加密市场的破与立，哪一个先来？

全球机构持仓比特币数据

文︱艾森斯

千呼万唤始出来，“The Bitcoin Word”会议如期而至。7月22日，由加密创新委员会（CCI）发起并举办的“The Bitcoin Word”线上会议召开。这是继迈阿密举办的比特币大会之后，加密资产市场的又一大盛事。

之所以引发如此高的关注度，其一，会议嘉宾们自带流量，包括特斯拉 CEO Elon Musk、推特 CEO Jack Dorsey 、方舟投资 CEO Cathie Wood、ARK基金创始人Cathie Wood等一众大咖星光璀璨；其二，比特币经过2个月的横盘整理，币圈寄希望于此次会议能够扭转当前行情弱势局面，催生一波上涨行情。

据了解，“The Bitcoin Word”是一项围绕比特币的计划，旨在揭开比特币主流叙事中的神秘性和污名化，解释机构为何且要如何接受比特币，同时提高大众对比特币的认识。

“从效果来看，7月22日并未出现较大涨幅。”分析师Tina表示，7月21日下午比特币自29000美元底部反弹，“The Bitcoin Word”会议期间并未出现持续放量上攻，但此后几天走势较为健康，这让散户终于松了一口气。

不过，这依然阻挡不了币圈竞相传播的热情，会议图片、大咖言论乃至持仓情况等信息充斥社群，好不热闹。更值得注意的是，在强监管市场环境下，比特币如何被妖魔化、合规与监管问题以及未来发展问题成为会议的主基调，值得我们审慎对待和深入思考。

加密市场亟待破局

7月20日，比特币再次跌破30000美元，最低至29200美元附近。不少币圈资深投资者认为，由于担心经济增长放缓和德尔塔变种病毒的蔓延，加之全球股市下跌，一些投资者在比特币跌破30000美元后，对加密市场信心不足。7月21日，加密恐惧与贪婪指数为10，再次跌入了5月19日大跌后的最低值。

Truist Advisory Services的首席市场策略师 Keith Lerner对此表示，加密资产是建立在信心和流动性的基础上，信心如果少了一点，就会面临更具挑战性的短期环境。

根据Glassnode发布的一份报告显示，Purpose ETF在经历了5月和6月相对强劲的需求期后，净流入放缓。Glassnode表示，放缓表明机构对比特币的需求在这些受监管产品中仍然疲软。此外，值得关注的是，最近两周GBTC份额继续以明显低于该基金资产净值的价格交易，折价10%-15%，这也说明市场市场对比特币为首的加密资产需求处于低迷状态。

与此同时，由于国内频频释放出严监管、防风险的围堵信号，市场情绪已降至冰点，不少散户夺路而逃。前不久，监管机构再次对稳定币市场表达了担忧，似乎监管大棒又要落下。

7月15日，美联储主席杰罗姆•鲍威尔（Jerome Powell）在美国国会众议院上表示，稳定币应该像货币市场基金或银行存款一样，应受到更为严格的监管。

此外，美国财政部长珍妮特•耶伦（Janet Yellen）还宣布计划召集总统金融市场工作组（PWG），讨论跨机构稳定币工作。珍妮特•耶伦表示，监管机构的联合将使我们能够评估稳定币的潜在好处，同时减轻它们可能对用户、市场或金融系统造成的风险，鉴于数字资产的快速增长，各机构在该领域的监管方面进行合作，并为新机构提出任何建议是很重要的。

珍妮特•耶伦在稳定币监管会议上强调，监管机构必须迅速采取行动，以确保适当的美国监管框架到位。

在此背景下，“The Bitcoin Word”会议仿佛成为币圈的救命稻草。

据悉，此次会议的发起者是加密创新委员会成立于2021年4月，是一个由加密友好型公司组成的联盟，成员包括Coinbase、Square、Fidelity Digital Assets和Paradigm。该组织旨在帮助机构型投资者游说当地立法者就加密资产和区块链进行监管，7月22日的“The Bitcoin Word”会议将聚焦加密资产相关知识的科普。

马斯克又挺比特币

几天前，高盛经济研究团队的Zach Pandl和Isabella Rosenberg发布报告，探索了如何确定加密资产的基本面问题。报告指出，将加密资产等同于黄金是确定其基本面的常见框架，但除此之外，加密资产价格也与其底层分布式网络的价值有关。

该报告也表示，除基本面因素外，加密货币上涨还有众多其他因素，包括情绪，以及它作为一种快速致富的新方式的吸引力。由此可见，此次会议的分量之重。

Jack Dorsey在会上表示，我希望比特币创造世界和平或帮助创造世界和平，这听起来可能有点荒谬，但若修复了那个基础水平，它上面的一切都会得到改善。

他表示，喜欢加密资产的主要原因是它的社区其“具有深刻的原则性”，市值最大的加密资产有一个“怪异的”社区，但这就是他喜欢的原因。Jack Dorsey补充道，我们今天的货币体系所带来的成本和干扰是真实存在的，它会分散人们对更大问题的注意力。他还认为，比特币可能成为互联网的原生货币。

“比特币是通货膨胀的解决方案。”Cathie Wood在会上表示，我真的相信比特币肯定会比金矿开采或传统金融服务行业更加环保。 在很多方面，它已经是了。

相较于上述大咖，Elon Musk的一举一动都牵动着加密市场的心，好在这一次他又挺了比特币。

“特斯拉、SpaceX和我都不会出售任何比特币。”Elon Musk在会上表示，特斯拉很可能会继续接受比特币支付。他表示，看起来比特币正在更多地转向可再生能源，有转向超过50%的可再生能源的趋势。在这种情况下，特斯拉将恢复接受比特币。

对此，“华尔街之狼”Jordan Belfort表示，埃隆马斯克太富有了，他不必为拉高出货多赚几美元。Belfort声称，一些加密货币社区成员，尤其是狗狗币的影响者利用马斯克的背书，围绕他的推文所创造的夸张宣传进行炒作。

而谷歌产品经理Neel Mehta在接受采访时表示，埃隆马斯克进入加密市场是“以盈利为目的”。他表示，埃隆马斯克是亿万富翁，他喜欢有钱。他看多比特币和狗狗币，并且他正试图从中获利。特斯拉去年在汽车上亏了钱，他们从比特币上赚的钱比所有这些都多。

“对于马斯克，你最好相信他是为了利润。” Neel Mehta称，我认为这应该给每个人一个教训，那就是当你看到有人真的买入和炒作一些东西，并在未来做出这样的预测时，想一想他们为什么这么说，他们是想从中赚快钱吗？ 对于马斯克，我认为就是这种情况。

机构和大户在悄悄买进

经历5月份大幅跳水后，近两个月加密市场处于盘整区间逐渐缩小，多空博弈进入白热化，投资者均在等待区间被打破的那一刻。

有意思的是，不少分析师认为，加密市场已经出现了一些积极的增长迹象。

根据7月20日消息，摩根大通首席执行官Mary Callahan Erdoes在接受采访时表示，大多数客户将比特币视为一种资产类别。

为此，摩根大通的财富管理首席执行官玛丽·卡拉汉·埃尔多安在接受采访时谈到比特币，我们的很多客户认为比特币是一种资产类别，他们想投资比特币，而我们的工作是帮助他们把钱放在他们想投资的地方。

消息人士称，摩根大通允许其所有财富管理客户访问加密资产基金。摩根大通前几日的一份备忘录中告诉顾问们，自7月19日起，他们现在可以接受5种加密资产产品的买卖订单。据一位知情人士透露，这一举措适用于所有寻求投资建议的摩根大通客户，包括该行使用其无佣金大通交易应用程序的自营客户、资产由摩根大通顾问旗下金融顾问管理的大众富裕客户，以及该私人银行服务的超富裕客户。据消息人士透露，摩根大通批准的基金包括Grayscale的比特币信托、比特币现金信托、以太坊信托和以太坊经典信托，以及Osprey funds的比特币信托。

加密货币分析师Joseph Young发布推特称，由于比特币的价格仍处于6个月前的水平，在可预见的未来，市场看起来并不乐观，但有经验的投资方在做长线投资。

据QKL123数据显示，截至7月25日，全球基金公司、上市公司、非上市公司、国家/地区政府的比特币机构持仓为1465463枚比特币，占比特币流通量的7.81%，持有市值约502亿美元。

据BitInfoCharts的最大比特币钱包列表，除排名第90位外，所有地址排名第89位至第106位，在7月17日和7月18日同步累积总计28377枚比特币。其购买的一致性，加上每个钱包都处于休眠状态的时间相同的事实，表明鲸鱼地址是一个单一的实体。这些钱包总计持有164337枚比特币，价值近50亿美元。

与此同时，高盛最近一项报告显示，15%的家族理财公司已投资加密资产，另有45%的家族理财公司有意愿投资加密货币。

此外，美国分析公司Gallup的一项民意调查发现，自2018年以来，比特币在美国投资者中越来越受欢迎。今年6月22日至29日进行的民意调查发现，1037名受访者中有6%拥有比特币，较2018年增长4%。在所有调查的受访者中，50岁以下的投资者中有13%持有比特币。在高级投资者中，这一数字仅为3%。性别之间也存在类似的差异，11%的男性受访者持有比特币，而女性只有3%。