进口原料消费税开征 国内油价顺势上涨

导 语

据金联创测算，至5月17日第一个工作日，参考原油品种均价为68.05美元/桶，变化率为0.63%，对应的国内汽柴油零售价应上调20元/吨。

近期原油走势宽幅波动，上周EIA库存超预期下降提振国际油价，OPEC+乐观预期原油需求前景对原油走势形成支撑，但印度及其它地区新冠肺炎病例增加打压油价回调，周五全球主要股市上涨及美元汇率下跌，再次支撑原油反弹上涨。

据金联创测算，至5月17日第一个工作日，参考原油品种均价为68.05美元/桶，变化率为0.63%，对应的国内汽柴油零售价应上调20元/吨。根据“十个工作日”原则，本轮调价窗口为5月28日24时。因目前计价周期初始原油走势变化对调价方向影响较大，短期内原油走势或继续高位整理，本轮调价搁浅概率较大。

今日国内成品油市场宽幅上行，市场购销气氛一般。分析来看，国际原油收盘上涨，上调预期落实首个工作日且新一轮变化率正向开端，另外周五轻循、芳烃、稀释沥青进口原料征税消息最终尘埃落定，消息面支撑表现强劲。山东地炼市场反应迅速，周末累计上涨200-300元/吨，周六市场出货相对乐观，但下游需求受限市场追高情绪降温，今日山东地炼价格小幅回落，市场成交气氛转淡。而国内主营单位汽柴油价格今日整体推涨150-250元/吨，下游对高价资源接受度不高，市场有价无市现象明显，业者消库之余择低购进，市场出货情况未见明显提振。

对于本次进口原料征税，在今年3、4月份市场上就盛传轻循环油征税的消息，在多重利好助推国内油价整体攀高，市场提前消化了部分涨幅，目前国内汽油价格攀至2019年9月份高点附近，且汽柴价差继续扩大。从批零价差角度来看，柴油批零价差已经高于汽油的批零价差，据金联创监测数据显示，在本次上调预期落实后，国内汽柴的批零价差分别为761元/吨、829元/吨。汽油批零价差持续下跌令终端用户操作积极性减弱，而柴油方面虽然下游需求尚可，但社会库存水平处于高位，中间贸易商操作谨慎，因此在本次政策尘埃落实后，市场在短暂的上涨后回归理性。

后市来看，短期内原油走势难有较大反弹空间，短期内走势或继续窄幅区间震荡，国内调价预期处于搁浅对行情指引受限，另外考虑后市南方雨季及休渔期影响，下游业者操作心态趋紧，市场操作积极性整体不高。因此预计短期内国内油价走势维持坚挺，部分低价市场仍有小涨可能，但因月度中下旬主营单位走量压力增加，预计市场成交政策灵活，成交优惠将适度放宽。

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