维护市场秩序要让违法者知疼 #时报大视野#

证券时报记者 程丹

近日，多起证券违法案件有了最新进展，首批适用新《证券法》惩处财务造假恶性案件已进入事先告知阶段或作出行政处罚决定，“中源家居”“利通电子”等股票价格操纵案涉嫌构成操纵市场犯罪，已移送公安机关追究刑事责任。

依法从严打击证券违法活动，是维护市场“三公”秩序、营造良好市场生态的内在要求。然而，多年来，由于制度建设存在短板，证券违法犯罪成本较低，上市公司财务造假和内幕交易、操纵市场等违法行为呈高发态势，发生了诸如康得新、康美药业等恶性案件。随着注册制改革的逐步推行，在放宽前端准入的同时，对后端的监管执法提出了更高要求。这一年，资本市场法治建设加速补短板，从新《证券法》落地，加大了对证券违法的惩治力度，到中办、国办联合发布《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，部署成立打击资本市场违法活动协调工作小组，资本市场基础制度体系更加稳固，法治建设更加健全，释放出监管层切实提高违法成本、坚决维护资本市场秩序和保护投资者合法权益的强烈信号。

一分谋划，九分落实，法律威力的释放更多来自于执行。此次公布的多起财务造假案件，均处千万元以上重罚，责任人罚没款也在百万元以上，相比之前的顶格60万元的惩处，可谓从重从严，打则“痛击筋骨”，让违法违规者“知疼”，不敢“再犯”；同时，还要严办首恶，精准打击“关键少数”，对实际控制人终身市场禁入，让违法者在行政处罚、刑事打击、民事赔偿中承担应有的责任，形成依法打击证券违法活动的合力，起到净化市场的目的。对“中源家居”“利通电子”等股票价格操纵案的惩处，更是从调查端就强化了行政与刑事的执法协作，证监会稽查人员和公安机关一道，调查涉案金额，抓捕涉案人员。目前，位于广东、北京、河北等地的多名主要涉嫌犯罪人员被抓捕归案，相关侦办工作已全面展开。

市场经济是法治经济。证券市场的健康发展，是立法设计、司法修缮、执法监管共同努力的结果。经由各方共同努力，畅通投资者求偿途径，惩戒威慑证券违法活动，落实对资本市场违法行为“零容忍”的要求，可以预期，崇法守信、规范透明、开放包容的良好资本市场生态必将加速形成。