晨报速递 & 2021.06.25

财经资讯

国际要闻

01

法国经济复苏计划获欧盟批准

23日，欧盟委员会主席冯德莱恩在巴黎宣布，法国经济复苏计划获得欧盟委员会批准。法国总统马克龙表示，欧盟将在2026年之前为法国提供近400亿欧元资金，这对于法国经济复苏非常重要。法国的经济复苏计划将主要集中在绿色和数字转型、促进企业竞争力和青年就业等领域，资金总额为1000亿欧元，其中394亿欧元资金为欧盟拨款。据法国总统府消息，欧盟第一笔50亿欧元资金将在今年8月拨付。

02

韩法商定加强氢能、半导体核心领域合作

韩国产业通商资源部报道：正在法国访问的韩国产业通商资源部通商交涉本部长俞明希在巴黎会晤法国对外贸易部长弗兰克·里斯特，双方决定在氢能和半导体等核心领域加强合作。双方在会上决定，将通过韩法产业合作委员会进一步扩大合作项目，确保供应链稳定，并为定于11月举行的世界贸易组织部长级会议保持密切合作。双方还一致同意以5G、云计算、人工智能为主开展数字合作并加强企业交流，以有效应对数字转型。

03

美联储：高通胀可能比预期持续时间要长

亚特兰大联储主席博斯蒂克表示：“鉴于最近通胀数据高于预期，我已将我对首次加息的时间预期提前到2022年末，我预期2023年会加息两次。高通胀可能不是持续二到三个月，而是持续六到九个月。”与此同时，美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)在克利夫兰联邦储备银行的一次会议上称，她基本上同意最近的价格上涨将被证明是暂时的，但也觉得高通胀可能需要比预期更长的时间才会消退。鲍曼称：“这可能需要一些时间，需要美联储制定政策时密切关注。

国内要闻

01

三部门发文要求加快农房村庄建设现代化

住房和城乡建设部、农业农村部、国家乡村振兴局联合印发《关于加快农房和村庄建设现代化的指导意见》(以下简称《指导意见》)，从提升农房设计建造水平、营造留住“乡愁”的环境、推进供水入农房、倡导农村生活垃圾分类处理、推动农村用能革新等12个方面提出了加快农房和村庄建设现代化的政策措施。

02

国家统计局：21种产品价格上涨

24日，国家统计局公布2021年6月中旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况。据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2021年6月中旬与6月上旬相比，21种产品价格上涨，25种下降，4种持平。农产品价格普遍走低，其中生猪(外三元)本期价格13.9元/千克，较上期跌12%。石油天然气、煤炭类产品价格普涨。

03

香港贸发局：香港出口指数连升五季度

香港贸易发展局公布，香港第二季度出口指数环比上升至48.7，已连续上升五个季度，并预料今年全年出口增长15%。香港贸发局调查显示，本季度指数环比大幅升9.7点至48.7，几乎所有行业和出口市场都录得正增长，反映出口商情绪持续改善。其中机械业升13点至55.9、电子升9.8点至48.8，升幅高于整体水平。出口市场方面，中国内地已重返扩张领域，受访港商对日本、欧盟、东盟和美国的前景比之前乐观。

品种点评

金融板块

股指期货

基本面：宏观面、流动性、情绪面都难以支持A股向上突破，市场重新寻求确定性，结构性行情延续，谨防短期下挫。外围市场在基本面的支撑下，迎来突破以及上行行情。而在此过程中，无论是资金面的提振还是情绪面的回升，都给市场带来持续的向好动力。与此同时，包括人民币升值也一度刺激市场走强。而市场经历这波利好推动之后，市场在3600点一带遇阻，尽管向好的本质没有发生改变，市场的支撑也依然较强。

持仓：沪深300期指IF2107合约前20名多头持仓65318手，减少5069手；空头持仓72443手，减少5077手。中证500期指IC2109合约前20名多头持仓64309手，减少775手；空头持仓75110手，减少932手。上证50期指IH2107合约前20名多头持仓32200手，增加398手；空头持仓35920手，增加643手。

策略建议：股指震荡企稳，整体处于震荡区间内，IC维持震荡偏强。

风险因素：全球宏观经济、新型肺炎、中美关系进展。

能化板块

原油

基本面：全球原油需求增长，印度成品油需求出现改善的初步迹象。高盛集团表示，全球石油需求近来可能已经达到每日9700万桶，大流行病爆发之前的消费量约为每天1亿桶。高于几周前的9500万桶；在新冠肺炎感染呈持续下降趋势之后，印度部分地区放松了封锁限制；伊朗强硬派领导人易卜拉欣·莱西赢得大选，伊核谈判取得突破可能性渺茫；伊朗当选总统莱希对正在举行的伊核协议维也纳会谈持支持态度，但同时强调美国必须解除对伊朗的一切压迫性制裁。该行表示，大宗商品中石油是其“确信度最高的”看涨交易；油价在越过70美元/桶之后出现震荡。北美和欧洲大部分地区的交通逐步恢复到疫情爆发前的水平，下半年原油需求前景乐观预期支撑油市，EIA美国原油库存降幅高于预期，炼厂开工提升至疫情以来高位。

策略建议：需求复苏支撑油价，油价或维持震荡上行态势。

风险因素：伊核协议；疫情进展。

沥青

基本面：全球经济和需求前景向好预期支撑油价，美国与伊朗关于重新加入核协议的谈判激烈反复，国际原油呈现高位震荡。供应方面，国内主要沥青厂家开工小幅下降；厂家库存出现回落，社会库存小幅增加；山东地区齐鲁石化恢复生产，华东地区扬子石化、上海石化复产，下周开工有望小幅回升。需求方面，下游终端需求一般；现货价格持稳为主，部分地区小幅调整；国际原油处于高位拉动沥青成本，需求恢复缓慢使得期价震荡加剧。

持仓：沥青2109合约前20名多头持仓178508手，增加4906手，空头持仓212626手，增加798手。

策略建议：短期受原油影响较大，或维持宽幅震荡。

风险因素：需求超预期。

黑色板块

螺纹钢

基本面：国内市场情况，需求进入季节性消费淡季，叠加近期市场资金紧张，下游终端需求明显转弱；供应方面，螺纹钢产量出现上升，主要是因为近期高炉新增产能投放较多，故长流程产量出现回升，这里需注意近期高炉利润出现大幅回落，华东地区高炉已出现亏损，关注后期钢厂是否会主动检修；库存方面，螺纹钢总库存连续两周累库，价格上方有明显压力。但是原料端，铁矿石和焦煤近期价格虽然出现大幅回落。需求方面，在价格出现明显回落的情况下，建材成交量也有很明显的萎缩，需求回落明显，库存连续两周累库。

持仓：螺纹钢2110合约前20名多头持仓736144手，减少19241手，空头持仓703204手，减少26304手。

策略建议：政策方面对大宗商品大涨大跌有所限制，短期或维持宽幅震荡。

风险因素：环保限产政策。

焦炭

基本面：供给方面，焦炭利润仍较高，受到的环保扰动减弱后，产量快速回升，目前产量已接近于去年同期，供应量或继续小幅增加。焦企开工小幅下降，总体开工水平维持高位，由于山西、山东部分焦企限产。焦企出货较为顺畅，厂内库存水平不高，市场心态相对较好。需求方面，下游钢厂高炉开工率小幅下调，焦炭采购需求相对稳定，焦炭库存暂未到达高位。

持仓：焦炭2109合约前20名多头持仓123866手，减少3879手，空头持仓116246手，减少3107手。

策略建议：情绪偏好支撑市场，但政策面依然限制焦炭上行空间，短期建议观望。

风险因素：安全环保政策。

金属板块

铜

基本面：美联储卡普兰表示，预计美联储将在2022年首次加息，美国经济可能比人们预期的更早达到美联储缩减资产购买规模的门槛，美联储官员偏鹰言论令美元指数跌势放缓。供给方面，国内铜矿库存继续增长，铜矿加工费TC稳步回升，显示铜矿紧张局面改善，南美铜矿事件扰动减弱。不过近期炼厂检修增多，铜产量略有下降。需求方面，国内需求仍显乏力，铜材企业开工率同比下降，国内库存持续增长，对铜价形成压力。截止6月23日，LME铜库存为159800吨，日减1150吨。截止6月18日当周，上期所沪铜库存报172527吨，周减8440吨，连降5周。

持仓：沪铜2107合约前20名多头持仓47640手，减少3815手，空头持仓48319手，减少5483手。

策略建议：美元指数回调，关注铜价能否企稳，长期上行空间仍存。

风险因素：美元指数，供给超预期。

锌

基本面：美联储主席鲍威尔表示美联储不会先发制人加息，高通胀是暂时的，释放鸽派信号，美元指数高位回落对基本金属构成支撑。供给方面，锌冶炼行业革新生产技术以降低能耗的确定性大，同时再生锌行业发展潜力被激发，未来锌锭供应进一步放量的可能性增加，供应压力预期增强。需求方面，光伏、风电和新能源汽车行业亦将不断发展，拉动对锌的消费需求，但是用量相对有限。截止6月23日，LME锌库报258600吨，较上一交易日减1375吨，连降14日刷新近五个月低位。同时，截止6月18日当周，上期所沪锌库存报50417吨，周减6165吨，连降6周至近五个月来低位。

持仓：沪锌2107合约前20名多头持仓29803手，减少7218手，空头持仓34401手，减少4646手。

策略建议：抛储叠加美元回升或打压锌价震荡重心，短期或跟随板块有所企稳，整体仍维持大区间震荡。

风险因素：需求远不及预期。

农产品板块

豆一

基本面：供给方面，近期美国农田地区的降雨导致农作物价格大幅下跌，但持续干旱的前景令市场仍保持警惕。农业农村部预计2021年国产大豆面积同比下降5.4%，产量同比下降4.8%至1865万吨。限制大豆的未来的供应量。海关总署6月7日发布数据显示：中国5月份的大豆进口量比上月增加，因为有更多来自主要供应国巴西的货物通关。海关总署的数据显示，中国5月份进口了961万吨大豆，比4月份的745万吨增加了29%，当时巴西的一些货物被推迟运输。需求方面，进入小麦收获季节，农户腾库需求，对大豆的需求减弱。另外，临近暑假以及应届毕业生毕业，学校食堂的消费需求不振。加上蔬菜价格低廉，豆制品与蔬菜的高价差也限制了大豆的需求。同时，猪肉价格偏低，动物蛋白对植物蛋白的比价和替代效应逐步显现。总体下游需求不振，拖累国产豆的价格。

持仓：豆一2109合约前20名多头持仓73561手，增加8508手，空头持仓68495手，增加4391手。

策略建议：美豆疲弱拖累豆价，短期或维持偏弱运行，关注能否企稳。

风险因素：需求远超预期。

棉花

基本面：供给方面，商业库存虽进入下降拐点，但市场可流通棉供应仍显充足，但国内棉花货源存在结构性问题，优质棉相对偏紧，此外当前正是美棉种植期，其间的天气变化将对美棉的最终产量和质量形成一定的影响。天气的扰动将给棉价的波动增添较大不确定性。需求方面，全球疫苗接种加快，经济稳定复苏的基础不变，下游需求复苏持续，全球棉花消费恢复和增长的态势仍在延续，疫情或更多促使下游订单向疫情控制较好的国家转移，中国纺织服装出口持续好转。库存方面，当前全国棉花商业库存在358万吨附近，低于去年同期，不过配额增发即将发放，加之抛储预期，市场可流通棉供应将阶段性增加。下游纺企原料库存维持居高，对棉花采购积极性一般，新订单数量存减弱预期。

持仓：棉花2109合约前20名多头持仓286488手，减少1430手，空头持仓300222手，减少1392手。

策略建议：产区天气或对国内产量形成影响，短期受政策影响或维持震荡。

风险因素：供给远不及预期。

其他板块

白糖

基本面：国际方面，巴西降雨预期施压糖价，但原糖触及低点有所反弹。国内方面，下游饮料等需求有所增长，但抵消了部分成品糖需求减少量，市场用糖增幅有所放缓；食糖新增工业库存仍处于近五年高位水平，加之4月进口食糖18万吨，同比继续增加且增幅扩大。近期巴西中南部产糖数据好于预期，部分机构上调新季产量，加之港口原糖发运量增加，进口糖数量增加阶段性施压糖市。5月食糖工业库存为476.79万吨，同比增幅达16.4%，仍处于近相对高位水平，现货市场仍显低迷状态，且多数加工糖厂开机持续，市场供应压力仍存。

持仓：白糖2109合约前20名多头持仓262421手，减少23278手，空头持仓352724手，减少15654手。

操作建议：近期或跟随国际糖价波动为主，下方有一定支撑。

风险因素：需求不及预期。

玻璃

基本面：供给方面，工信部提出严禁平板玻璃新增产能提振市场情绪，据隆众资讯，截止6月17日当周，全国玻璃样本企业总库存2005.31万重箱，环比上涨21.15%，同比下降62.55%，库存天数9.92天。后续供给端或均面临一定的压力，通胀压力之下央行特别是美联储政策的边际收缩同样会对商品涨价趋势造成负面冲击。需求方面，上周浮法玻璃库存环比增加，但企业整体库存水平仍处于历史低位，加工厂原片库存不多，在房地产竣工周期下，玻璃需求依然向好，中下游仍有采购需求。

持仓：玻璃2109合约前20名多头持仓383155手，增加34665手，空头持仓288398手，增加35161手。

操作建议：玻璃震荡企稳，受需求预期支撑，或震荡偏强运行。

风险因素：需求远不及预期。

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