玩了那么久数字货币，你知道传统期货和加密期货的区别吗

从 1710 年第一次有记录的期货交易到今天的现代环境，包括股票和加密货币，期货交易的人气飙升。加密货币和传统期货交易背后的交易基本面为投资者提供了非常相似的属性。但正如加密资产和股票之间存在根本差异一样，传统交易和加密期货交易之间也存在差异。

什么是传统期货？

在开始之前，了解什么是期货合约很重要。

期货合约是各方之间在以后购买或出售资产的法律协议。从本质上讲，初始投资不一定是购买标的资产，而是它的合同代表。传统期货合约关注原油、黄金等大宗商品，或债券、股票等金融资产。

人们参与期货合约的原因是它们提供了增加投资杠杆的能力。杠杆是使用借入的资金来增加投资回报。与潜在机会相结合的是潜在的深层责任，因为杠杆作用是双向的。

传统的期货交易通常由拥有大量财务资源的合格投资者进行。鉴于期货交易所涉及的风险，有抱负的交易者必须资本充足以避免追加保证金。追加保证金是指投资者被要求支付亏损头寸的维持保证金成本。

如果你无法满足保证金要求，经纪商将对你的亏损头寸强制平仓。

什么是加密期货？

加密期货采用与传统期货相同的概念，但在这种情况下，标的资产是比特币或以太坊等加密货币。与传统期货一样，加密期货是包含加密资产（多头或空头）中的预定头寸的合约。

加密期货在加密交易所在线进行。这为更多投资者的参与打开了大门，因为他们现在可以通过手机进入市场，而不是通过各种实体财务。

币安期货等加密货币交易所提供的另一个属性是能够交易季度合约和永续合约。这些合同就像它们听起来一样，在发布三个月后到期的季度合同。同时，永续合约没有到期日。

关键相似之处

传统交易者和加密交易者都出于两个原因进入期货合约：投机和对冲。

投机

无论期货合约基于什么，市场都会对投机或资产的未来价值归属做出反应。强烈的投机行为为投资者提供了进行高风险押注的目的。例如，如果你像比特币最高主义者迈克尔·塞勒（Michael Saylor）一样，认为比特币将成为 21 世纪最有价值的资产，因此其价值将不断增加。如果你的推测是正确的，那么随着比特币的价值随着时间的推移而升值，你的多头头寸将获得显着回报。

对冲

与投机相反，期货可用于对冲标的资产。如果投资者认为比特币已进入熊市，则投资者可能会签订期货合约以保护其投资组合免受价格下跌的影响。尽管他们相信比特币最终会长期增长，但他们可能会押注（做空）以避免短期损失，甚至在资产下跌时赚钱。

对冲在传统市场中的运作方式相同。事实上，投资组合通常持有对冲头寸，以弥补市场失灵、泡沫、意外事件，甚至大额投降。期货合约的作用类似于维持投资者财务状况的保险。

当杠杆被添加到组合中时，投资者可以对冲，例如，如果他们真的相信市场会失败，他们投资组合的全部价值。

主要区别

虽然传统和加密期货交易在类似情况下使用，但它们各自的市场结构差异很大。

首先是管辖

理解传统市场和加密市场之间区别的一个简单方法是传统市场受到监管，而加密市场不受监管。传统市场的法律和标准旨在确保交易所的合法性，防止欺诈行为、市场滥用等。这意味着每个交易所都必须获得批准，从而减缓了交易流程。

加密市场不受监管，无法确保交易获得监管批准。加密货币交易所的交易速度更快，新的选择开始出现。不受监管的市场允许永续掉期，即没有到期日的期货合约。由于加密货币交易所全天候运作，投资者可以随时利用市场变化。

交易时间

两个市场之间更明显的差异之一是你何时能够交易期货合约的窗口。股票市场等传统市场每天休市半天以上，一旦发生重大外部事件，就无法进行资产交易或改变头寸。对于黄金或石油等其他资产，投资者仍需要与他人合作以确保他们的期货合约。

使用加密资产，可以在一天中的任何时间、一年中的任何一天进行交易。市场永远不会关闭，并且在全球范围内一直都很活跃。对于与加密资产表现保持一致的交易者来说，这是一个巨大的优势，并且可以根据一天/一年的时间洞察加密资产何时表现更好或更差。

规模

如前所述，传统和加密期货交易所之间的主要区别在于这些市场的规模。就价值而言，传统市场比加密货币交易所大得多。最大的两个交易所包括 CME 和 ICE，两者的价值都在数百到数千亿美元之间。机构投资者、公司和私人投资者每天都参与这些交易。

相比之下，加密期货市场的机构参与相对较少，主要由私人投资者主导。然而，随着比特币和以太坊等加密货币进入主流市场，越来越多的机构投资者开始将加密货币视为一种替代资产类别。甚至贝莱德（已授权其两只基金投资于比特币期货）等机构投资者也开始参与加密期货市场。

所以，无论你交易哪个市场，首先要了解你想投资的任何项目的独立价值及其市场周期，这一点很重要。过度杠杆化的市场会毁灭投资者并迅速清算他们。但如果使用得当，并通过精心策划的策略，任何期货交易都可以获得丰厚的回报。