18万股民狂欢！“创业板一哥”上半年业绩同比增131%，储能业务暴增7倍，高瓴小幅减持

8月25日晚间，宁德时代发布半年报，公司上半年实现营业收入440.75亿元，同比增长134.07%；归母净利润44.84亿元，同比增长131.45%。

动力电池系统销售仍然是宁德时代的主要收入来源，上半年这部分收入为304.5亿元，同比增长125.94%，在总收入中占比近七成；储能系统增速迅猛，上半年销售收入同比增长727.36%至46.93亿元；锂电池材料收入49.86亿元，同比增速也达到303.89%。

动力电池系统、储能系统和锂电池材料的毛利率水平分别为23%、36.6%和21.15%，值得注意的是，动力电池系统毛利率出现同比3.5%的下滑，而储能系统毛利率同比上升12%。

从销售地域来看，宁德时代来自境内和境外的营业收入分别为338.74亿元和102亿元，境内收入同比下降1.77%，境外收入同比增长5.19%。

宁德时代市场地位依然稳固。根据 SNE Research 统计，公司 2017-2020 年动力电池使用量连续四年排名全球第一，2021 年 1-6 月继续位居榜首。宁德时代还表示，公司拥有业内最广泛的客户基础，2021 年 1-6 月工信部公布的新能源车型有效目录共 2400 余款车型，其中由公司配套动力电池的有 1200 余款车型，占比约 50%，是配套车型最多的动力电池厂商。

由于业务规模扩大，宁德时代上半年经营现金流净额为257.42亿元。同时宁德时代正在加快产能投资建设，因此投资现金流净额为-251.27亿元。截至上半年，宁德时代现金及等价物有672.77亿元。

新能源下游市场仍在快速增长。根据中国汽车工业协会数据，2021 年 1-6 月，我国新能源车销量 120.6 万辆，同比增长 139.3%，电动化率从 2020 年的 5.4%提至 9.4%。这一表现高于此前预期，以至于多家机构提高对今年全年新能源车销量预测至240万辆甚至300万辆。

与此同时，在欧洲严格的减碳政策和美国对电动车的积极支持下，欧美市场也迎来新能源车的井喷期。根据欧洲汽车制造商协会数据，2021 年 1-6 月欧洲 30 国新能源乘用车注册量 102.3 万辆，同比增长 157.1%，电动化率从 2020 年的 11.5%提至 15.9%；根据美国汽车创新联盟数据，2021 年 1-6 月美国新能源轻型车销量 19 万辆，电动化率从 2020 年的 2.2%提至 3.1%。

宁德时代提示，尽管全球新能源汽车产业整体发展较快，但仍面临宏观经济波动及产业政策变化的风险。市场快速发展吸引新进入者参与竞争，未来竞争加剧或供应链波动可能导致公司毛利率下降。此外，新产品和新技术开发也可能存在风险。

值得注意的是，宁德时代前十大股东中有四个在二季度减持。根据财报，高瓴资本管理有限公司-中国价值基金（交易所）减持约800万股。深圳市招银叁号股权投资合伙企业（有限合伙）、湖北长江招银动力投资合伙企业（有限合伙）、宁波梅山保税港区博瑞荣合投资合伙企业（有限合伙）分别减持1145.2万股、1063万股、163.44万股。

财报显示，高瓴持有的股权来自2020年8月认购的宁德时代非公开发行股份，限售期至今年2月3日；招银叁号和招银动力的限售期至今年6月10日。

在新能源板块热度之下，宁德时代第二季度涨幅累计达66%。以二季度区间成交均价每股391元计算，上述四位股东通过减持分别套现31.28亿元、44.78亿元、41.56亿元和6.39亿元。

截至8月25日收盘，宁德时代报收每股530.24元，涨1.38%，总市值1.23万亿元。