​A股随时大爆发！抓住核心逻辑，A股不必担心？​

文/杨国英

这两天，A股平静如水，涨跌幅都超级小。

在平静的水面之下，A股暗流汹涌，指数的水位线，随时要被拉高。

1，今天，上午盘最大跌幅0.65%，随即反转。截然收盘，上证指数涨幅为0，其他两个指数全部翻红。

2，北向资金动静不大，这两天少量净流出，但是，对A股的态度没有改变，都是上午盘多抛一些，下午盘再补回一些。

在周一的暴涨之后，昨天和今天，A股在盘整蓄势。

本周接下来的两个交易日，A股随时要再次大爆发。除非有重大突发事件发生。

今天，重点讲讲逻辑，讲讲什么是爆点逻辑。

谈人生，论投资，没有逻辑的决策，最终大都以悲剧收场。

关于逻辑，不扯太抽象的，只讲简化的——逻辑的要点，就是抓核心，抓爆点。

抓住核心逻辑，抓住核心的爆点逻辑，再平衡其他次要逻辑。

打个庸俗的比方：

你想恋爱结婚，如果是颜控，那么，一个姑娘的长相和身材，就是你是否愿意追求对方的核心逻辑，这是重点。

至于其他如性格、学历、工作、家境等，只要不是太差即可，都是可以平衡的次要逻辑。

反之，如果你强调性格，那么这就是你择偶的核心逻辑，其他都是可以平衡的次要逻辑，只要不是太差即可。

但是，在生活中，很多人择偶是处处都想要、什么都不能差，这就是没有主次，也就是没有逻辑了——这样的人，活该单身了。

再说一说A股：

决定A股走势的逻辑条件，比较多，比如，政经外交、货币政策、股市基本面、国内资金面等等。

但是，当下A股的核心逻辑、爆点逻辑，是输入性资产价格上升，这是由美国狂印美元导致的。

所以，上周四我就讲了，当前A股的唯一逻辑，无非是‘外资坚决做多’与‘内资犹豫不决’之间的矛盾。

至于其他，政经外交、货币政策、股市基本面、国内资金面等等，只要没有明显恶化，都是可以平衡的次要逻辑——这些次要逻辑，事实有没有明显恶化呢？没有！

政经外交，二季度明显好转了。

货币政策，也仅是回归常态，减了些杠杆，但扼制了楼市，面向股市的资金面，实质上反而充分了一些。

股市基本面，上市公司业绩多数向好，春节过后的较大幅度回调，还使得A股的估值，比之前更合理了。

核心逻辑清晰，爆点逻辑突出，次要逻辑可平衡，现在的A股，没什么好担心的。

最后说说个股：

不同行业的优质个股，支撑其股价的走势（后期业绩的兑现），也是有核心逻辑的。

当期业绩，不一定是由这一核心逻辑实现。但未来业绩，一定是由这一核心逻辑推动的。

比如，中宠和平银，是我重点关注的一部分。

我认为，中宠，最核心的逻辑指标，最重要的爆点指标，是“境内营收增速”。

因为，中宠的宠物食品业务，境外市场是代工，境内是自主品牌。所以，境内营收能否持续高增长，是决定这家公司能否跑成大白马的关键（甚至是唯一）。

至于，一两个季度的总营收、净利润、毛利率等，这些都是可平衡的次要逻辑指标，其结果只要与预期偏离不大，都不是太大的问题。

甚至，当境内营收高速增长、而其他一些财务指标发生下滑，这时带动股价下跌，我认为反而是一个好的买点——毕竟，境内自主品牌的拓展，短期内增加销售和管理成本是正常的。

再说说平银。

我认为，平银最核心的逻辑指标、爆点指标，是个人贷款占比（或零售业务占比）。

只要这一核心逻辑指标向好，其他诸如净利润、不良率等等，这些指标都不会有太大的问题，或者短期有小问题，中期仍然会修复。

个人贷款相对对公贷款，息差更大（更容易赚钱），不良率产生的概率更低，即便有不良发生，相比对公贷款，未来也更容易收回——因为，企业是可以合法破产的，但个人，只要活着，个人征信都是至关重要的。

注意，今天讲的两个案例，是讨论个股投资的核心逻辑，不作具体投资建议。

实际上，如果不提前理解这些核心逻辑，在大幅反弹的情况下再进入，是有可能被套一段时间的。

逻辑影响决策，

决策影响成败。

没有主次的逻辑，

本质就是没有逻辑。