星辉娱乐旗下球队重回西甲，风光一时的海外中资俱乐部现状如何？

近日，星辉娱乐发布公告称，其控股孙公司西班牙人足球俱乐部晋级2021/22赛季西甲联赛。

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收购西班牙人、引入武磊，星辉娱乐成A股“足球第一股”

5月9日晚，星辉互动娱乐股份有限公司（证券简称：星辉娱乐，证券代码：300043.SZ）发布公告称，其控股孙公司REIALCLUBDEPORTIUESPANYOLDEBARCELONA,S.A.D.（以下简称“西班牙人”）晋级2021/22赛季西甲联赛，将会为俱乐部带来下一赛季（自2021年7月至2022年6月）电视转播收入的显著提升，预计转播权收入不低于5421.05万欧元（不含增值税），约合人民币42285.84万元。

不过，市场似乎对这一公告的反应比较冷淡，星辉娱乐5月10日开盘后股价虽快速上涨，但迅速回落，当日报收3.38元，上涨0.3%。

2016年1月，星辉娱乐以1700万欧元收购皇家西班牙人53.6%的股份。2016年1-7月，星辉娱乐陆续收购西班牙人的零散股份，至7月底，其持有西班牙人股权达到84.46%，共计投资2678.8万欧元。其后，星辉娱乐陆续向西班牙人增资12500万欧元，将其持股比例提高到99.55%。

同时，2018/19赛季冬窗期，西班牙人由上海上港引入武磊，更是吸引了国内球迷和资金的目光。2019年1月18日西班牙人官方宣布武磊加盟后，星辉娱乐股价从18日收盘价3.44元/股最高上涨至7.52元/股，涨幅为118.6%。

当然，西班牙人也为星辉娱乐带来了可观的收益。星辉娱乐收购西班牙人后，2016-2019年的境外体育业务营收和毛利润快速增长。2019年，星辉娱乐境外体育业务实现营业收入12.1亿元，较2016年增长152%；实现毛利润5.4亿元，较2016年增长210.7%，境外体育业务的营收、毛利润占比也由2016年的20.8%、21.96%分别提高至46.7%、43.66%。2019年，西班牙人俱乐部实现净利润20112万元，而星辉娱乐当期归母净利润为25851.7万元，占比高达77.80%。

然而，受球队降级及疫情影响，星辉娱乐境外体育业务在2020年仅实现营收69771.7万元，实现毛利润16380.7万元，同比分别下滑42.4%、69.7%。

复星收购狼队亦是成功案例

事实上，星辉娱乐并非唯一一个投资海外俱乐部的上市公司。2015年-2017年，中资掀起收购海外足球俱乐部的热潮，三年内发生超过20起收购案例，AC米兰、国际米兰、马德里竞技、曼城、南安普顿、伍尔弗汉普顿流浪者（以下简称“狼队”）、里昂等国际知名足球俱乐部中都出现了中资股东甚至是上市公司的身影。

中资收购海外俱乐部也有较为成功的案例。除了星辉娱乐外，2016年复星国际以4500万英镑收购狼队100%的股权，当时狼队尚在英冠，2017/18赛季狼队夺得英冠冠军，2018/19赛季升入英超，获得超过11亿元英超收入分成。

不过，正如前面说的，球队的运营和其品牌价值的提升需要持续的投入，联赛升降级也会对球队营收产生巨大影响。中资控股海外足球俱乐部是否能够为其股东带来优秀的回报，我们拭目以待。