被喜茶「彻底、完全、坚决放弃」的乐乐茶，值40亿吗？

吴亦凡、都美竹子的私人恩怨、河南暴雨、东京奥运会等社会性事件占据了大众关注的焦点，而在奶茶界的两大网红品牌喜茶与乐乐茶的风波才刚刚开始。

7月20日针对近日传闻“喜茶和元气森林40亿欲收购乐乐茶”，喜茶创始人聂云宸在其私人朋友圈回应：“消息不实，此前经过中间人介绍的确有过一段时间接触，但在深度了解内部情况、业务数据和状况后已经彻底、完全、坚决放弃。”随后，乐乐茶回应称，公司并无被收购计划，目前经营状况良好，无论是单店还是公司整体情况都呈健康、盈利、发展的状态。

双方的回应里火药味十足，喜茶创始人聂云宸的回应最具争议性，微博热搜话题#喜茶回应收购乐乐茶#下，很多网友表示喜茶在拉踩乐乐茶，称其不地道。7月21日，喜茶就此事继续发布情况说明称，2020年底，中间人向喜茶传递了乐乐茶创始人想要出售公司的想法，但在后续沟通中，因乐乐茶方股东诉求不一等问题，喜茶作出了放弃的决定，该事件已过去2个月左右。在近年来网红经济的拉动下，奶茶市场已形成千亿规模，各种网红奶茶品牌涌现竞争加剧，此次乐乐茶坚称公司运营良好，而喜茶暗指乐乐茶的经营状况并不如意，双方的敌意掀开了奶茶界的层层谜题。

千亿新茶饮市场

600亿估值的喜茶

现在的新茶饮是以年轻“新新”消费者为主要客群的茶饮品牌，这些茶饮品牌主要有以下“三新”的特点：第一是新鲜食材，现制产品会使用新鲜食材去制作，门店里消费者可以看到饮品制作的流程。第二是乐于拥抱新技术，在产品加工制售的过程中，重视数字化和新技术的应用，实现人机的高效合作。第三是用新的视角呈现品牌价值，树立品牌影响消费者的消费行为，同时重视顾客体验，注重顾客对品牌的认同感。目前，市场的现制饮品包括现磨咖啡、现制茶饮和鲜榨果汁、酸奶吧等。

根据iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示，在新式茶饮品牌中消费者认知度最高的是喜茶，占比43%，其次是CoCo都可，占比34%。艾媒咨询分析师认为，喜茶凭借出色的社交媒体营销和各类跨界联名在新式茶饮品牌中脱颖而出；而作为传统茶饮的代表品牌，CoCo都可凭借加盟模式在全国迅速扩张，前阵子凭借魔性洗脑神曲出圈的蜜雪冰城，现也成为家喻户晓的茶饮品牌，像茶颜悦色、乐乐茶、本宫的茶、一点点，还有已经成功上市的奈雪的茶都是在新茶饮市场中具有品牌价值和稳定粉丝群体的茶饮品牌。

艾媒咨询数据显示，2019年中国新式茶饮市场规模2044.8亿元。尽管2020年疫情对新式茶饮有一定影响，市场规模缩减至1840.32亿元。但从长期来看，新式茶饮还将呈扩大态势，预计2021年，新式茶饮将恢复甚至是超过疫情前水平，市场规模接近2800亿元。2800亿的新茶饮市场众家都想多分得一杯羹，但像茶饮产品很容易被仿制，各家品牌虽说不断推出新品但产品同质化趋势已经不可阻挡，由于茶饮行业尚无统一的生产标准，产品质量参差不齐，影响企业之间的正当竞争。而作为新茶饮品牌中的老大哥喜茶自2012年成立以来，经历了五轮融资，红衫资本、高瓴资本、腾讯投资和IDG资本均有参与，2021年7月13日获得5亿美元D轮融资的喜茶，估值一下从160亿飙升到600亿，600亿相当于国内电影整年度的票房，可见喜茶被资本寄予厚望。而喜茶既有收购乐乐茶之心，又为何公开对其表示不满？

乐乐茶凭什么不值40亿？

喜茶VS乐乐茶何必针锋相对？

目前，中国新式茶饮行业发展趋势主要有两大方面，一是细分领域垂直发展茶饮品类、二是下沉市场空间很大。从两大市场趋势来看，喜茶收购乐乐茶的想法比较矛盾。首先，在竞争激烈的新式茶饮行业市场中，几大头部品牌已经通过跨界联名发展、社交媒体营销、场景化营销等差异化策略抢先占领一部分市场份额，巩固了龙头地位。在这种情况下，为了寻求差异化发展，其他品牌会从各个因素考量，延展出最适合自己发展的细分赛道，这是目前新式茶饮品牌发展的最大机会。而喜茶想要稳固自己的头部市场地位，必须拓展市场规模的同时提高品牌声量，其中最简单的方法就是兼并和收购，之所以会考虑乐乐茶是因为两者饮品品类和风格有高度一致性，且受众、成本、产品价格等贴合喜茶品牌调性，而这也有可能是喜茶想收购乐乐茶的初心。

其次，从新茶饮急需发展下沉市场的趋势来看，喜茶和乐乐茶就并不那么合拍。中国一二线城市的新式茶饮门店密集分布，而三四线城市的新式茶饮门店少、规模小、运营效率低。三四线城市消费升级后崛起的消费需求，新茶饮产品的供不应求是现实。而对品牌来讲一二线城市新式茶饮市场已基本饱和的情况下，各品牌需转向下沉市场寻求新的增长点，向下沉市场进攻就必须考虑品牌与三四线城市居民的消费水平，像喜茶、乐乐茶等动辄一杯茶饮近30元的价格是否合理也是品牌选择进军下沉市场之前必须考虑的问题。但就喜茶的角度来讲，喜茶的品牌定位和价值是难以下调价格迎合下沉市场消费水平标准的，而乐乐茶的定价并没有与喜茶产品相差较多，其产品售价也很难在下沉市场大获全胜，所以倘若喜茶收购了乐乐茶在进军下沉市场策略中不能得到较高的经济效益，搞不好还会损伤乐乐茶的现存价值，这对茶饮品牌发展下沉市场的大趋势来讲双方都不是最佳合作伙伴。

另外，再看喜茶对于收购一事的回应暗指乐乐茶经营状况不佳，虽然双方闹得并不好看，但从资本角度来看，凭借消费者对其的品牌认知和资本助力喜茶一下跃升至600亿估值，反观乐乐茶，根据天眼查消息乐乐茶从2016年12月至今四年多时间里，只拿到四轮融资，其中Pre-A轮拿到2亿人民币后，再没有公开的资金注入，而喜茶也间接否定了乐乐茶的40亿估值。在当前国内经济大背景下，茶饮行业一片好景，各种明星入局茶饮业，各省各城商业区步行街奶茶店比比皆是，而根据公开信息不完全整理发现，2021年上半年，茶饮品牌共发生融资18起，总金额超52亿元。对比行业发展趋势，乐乐茶处境确实优势较弱。