技术分析高手篇：5分钟认识“交易图表形态学”

在图表形态中，同样一组K线组合，有人会认为形态形已成了，但也有人不认同，究竟要如何辨识形态呢？形态形成的背后又代表什么交易的信号呢？下面让我们一起来看看！

双重底（W底）

双底形态是一种牛市反转形态。它有3个组成部分：

1. 第一个低点 ——类似于下跌趋势中的回调，市场价格回弹走高，形成摆动低点；

2. 第二个低点 ——市场抗拒之前的摆动低点。现在形成买入压力，但是还无法确定市场是否会持续走高；

3. 颈线 ——如果价格突破颈线，那么意味着市场很可能走高。

简单来说，双底形态意味着下跌形态即将结束，价格将上涨。

双重底意味着：

1）前方套牢的人太多，在短期反弹后，会有很大的卖压；

2）可以A点为依据，在突破A点价格后进行买入。

杯柄形态（Cup and handle）

杯柄形态是外汇、期货及其他金融市场交易中常使用的一种图表形态，它是一种趋势延续的态势，通常出现在之前的牛市或熊市之后。

这种形态的出现可以为交易者提供一些独特的价格走势特征。杯柄形态在图表上看起来像带有手柄的杯子，或者说像“咖啡杯”，杯呈现出“U”的形状，而柄则是对此前碗状的调整，略微向下倾斜。

在股票及期货市场，杯柄形态主要预示：

1）向下进行回撤洗盘；

2）主力开始收集筹码，走出一个横盘整理态势；

3）主力仍会持续收集筹码，同时也有许多人买入；

4）再次做洗盘的动作。

头肩顶（Head and shoulders）

头肩形态在交易者中还是相当受欢迎的，一个是信号的可靠性高，一个是成功率也高。该形态是市场反转的信号，在大量交易量的刺激下，价格最终突破颈线开始反向波动。

上图中，以AB两点的连线来判断是否进入跌势，通常我们称之为“颈线”，若市场跌破颈线的C点，基本可以判断市场开始进入熊市。

如果颈线近乎水平或者向下倾斜，那么价格突破的可能性更高，右肩通常比左肩小一些或者差不多大小。另外，价格突破颈线后可能会再度测试颈线。

头肩形态可能会出现在任何周期时间表中，不限于分钟图、小时图或者周图、月图等。不过整体来看，时间周期越长，交易成功的可能性越高。

还有一点要记住，没有任何一种形态在市场中能够完美呈现。价格在头肩形态中都可能与书上的展示有点差别，因为市场价格总是时时在变化。

旗形（Bull flag）

旗形是交易图表中最常见和流行的形态之一。根据趋势和形状的不同，旗帜形态可以是看涨的，亦可是看跌的。旗形形态之所以被称为旗形，是因为图表上的价格走势类似于旗杆上的旗帜。旗杆是由价格的急剧上升或下降造成的，然后是一个横向趋势，以另一个价格的急剧上升或下降结束。

• 三角形的第一边：支撑和阻力位

• 三角形的第二边：价格形态

• 三角形的第三边：趋势和动量

在大幅上涨后，原本持仓的投资者，若信心不足，将会在旗形回撤中被淘汰。

三角形态（Triangle）

三角形形态是持续形态中的一种，其形态形成期间多为趋势发展中的一种整理形态，当整理完毕后将延续原有的趋势。但是少数情况下，三角形形态也会扮演反转形态的角色。

三角形形态暗示价格正酝酿突破。在外汇交易中，上升三角形、下降三角形以及对称三角形是出现频率较高的重要价格形态。

上图形态预示：

1. 代表目前市场多空交战，未有明确方向，应等到震幅缩小且突破后，再顺势操作；

2. 市场呈现价格到一定水平就有压力，但底部价格却不断上升，显示交易者不愿意杀低卖出；

3. 看似底部有撑，但顶部价格却不断下降，显示愿意承接的人少，代表股价在此区间承压。

V形形态

V形形态通常发生在顶部（底部）急速拉升（下跌）过程中，即突然呈现反向运动，出现大跌（大涨）的情况，随后基本走势出现反转。

V形形态出现的原因：1）通常在利空情况下，投资者有不理性的的追价行为；2）恐慌造成快速的下跌，进而使价格有超跌的现象。

V形形态出现在顶部后，是做空的好时机。不过在交易实战中，该形态往往运行的很快，反转的非常突然，因此，一旦该形态出现交易的原则是：果断介入，及时获利平仓。（V形形态出现在底部亦然）

楔形（Wedge）

在交易形态中，楔形类似于“倒三角形”或“旗形形态”，是价格运动中经常出现的形态之一。楔形形态多出现在上涨或下跌途中，因为不论强势上涨还是暴跌行情，价格不可能一直地上涨或下跌，都会有休整的时候，因此出现楔形形态。

楔形形态中，可分为上升楔形（Rising Wedge）和下跌楔形（Falling Wedge）两种。

图1）上升楔形：随着多方力道减弱，投资者的市场买兴逐渐减少，如此一来，在跌破下边趋势线时，我们可以在A点做空；

图2）下跌楔形：随着空方力道減少，在突破上边趋势线后，我们可以进行买入动作，即在B点买入。

横盘整理

横盘又称盘整，是指价格在一段时间内波动幅度小，无明显的上涨或下降趋势，股价呈牛皮整理，该阶段的行情震幅小，方向不易把握，是投资者最迷惑的阶段。盘整不仅仅出现在头部或底部，也会出现在上涨或下跌途中，投资者这时不应参与操作，应注意观察，等形态走好，再介入搭顺风车。

很明显，在盘整阶段，最关键的就是对价格进行确认。找到我们称为“决策区”的汇合点，并确定汇合区的关键价格和失效级别分别是多少。

经历过急剧上涨后，迅速拉回所有涨幅的10%—15%，最高可能到50%，并在一定区间内盘整，最大幅度在25%内，窄幅的波动至少 5—6周。

横向盘整突破交易以风险回报比高著称，交易者只要能够抓住盘整突破的时机，设置好止损，那么即便连续遭遇数次判断错误，也能在下一笔成功交易中翻盘，赚得大于之前损失的利润。想要提升这一策略的成功率，积累交易经验亦非常重要！

图表形态到底有没有用？

针对图表形态的有效性，海外某研究机构进行了回溯测试。他们使用大数据图像识别方法对2700只A股股票、1500只中国台湾股票以及8000只美股进行判别。

举例来说，在杯柄形态回溯测试中，下图左边的鸿海（2317-TW）股票代号，形态的起始日是2012年3月28日，形态形成时间是145 个交易日，dist是依照图像辨识的评分方式（数值越低表示误差越小，也就是与比对的形态越相似，0表示完全相同），7 days return指的是形成后t＋1个交易日到t＋7个交易日的累积报酬率。

结论

从回测中的几个例子可以看出，历史真的很有可能重演，用形态来分析虽是可行的办法，但如何判断形态是否形成，以及形成的形态是哪一个种类，都是很主观的判断，这边我们用图像辨识的方法来找出形态，仅是其中一种方式。实际操作上，还是得从经验中不断学习，才能做出最好的进出场判断。