华夏磐晟混合(LOF)净值上涨3.11％ 请保持关注

来源：金融界基金

　　金融界基金08月20日讯 华夏磐晟混合(LOF)基金08月19日上涨3.51%，现价2.222元，成交6.68万元。当前本基金场外净值为2.2972元，环比上个交易日上涨3.11%，场内价格溢价率为0.12%。

　　本基金为上市可交易型混合型基金，金融界基金数据显示，近1月本基金净值上涨8.20%，近3个月本基金净值上涨22.24%，近6月本基金净值上涨8.28%，近1年本基金净值上涨32.08%，成立以来本基金累计净值为2.2972元。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为董阳阳，自2018年12月14日管理该基金，任职期内收益186.68%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例8.97%）、宁德时代（持仓比例8.77%）、璞泰来（持仓比例7.89%）、中颖电子（持仓比例6.35%）、顺络电子（持仓比例6.13%）、北方华创（持仓比例6.01%）、至纯科技（持仓比例5.26%）、中国中免（持仓比例5.16%）、兆易创新（持仓比例5.07%）、杭州银行（持仓比例3.89%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　国内宏观方面，经济保持平稳，内生动力缓慢复苏，政策主导部分缓慢回落，前期复苏不均衡的结构特征逐步修复。二季度，随着基数效应消退，同比数据明显回落，从环比以及两年平均增长维度看，经济增长向长期中枢持续靠拢。价格方面，主要大宗商品价格持续上升，推动PPI创新高，CPI也在翘尾和服务价格不断修复的推动下震荡回升，目前判断国内出现恶性通胀概率低，但PPI持续保持高位以及CPI持续回升可能会在四季度前后再度成为市场和政策的关注点。从近期政策层的表态看，对于经济的要求以稳为主，以“碳中和”为代表的中长期结构改革的强调力度提升。在这样的政策目标和国内经济背景下，预期政策基调仍将继续向正常化方向平稳推进，而长期的结构性趋势和短期景气比较的重要性将进一步突显。

　　货币政策：预计货币当局将继续贯彻“不急转弯”的总基调以及“灵活精准、合理适度”的政策定调，在不影响经济恢复的前提下逐步实现政策正常化。二季度，央行操作极为克制，除月末或季末时段外，基本维持等量对冲，进而使得市场利率（DR007等）基本保持在合理区间小幅波动，同时叠加财政发债节奏后置，市场整体流动性环境良好。下半年，随着财政空间逐步释放，市场利率可能出现一定程度的抬升，流动性环境向紧平衡状态靠拢，同时以社融衡量的信用指标下降幅度将趋缓，不排除在四季度企稳甚至单月小幅回升。

　　财政政策：年初两会预算决定全年财政同比去年趋紧，但在节奏上，由于上半年专项债、政府性基金预算支出明显落后，下半年财政空间环比上半年有所扩张，同比去年基本持平。结构上，将延续2018年以来的趋势，即民生、偿债方面支出占比持续提升，基建类支出占比不断压降，财政后置对于基建的拉动作用有限。

　　海外宏观方面，欧美等发达国家新增疫情、住院人数、重症数均持续回落，经济重启不断加速。全球经济增长的环比高点就在今年二季度到三季度之间，美国略提前于欧元区，下半年虽然欧美增长动能边际趋缓，但经济仍在修复区间，外需对于我国经济的支撑有望持续。但需要警惕通胀，特别是核心通胀持续保持高位的风险，由于海外超宽松的财政和货币政策支撑，海外通胀压力大于国内，在美国经济整体向好的背景下需要持续关注美联储态度的变化，中性假设下三季度正式开始引导Taper预期，明年年初正式落地的概率较大。在这种背景下，美元和美债收益率走强的动力较强。

　　市场表现方面，二季度市场震荡上行，整体呈现成长和周期相对占优的格局。4月在年报及一季报企业盈利高速增长和经济数据环比边际趋缓的共同作用下，市场整体呈现震荡格局，寻找到了支撑。5-6月，在美债利率阶段性回落、国内企业盈利大幅改善而剩余流动性保持稳定的环境下，市场风险偏好有所回升。风格层面，以创业板指数为代表的成长型资产以及部分价格信号较强的周期资产表现更好。行业上看，电新、电子、医药等成长型板块以及顺周期的有色、采掘、化工等板块涨幅靠前，景气偏弱的家电行业表现落后。

　　报告期内，在资产配置层面，本基金对家电、机械等受损于商品价格持续走强的中游板块进行了减持，从景气度和风险偏好提升的维度阶段性增加了对新能源车、电子等成长性板块的配置比例，保留了高端白酒、免税等消费龙头的长期持仓。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2021年6月30日，本基金份额净值为2.1043元，本报告期份额净值增长率为17.73%，同期业绩比较基准增长率为2.23%。（点击查看更多基金异动）