券商点评：大宗商品涨价，我国贸易顺差将进一步缩窄

5月7日，海关总署发布数据显示，出口增速延续之前强势表现，再次超出市场预期。按人民币计价，4月我国出口同比增长22.2%，进口同比增长32.2%；按美元计价，4月我国出口同比增长32.3%，进口同比增长43.1%。

除出口外，进口数据增势也较为“喜人”。按人民币计价，4月我国进口1.44万亿元，同比增长32.2%，环比下降2.2%，比2019年同期增长18.4%；按美元计价，4月我国进口2210.7亿美元，同比增长43.1%，环比下降2.8%，比2019年同期增长22.5%

对此，Mysteel汇总了10家券商和机构对我国4月进出口数据的点评，具体如下：

机构普遍认为，全球经济复苏及海外需求稳健是我国出口高增长的主因。预计未来几个月，全球需求仍将依赖于我国供给，我国出口有望延续高增长态势。国盛证券宏观首席分析师熊园表示，今年全年出口增速有望达10%以上，节奏上前高后低。

专家指出，从出口结构看，我国和美欧为互补关系，和新兴经济体偏向竞争关系。当前美国经济出现强势复苏的势头，而新兴经济体由于疫情“反扑”，产能何时恢复存在不确定性。我国的“出口替代”效应有望持续，预计全年我国出口有望保持两位数增长。

平安证券首席经济学家钟正生表示，美国大规模财政刺激与房地产投资将显著提振需求。此外，欧洲等国目前虽处于封锁状态，但需求仍足，有望在今年下半年以后逐步复苏，接力拉动中国的外需。他还表示，新兴经济体由于新冠疫苗接种落后，预计在今年三季度以后经济活动才能逐步恢复。这意味着在今年大部分时间里，中国出口面临的竞争相对较小。

对于进口维持高增长，招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示，主要是大宗商品价格上升带来进口额增长，加上全球主要经济体生产和出口能力趋于恢复，加工贸易保持高增速。东吴证券表示，在大宗商品涨价背景下，由于我国大宗进口占比高于出口，我国贸易顺差未来可能将进一步缩窄。

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