网易首页 > 网易号 > 正文 申请入驻

孙正义“杀疯了”:让天下所有VC打工,批量制造赢家

0
分享至

  听一位媒体同行讲过孙正义的一个段子。

  上世纪90年代的一天,美国IT媒体Ziff-Davis的一位记者接到出版人的电话,调他去主编一份反映硅谷IT业动态的杂志,工资翻番。

  升职加薪的记者很兴奋。编了几期后,他问出版人有多少读者。对方说,杂志仅供新老板孙正义阅读。

  彼时,孙正义刚收购了这家全世界最大的IT出版商,之后又接连投资了行业第一的计算机展会Comdex,以及当时只有十几位员工的雅虎,就此拉开了他持续几十年、独一无二的全球科技投资的序幕。

  一网打尽全球新科技企业

  6月30日,滴滴出行在美国纽交所首发上市,成为仅次于阿里巴巴的第二大美国中概股IPO。招股书显示,孙正义旗下的软银(包括愿景基金)为滴滴第一大股东,持股21.5%。

  滴滴一战,孙正义累计投资高达100亿美元。但按照目前滴滴的市值,孙正义投资4年,年化收益仅比10%稍多。不过,对孙正义来说,投资滴滴的意义远远不仅于此。

  孙正义的终极梦想是让软银成为全球最大的企业。软银通过愿景基金,投资并“拥有”全世界代表未来的新科技公司,并最终让它们产生宏大的协同效应。他把自己的梦想称为“群战略”。

  截至目前,64岁的孙正义正在一步一步实现他的梦想。他已经成为阿里巴巴(占股26%)、韩国第一大电商Coupang(占股33%)、以及滴滴等三家科技公司的第一大股东。他的其他投资包括字节跳动、以及美国和印度的众多技术公司,总价值超过一万亿美元。

  可以这么理解,孙正义不是仅仅追求财务回报的风险投资人,他更像是由使命感驱动的企业家,他用投资的方式建立自己的企业帝国。换句话说,投资只是他实施“群战略”的手段。

  在软银的一次新闻发布会上,他把自己比作是19世纪富可敌国的罗斯柴尔德,“是信息革命时代的资本提供者”。

  赛富投资的阎焱曾经任职软银,他也认为,与其说孙正义是投资人,不如说他是企业家。

  当然,即便从投资人的角度,孙正义取得的成就也是世界级的。

  由于投资了阿里巴巴,孙正义是过去30年来在中国赚钱最多的两位投资人之一,另一位是南非报业家族Naspers。他们获取的回报超过了在中国创投圈名气更大的IDG资本和红杉中国。在西方媒体眼里,孙正义被称为是“科技史上最成功的投资人之一”。

  愿景基金:让天下VC替自己打工

  在投资界,对愿景基金的评价褒贬不一。同行最集中的批评包括:打法简单粗暴,一味往头部公司撒钱;动辄上百亿美元的盈亏,对LP不太负责;决策任性,项目成功率不高;随意开支票,破坏估值体系,等等。

  这些应该都是事实,但一个更重要的事实是,愿景基金的横空出世,打破了VC行业的均衡,那些头部机构合伙人一夜之间彷佛成了为孙老板打工的投资经理。

  愿景基金是2017年5月正式成立的,规模为1000亿美元。在前一年,全球风投业加在一共募集了640亿美元。愿景基金的单笔投资下限是一亿美元,上至50亿美元,占股20%至40%之间。

  如此雄厚的实力,意味着孙正义只需在他看好的任何赛道里(无论是电商、人工智能、共享平台,还是自动驾驶、医疗健康),在同行多年耕耘后脱颖而出的几位头部选手中,最终选择一位,给予足够的弹药,持续打击对手,直到决出胜负。

  那么问题来了。早期投资人不能自已追加投资吗?

  不能,因为基金规模受限,囊中羞涩。

  公司如果不缺钱,能拒绝孙正义吗?

  也很难。因为他可以转而投资竞争对手。另一方面,孙正义给的估值并不低,这方面从不让早期投资人和创始人为难。

  以滴滴为例,2012年就开始A轮融资,孙正义2017年才进入,当年就完成三次投资,其中两笔分别是50亿和30亿美元,另外还接手了阿里巴巴所持的股份。两年后,软银追加16亿美元投资,使得总投资达到百亿美金。

  愿景基金就是依靠这样的逻辑,在世界各地一起投资了80多家创业公司,其中既有麻烦不断的WeWork,也有带来超额回报的外卖软件DoorDash和“韩国亚马逊”Coupang。2020年,软银集团的净利润高达450亿美元,位居日本第一,全球第三,其中投资收益的贡献最大。

  由此看来,愿景基金这样的天才构想,其背后的逻辑并不复杂。事实上,很多业内人士也都体会到了行业演进的大潮,比如融资阶段的模糊,独角兽推迟上市,新经济对于大资金的需求,等等。但是,只有孙正义在洞悉趋势之后,迅速付诸行动。

  愿景基金问世之后,其它头部机构纷纷仿效,试图建立自己的超级基金(mega fund),结果并不顺利。红杉资本曾经希望发起一支120亿美元的基金,但一位投资人告诉创业邦,“最终募了80亿美元。其它机构想设立大基金就更难了。”

  就连软银自己发起的千亿美元的愿景基金二期,也并未得到积极回应。潜在的大金主还在观察一期基金的业绩的进一步明朗,但孙正义不会等待。最新消息是,软银自己承诺投资愿景基金二期400亿美元,这笔金额已经超过了其投资一期的330亿美金。

  图片来源:YAHOO!FINANCE

  不投资赢家,创造赢家

  既然愿景基金已经一骑绝尘,规模已经超过第二位的十倍,它对行业游戏规则的改变也就不奇怪了。

  孙正义不像传统风投那样追求“尽量出小钱,做小股东”。他的原则是:多占股份,最好是第一大股东,而且要保证股份不被稀释。

  在估值上,孙正义并不计较,因为他看重的是长期收益。虽然对他来说,长期投资的结果有喜有忧,投资阿里巴巴和雅虎20年,给他的回报是截然不同。

  孙正义当大股东的目的,就是把被投公司“当成自己的公司去经营”。一旦掌控了公司,他会要求CEO利用资金的绝对优势在招聘、研发、获客等各个环节摧毁对手,成为唯一的赢家。

  孙正义认为,传统VC的风格是“以小博大”,效率优先,因此打法上更多的是步步为营。而愿景基金的追求是投资改变世界的公司,需要打大仗(go big bang),打硬仗(go rough),因此短期不要考虑效率。“人生只有一次,我不想小赌怡情,”孙正义在愿景基金成立的发布会上说。

  为此,孙正义甚至不惜与创始人发生冲突。

  在投资行业,机构通常扮演的是“老好人”的角色(founder friendly)。对他们来说,投资是重复性的游戏(an iterated game),源源不断的项目源是成功的基本保障。公司的名声越好,项目资源就越多。但如果不慎得罪了某位创始人,传出去坏了名声,机构就会因小失大。

  但孙正义不这么看。一旦他支持的CEO不能如愿获胜,他就会强迫公司与对手合并,从而产生唯一的赢家,为此不惜牺牲自己投资的团队。孙正义的信条是,赢家不是投出来的,是创造出来的(We do not invest winners, we make winners.)。

  美国IT业独立观察家Ben Thompson评论说,愿景基金不是VC,也不是对冲基金。它是一个全新的物种。

  美国著名投资家霍华德 马克斯说:“有老投资者,有大胆的投资者,但没有大胆的老投资者。”但孙正义是个例外。

  赛富投资的阎焱说孙正义过去没有生活,连睡觉都觉得浪费时间,“现在好一些了,他应该是全世界勃艮第红酒最大的藏家。”

  文章的开头提到的那位杂志主编,在得知自己编的是“内参”后,坚决要求调岗,“就一个读者,没成就感。”

  但那位读者显然不这么看。无论是作为投资人还是企业家,无论是阅读杂志还是收藏红酒,孙正义追求的永远是那个“唯一”。

特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相关推荐
热点推荐
小米市值破千亿美元 全球车企第四 仅次于特斯拉丰田等

小米市值破千亿美元 全球车企第四 仅次于特斯拉丰田等

手机中国
2024-12-23 09:56:21
丢了这个城市,就意味着半个乌克兰都彻底没了!

丢了这个城市,就意味着半个乌克兰都彻底没了!

战争史
2024-12-23 11:40:03
医生发现:冬天还经常午睡的人,不出2个月,身体或有这些变化!

医生发现:冬天还经常午睡的人,不出2个月,身体或有这些变化!

小撇说事
2024-12-20 09:55:31
4个多小时,中国使馆连发两文提醒

4个多小时,中国使馆连发两文提醒

鲁中晨报
2024-12-22 12:44:05
叶珂探班黄晓明原因曝光!孕肚照事件是自导自演,被曝找男方谈判

叶珂探班黄晓明原因曝光!孕肚照事件是自导自演,被曝找男方谈判

小seven的囧囧啊
2024-12-22 19:59:59
马上过年了,记住这5样东西不要着急买,别再花冤枉钱了

马上过年了,记住这5样东西不要着急买,别再花冤枉钱了

白宸侃片
2024-12-22 20:15:06
21岁女孩上厕所生下男婴,担心被父母骂,竟将孩子砍死丢垃圾桶

21岁女孩上厕所生下男婴,担心被父母骂,竟将孩子砍死丢垃圾桶

胖胖侃咖
2024-12-23 08:00:08
78年我提干后回家探亲,未及时告诉未婚妻,她第二天就提出退婚

78年我提干后回家探亲,未及时告诉未婚妻,她第二天就提出退婚

农村情感故事
2024-12-19 07:17:29
男子叙说健身房里都是gay,引来一堆健身博主模仿

男子叙说健身房里都是gay,引来一堆健身博主模仿

映射生活的身影
2024-12-23 11:52:13
湖人打昔日鱼腩不轻松,詹姆斯浓眉出战成疑,前状元或率队复兴

湖人打昔日鱼腩不轻松,詹姆斯浓眉出战成疑,前状元或率队复兴

谢说篮球
2024-12-23 15:26:32
失联10年,马航MH370传来最新消息!失联乘客家属发声

失联10年,马航MH370传来最新消息!失联乘客家属发声

老鹈爱历史
2024-12-23 09:14:46
首次曝光!肖战版郭靖、胡军版洪七公、梁家辉版欧阳锋……

首次曝光!肖战版郭靖、胡军版洪七公、梁家辉版欧阳锋……

鲁中晨报
2024-12-23 13:18:10
小外援不是莱斯?广东队注册贝兹利,朱芳雨将引进“新后场大鱼”

小外援不是莱斯?广东队注册贝兹利,朱芳雨将引进“新后场大鱼”

绯雨儿
2024-12-23 13:40:57
44岁谢霆锋近照满头白发 比55岁王菲更显沧桑 网友:越老越有魅力

44岁谢霆锋近照满头白发 比55岁王菲更显沧桑 网友:越老越有魅力

体育官已上任
2024-12-23 08:26:23
突发公告!900亿大牛股董事长,被查!

突发公告!900亿大牛股董事长,被查!

中国基金报
2024-12-22 20:20:00
看了日本前11个月3337万外国游客,再看我国接待数量,实在想不到

看了日本前11个月3337万外国游客,再看我国接待数量,实在想不到

阿伧说事
2024-12-21 10:20:40
詹姆斯再破一项记录,场场破记录,根本破不完,后人能打破吗

詹姆斯再破一项记录,场场破记录,根本破不完,后人能打破吗

阿雄侃篮球
2024-12-22 22:49:53
这一周,太疯狂了!完啦!杜兰特抵制联盟!

这一周,太疯狂了!完啦!杜兰特抵制联盟!

柚子说球
2024-12-22 13:16:38
郭富城被伦敦网友野生捕获,看起来就是个小老头

郭富城被伦敦网友野生捕获,看起来就是个小老头

梦涵说体育
2024-12-22 18:10:08
美国女子Amazon上买了个4星半好评的星空投影仪,却越用越瘆人...

美国女子Amazon上买了个4星半好评的星空投影仪,却越用越瘆人...

北美省钱快报
2024-12-23 02:58:15
2024-12-23 15:51:00
创业邦 incentive-icons
创业邦
关注创新经济及其推动者。
14901文章数 111806关注度
往期回顾 全部

财经要闻

起底黑色产业链:信息黑洞出卖个人隐私

头条要闻

杀害河南女法官男子死刑

头条要闻

杀害河南女法官男子死刑

体育要闻

4年8100万美元!卡鲁索与雷霆完成续约

娱乐要闻

韦唯回应消失!出车祸脊柱折断,险些终身残疾

科技要闻

造车十年,李斌对蔚来现状“不那么满意”

汽车要闻

柴油才对味 大通星际X 2.5T舒适得不像皮卡

态度原创

手机
艺术
亲子
数码
本地

手机要闻

荣耀 Magic7 RSR 保时捷设计手机发布,7999 元起

艺术要闻

故宫珍藏的墨迹《十七帖》,比拓本更精良,这才是地道的魏晋写法

亲子要闻

孩子他爸,我愿称之为史上最没用的带娃单品

数码要闻

视觉革命,效率倍增!飞利浦带鱼屏定义显示新时代

本地新闻

好吃潮州|潮州腐乳饼,咸甜党都沦陷了

无障碍浏览 进入关怀版