抓住热门产业链“链主”

来源：金融投资报

　　站在海边看海，会有很多感受。能体会到天地造化，沧海桑田，也能看到人为因素对自然现象的影响和破坏。2017年笔者曾驱车再游海南省文昌市的东郊椰林，但震惊地看到曾经的蓝海椰林消失了，要知道，这里曾是海南的风景名片，还据此景色拍了很多电影，而填岛导致东郊椰林的海岸前移了近两百米，曾经的美景因此消失。

　　笔者是从2020年元旦离开海南回上海的，今年7月底再去海南，来到喜爱的海滩看海，当看到港门岭外海沙滩的海边还是吓了一跳：以前可以直接走入海水的平缓沙滩，如今变成悬崖沙滩，大致目测沙滩后退起码有三四十米！想要亲近大海必须到悬崖下面，这是多大的洋流变化啊！

　　举目四望，没有看到有什么人造工程，但洋流一定被什么改变了。查了一下，海南填岛违规处罚的信息，还是能看到一些痕迹的。2020年10月19日，海南省发布《海南省贯彻落实中央第三生态环境保护督察组督察报告整改方案》（简称《整改方案》）。在整改清单中，对万宁日月湾月岛项目、海口如意岛项目、海口葫芦岛项目等9个围填海项目，规定了详细的整改措施以及整改期限。《整改方案》要求海口葫芦岛于2021年8月底前完成拆除；要求万宁日月湾的月岛填海项目于2022年5月底前完成拆除；要求凤凰岛二号人工岛岛体除邮轮母港码头功能外的填海陆域于2022年底前完成拆除。这次笔者看了其中的两个项目，一个是凤凰岛，一个是日月湾的月岛，能不能如期完成整改不好说，大致还有一年的时间，但由于凤凰岛填岛早就造成水流变化，三亚湾西部岸线遭到侵蚀，为修复岸滩不得不斥巨资对三亚湾进行人工补沙。

　　一个改变自然的举动，自然也在改变人们。这就是趋势。

　　地球环境的改变让我们看到很多有别于以往的天气和影响，“双碳”政策正是基于环境改变而推出的，倡导使用清洁能源，限制化石能源就是保护地球环境，由此产生的产业链方兴未艾。海边沙滩的改变，近距离感受与填岛相关，远距离思考也许与大气升温北极融冰有关。当你看到如此巨大的沙滩后退，真真切切体验到人类居住环境的变化，也影响到投资者的投资产业链。

　　回顾过去半年，从新能源整车估值角度，已经演绎到相当程度的加速阶段，那批涨势凶猛的新能源汽车，也许提前预支5-10年后的市场格局，可以说对“双碳”理解在新能源汽车产业链已经超出了人们对制造业公司的估值理解。不过，对新能源汽车深挖工作也到达相当深入的阶段，如今对上游锂资源等的研究就是抓住产业链“链主”的投资机会。

　　再回顾二季度的牛股。剔除4月后上市的新股，二季度A股共有85家上市公司股价涨幅超100％。其中，润和软件以400％的单季涨幅排名首位，富满电子、热景生物、锦泓集团排名紧随其后，涨幅均超过300％。截至8月19日，这85家上市公司中已有28家披露半年报。从行业看，景气度较高的半导体、化工、医药行业“牛股”辈出，其数量几乎占据了上述公司的半壁江山。以半导体行业为例，富满电子二季度股价大幅上涨383％。处于同一赛道的明微电子二季度股价上涨267％。今年以来，在“缺芯”和“涨价潮”刺激下，半导体板块行情火爆，除了上述2家企业外，另有国科微、全志科技、士兰微、瑞芯微等9家半导体企业的股价在二季度翻倍。目前的半导体行业比较像2019年时的新能源汽车。从商业模式角度看，销量剧增，行业格局成型。在特斯拉全面成功的实践引领下，全球新能源汽车行业同频共振不断追赶，行业出现焦虑担心随时被他人超越，已经不能用政策因素解释了，而成为一种难以改变的趋势了。从技术研发角度，半导体的集成流片是非美化可量产阶段，在技术、设备、材料等方面均有突破，尤其要重视与新能源汽车产业链相关的半导体产业链。笔者判断，整个半导体行业会经历2-3年的设备材料大牛市的行情，特别是研发难度最高的IGBT、设备材料的投资方向。

　　投资成功在于跟对趋势，欣赏美景也要辨明趋势，看过文昌东郊椰林曾经的美好，再看到无水的海湾，会体会到失落的滋味，体会到胡乱作为的悲剧。看到港门岭前大步后退形成的沙滩悬崖，对比香水湾最美滨海公路的悬崖海湾，不同的景色、一样的天地造化，顺着趋势理解趋势。

　　海南填岛整改能否如期完成，笔者不置可否。但投资不必参与博弈，只要看清趋势，参与已有趋势的产业链，抓住其中的“链主”，相信实现投资目标的美景一定会出现在前面。