从用户信托到CSOP 车企压注“用户型企业”

来源：证券时报

　　证券时报记者 易知微

　　“汽车是一个高价值低频的，而互联网是一个低价值高频的，这就决定了汽车企业很难运营客户，而我们CSOP就彻底解决了这个问题，它让企业和客户黏度变得非常高，甚至比饿了么还要高。”在日前的上海车展期间，智己汽车联席CEO刘涛接受记者采访时谈及CSOP（用户数据权益计划）的意义。

　　智己汽车是上汽集团、阿里巴巴、张江高科于去年12月成立的品牌，注册资本100亿元。智己汽车定位为“用户型汽车科创企业”，在成立时，预留了4.9%股权作为CSOP用户数据权益计划。

　　CSOP可以说是智己汽车定位为“用户型”的关键。近日，智己汽车对外公布了CSOP的“玩法”显示：智己汽车以4.9%股权为基础，对外“发行”了3亿枚原石，购车用户在获取这些原石之后可以用来兑换各种硬件升级或软件空中升级服务，乃至金融及保险产品。智己汽车甚至表示，用户还可以据此“享有公司升值的巨大红利”。

　　对于获取原石的方式，智己汽车目前对外公布了两种：“里程式开采”和“养成式开采”。

　　其中，养成式开采占了原石投放量的30%，智己车主与非车主可以通过参与APP互动任务、品牌共创任务等，获取“水晶”，积累一定的“水晶”可抽取“智己矿箱”。“矿箱”如盲盒一般，随机掉落出“宝物”，其中包含品类丰富的用户权益。“车主与非车主均有机会抽取矿箱，但映射股权收益的原石仅车主有资格抽取获得。”智己汽车强调。

　　里程式开采，顾名思义，用户在用车过程中产生的数据授权给智己汽车，基于区块链技术，原石将以一个约定的速度随机给用户。据悉，里程数开采约占原石投放总量的70%。

　　从前述设计可见，数据是联系用户和智己汽车，成为高价值、高频的纽带。在智己汽车看来，用户在使用汽车过程中产生的数据，经过AI的自动化深度学习，可以直接推动产品、服务以及品牌的进化与迭代，“软件定义汽车”的核心并非软件本身，而是数据驱动。原石即是智己汽车以数字权益的形式确认用户贡献的数据价值。

　　“智己汽车CSOP是白剽用户数据的终结者。沿着智能时代的逻辑，如果你继续白剽，你就是选择与时代为敌。”智己汽车表示。

　　上海车展期间，智己汽车宣布首款车型智己L7的预售车型“天使轮版”正式接受预订，预售价为40.88万元。对于预订智己L7的首批3000名用户，智己汽车宣布为智己汽车“天使轮用户”，给予天使轮用户水晶福利等。这意味着，智己汽车正式启动CSOP用户数据权益计划。

　　智己汽车对智己L7前述3000名天使轮用户的福利显示，在车辆交付后，用户每年正常行驶超过5000公里，所产生的数据权益将可选择用于兑换下一代激光雷达融合智驾系统，智己汽车将在全新智驾系统正式上市一年后，为天使轮用户提供原厂软硬件全面一体化升级。正常行驶三年以后，用户可以用数据权益升级一块不低于120度电的下一代高阶能量电池，将续航里程扩展到800公里以上的水平。

　　从智己L7的预订情况看，用户对这款车表现出较大的热情，在放开预订后，“天使轮用户”每天200个限量席位，平均仅需2分多钟就被秒光。

　　但值得说明的是，智己L7中涉及的CSOP用户数据权益计划福利，对应了电池硬件产品及相应软件服务的升级，尚未直接映射股权和“享有公司升值的巨大红利”。

　　3亿原石对应智己汽车4.9%的股权，按目前注册资本看，对应了4.9亿元的估值，伴随着未来智己汽车A轮、B轮、C轮融资，甚至有可能的上市计划，这部分股权必然产生升值和波动，在这部分股权没有买卖、没有质押的情况下，如何对股权升值部分进行变现？智己上市之后，如果用户之间的原石可以交易，是否就此产生一个独立于交易所的数字权益市场，届时，这部分原石的价格如何界定？

　　对于这类创新事物，往往意味着复杂和难度。智己汽车人士在接受采访时也表示，在合规方面，过去的一年中，智己团队请了十多家律所，反复推敲、逐条研究，务求既能将为用户数据的贡献回馈权益，又能严丝合缝的符合法律法规的监管，保障CSOP启动后的顺畅运营。

　　同样，强调做“用户型企业”的蔚来，其创始人、董事长、CEO李斌曾转让名下5000万股股份，于2019年成立了用户信托。

　　“我觉得汽车的消费者没有得到足够的尊重和善待，从大家花钱的数目和得到的服务做比较来讲，是这样的。电商买一双袜子都可以定时送到家里来，汽车维修、代取送有什么不行呢？我一直觉得汽车行业的用户要被善待。”蔚来联合创始人、总裁秦力洪日前接受采访时，用这样一段话解释了蔚来“用户型企业”和成立用户信托的初衷。

　　用户信托这样的创新事物，同样遇到了一系列阻碍。

　　在2020年新冠疫情爆发期间，蔚来当时宣布，已快速启动用户信托基金并设立500万元专项资金，其中200万元为社会公益基金，以100万元直接捐助及100万元配资捐助的方式，由武汉当地车友会监督与协作给到抗击疫情前线。

　　但实际上，“去年疫情期间，（用户信托）给车主送一点防疫产品，这个是临时来的任务，觉得用户信托要做一点什么，当时（用户信托）没有完善，是斌哥（指李斌）个人掏了几百万先做，这个钱现在还没有还给他。”秦力洪透露。

　　据秦力洪介绍，去年一年蔚来的用户信托仍在完善基本的机制和法律架构，因为是先例，又是离岸设立，信托的复杂过程让蔚来在华尔街的律师“抓狂”，加上疫情等原因，目前蔚来的用户信托“资金运营基本没有做”。他表示，希望今年用户信托在资产管理和信托成体系使用方面“走出第一步”。