的一半不到，但其净利率的平均水平仍处于五大巨头之二的位置；中通的净利率整体较高（注：此处仅有2014-2020年的数据），并在2016-2017年和2018-2019年期间其他四家净利率均下降或几乎不变的情况下仍有一定上升，但2020年最新数据显示其净利率又有明显回落。

图5 2011-2020年国内民营快递5大巨头净利率对比

目前，民营快递企业在我国快递业务量和业务收入中比重最大，远高于国有和外资企业（见图6）。受益于我国电商市场的快速发展和巨大红利，近几年快递行业维持着较高的增长态势。

图6 2019年邮政行业不同性质企业业务量及业务收入比重

03

快递业未来发展

市场规模高速增长

根据国家邮政局发布的《2021年2月中国快递发展指数报告》，2021年2月中国快递发展指数为189.0，同比提高20.2%，快递服务需求旺盛，且快递服务满意度、准时率和有效申诉率均有所改善。由图7可以看出，2016-2020年全国快递企业业务量及业务收入均属于逐年增长趋势，业务量及业务收入增速虽在2017年有所下降，但2017-2020年整体业务量增速较为平稳，且近5年仍保持约32%的平均增速；业务收入增速的变化趋势相对大些，但5年平均增速也在25%以上。

图7 2016-2020年全国快递业务量、业务收入及各自增速情况

行业集中度整体上升

快递业的竞争壁垒在于低成本与高服务质量，随着该行业市场竞争逐渐激烈，低价竞争成为主流，行业平均单价从2010年的24.57元/件下降至2020年的10.55元/件，激烈的价格战淘汰了部分中小企业，新进入企业难以在成本与服务质量上与头部企业抗衡，行业进入壁垒变高，而头部企业凭借资本力量加持，以优质服务和新兴科技带来的网络和品牌效应，占据了大部分的市场份额，行业集中度整体呈上升趋势（见图8）。

图8 2015-2020年中国快递服务品牌集中度CR8变化趋势

规范化发展责任

未来在国家大力推动内循环政策和电商行业高速发展的双重影响下，快递行业将会有更大的发挥空间和发展舞台，希望企业在大力发展自身，助生产、促消费、畅通循环的同时，也能担起行业规范发展的责任，积极践行社会责任，健全规则，加强监管，打造一个高质量、强助力、绿色可持续发展的行业。

作者：李情，北大纵横合伙人