基金投资“固收+”到底怎么选？

不少投资者都有个疑问，“固收 +”到底是什么呢？哪些投资者可以参与？我们又应该如何挑选？今天小花生就来跟大家聊聊“固收 +”。

什么是固收 +？

“固收 +”，顾名思义，主要是由“固收”和“+”两部分组成。固收，全称是“固定收益”，通常是指相对收益确定性更强、风险更小的债券类资产，一般占比在 70% 以上。

而“+”则是在“固定收益资产”的基础上投资于股票等风险相对较高的权益类资产，这部分占比则不超过 30%。

我们举个简单的例子来看，“固收”就像是一杯原味的奶茶，而“固收 +”则是在原味奶茶的基础上加上一些“珍珠、布丁和奶盖”等等。

固收 + 策略的优势

了解了概念之后，那这种投资策略又有何优势呢？这里简单总结为以下几点：

首先，相较于追求高收益的股票型基金，“固收 +”产品整体股票仓位一般不超过 30%，因此在控制回撤方面表现更优秀，注重给投资者带来更舒适的投资体验。以“固收 +”产品的典型代表偏债混合型基金为例，据数据显示，近一年该类型基金平均最大回撤是3.63%，而主动股票型基金则是 15.94%。

其次，遵循股债配置理念，攻守兼备。一般来说，股债之间的关系多表现为两种情况：一是股市债市同涨同跌，二是股债呈现跷跷板的关系。

“固收 +”正是通过资产搭配的方式综合股票和债券的优势与不足，一方面利用债券去构筑资产安全垫，追求相对稳健的投资收益；另一方面则利用股票去做增强、谋求更高的收益率。

固收 + 产品的适用人群

对于想要投资“固收 +”产品的个人来说，还是建议评估好风险和收益，如果完全无法接受亏损，那是不建议投资这类产品的。为了便于大家了解，这里也将这类产品适用于哪些投资者做了一下总结：

【第一】：适用于厌恶高风险，整体风险承受能力较低的投资者，但是也要注意上面说的，固收 + 产品风险相对较低，但并不是完全不会亏损。

【第二】：基金投资时间偏向于中长期，不过分关注短期业绩表现。

【第三】：注重资产配置的投资者，“固收+”投资策略本质上也是一种资产配置，因此如果倾向于资产配置，但又不知道如何选择的投资者，就可以考虑这种产品。

【第四】：目前投资于一些货币型基金或者银行存款，但整体感觉收益太低，正在选择其他相对比较稳健替代产品的投资者。

听到这里，可能就会有投资者表示“固收 +”产品确实是一个不错的稳健投资选择，可是市场上那么多同类产品，落实到具体产品的选择上又开始迷茫了。

如何挑选固收+产品

“固收+”产品，其实对基金经理的要求非常高。基金经理既要熟悉债券投资，也要懂得股票投资，关键是还能根据市场行情的切换调整股债的比例。所以市场上好的“固收+”基金经理是相当稀缺的。

怎么评判“固收+”基金经理好不好呢？以下三步，看完你就会啦~

1看资历

无论是股市，还是债市，市场的波动总少不了，有时候还会碰到黑天鹅事件。如果基金经理见惯“大风浪”，那么在面对市场各种状况时就会更加得心应手。因此，从业年限长，经历过股市和债市多轮牛熊考验的基金经理，更值得我们的信赖。可能有小伙伴就提出质疑：“从业年限长不代表能力就很突出啊？”是的，这时候，我们可以借助一个简单的辅助指标，那就是看基金经理的职位。

假如同样是从业10年的老将，一位是公司里面的投资总监，另一位只是普通的基金经理，那我们有理由相信“投资总监”的实力更强。

当然，也会存在一种情况：实力一般的基金公司的投资总监，可能还比不上整体实力强的基金公司的基金经理。

但如果是在实力强的基金公司担任投资总监，那投资能力估计不会差到哪里去。

2看过往管理产品的表现

一般来说，从业年限长、经验丰富的基金经理都会管多只产品，那我们要怎么参考呢？

第一，首选基金经理独立管理的产品。如果是共同管理的基金，我们比较难辨认业绩是哪一位管理人的功劳，所以优先看独立管理的基金。

其次，重点看管时间长的那一只，而且最好选管理时间超过3年的。管理时间越长，越能反映产品的业绩是靠基金经理的真实力，而不是靠运气。

3看第三方机构的评价

这里说的第三方评价机构，指的是得到官方认可的机构。例如，目前只有以下7家机构给出的评价是全行业都认可的：晨星、天相投顾、济安金信、银河证券、海通证券、招商证券、上海证券。这7家基金评价机构会对全市场的基金多维度进行评价，然后进行星级评级，最高级别的是五星。

也就是说，能够获得越多机构(指的是以上7家评价机构，其他没有得到官方认可的不算)的五星评级，说明基金的表现越出色，对应的就是基金经理的能力越出众。

除了这7家基金评级机构，还有大家经常看到的“金牛基金奖”、“明星基金奖”和“金基金奖”，同样是官方认可的奖项。

如果有一家基金公司号称自己斩获了n家评级机构的五星评级，拿下了n个大奖，如果不是上面提到的评价机构和三大奖项，那参考价值就没那么高了。

大多数做固收+产品的基金经理是做债券出身的，或者通过股债两人配合。但这类产品更重要的是在各资产类之间的估值定价和配置，以及对确定性较高的细分资产的机会把握，因此，好的固收+基金经理除了具备优异的基金管理经验和业绩之外，如果能够拥有丰富的大类资产配置经验就更加理想了。