月报|采菊东篱下，悠然见南山

4月的月报今天提前写了。数据上大约差一天的，基本也影响不大。

整个4月份，大盘处于横盘的状态。

市场成交量从3月份的低迷状态，这个月开始有点起色。最近两个月也难有爆款基金成立的消息。新发基金延长募集期的倒也不少。

4月收官，各宽基指数如下：

上证综指0.14%

上证50指数-1.36%

沪深300指数1.49%

创业板12.07%

科创50指数5.92%

恒生指数 1.22%

4月份整体各个宽基指数都在上涨，尤其是创业板指数上涨超过12%。涨幅较多的两个行业，中证白酒、中证医药上涨幅度都在12%左右。

本月实盘组合【五气朝元】涨3.02%，参考标的涨2.23%。跑赢了沪深300指数和参考标的。

具体来看：

大成高新技术产业股票A，涨2.24%

安信精选价值股票，涨3.81%

中庚价值领航混合，涨0.55%

景顺长城品质投资混合，涨7.04%

富国沪港深价值混合A，涨2.68%

5只持仓基金都取得了月度的正收益。涨幅较大的为景顺长城品质投资混合，当然这只波动也是不小。后面我们也列了1季度的各只基金的涨跌幅。价值投资风格的刘旭和丘栋荣，在一季度取得了正收益。

规模上，富国沪港深价值混合A在1季度末规模超过100亿，季度规模增长28亿。这只已经算是规模较大的沪港深基金了。我们后续观察一下，看看规模上来后，基金经理的超额收益有没有受到影响。

正好一季度季报披露，我们看看各位基金经理的观点。

“一季度总体加仓的行业是电子、建筑、医药、银行，而电气设备、化工、非银金融和建材的配置有所调整，目前相对看好的公司主要集中在医药、电气设备、电子、轻工、食品饮料等细分领域。”

——陈一峰

“保持了相对较高的权益仓位，相对期初在行业配置上略微增加了化工、有色、军工等行业的配置，略微降低了金融、轻工、纺织服装等行业的配置，整体组合仍保持偏向低估值和基本面风险较低行业的暴露，包括：广义制造业（电力设备、轻工制造、机械、军工、原材料初加工等）和金融、地产、化工等顺周期行业。”

——丘栋荣

“投资策略上，我们依然坚定围绕科技创新+消费升级来构建组合，每个时代有每个时代的特征，科技创新和消费升级是无疑中国未来 5-10 年最强 alpha 的产业方向。”

——詹成

“基于当前中国经济的发展阶段和中国人口的结构变化，我们长期看好消费升级，互联网对经济效率的提升和中国制造业的全球竞争力。”

——汪孟海

整个组合里，除了詹成风格为均衡，其他四位都属于价值投资风格，这就导致我们这个组合的风格偏向价值。看过来的这些日子的表现，在市场震荡阶段，组合有着明显的抗压性。比较有争议的就是中庚价值领航，一直在调出的边缘试探。没想到一季度这只基金是表现最好的一只。

这只基金还有一个比较不足的地方，就是销售渠道并不多。

预计未来，会增加几只基金，使得单只基金的占比逐步降低到20%以下。