【解读】铁合金大涨！硅铁、锰硅一度触及涨停 背后真相竟是“它们”

周二，铁合金双雄大涨，硅铁、锰硅主力合约一度触及涨停，随后维持偏多震荡；截止发稿，硅铁上涨8.28%，锰硅上涨6.06%。

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硅铁、锰硅现货价格表现坚挺

现货端方面，硅铁、锰硅现货价格自9月份大幅上涨之后，当前依旧表现坚挺。截止10月18日，硅铁现货价格维持在19000元/吨，而锰硅现货价格则为12350元/吨。

限产限电、供需错配仍是大涨主因

面对铁合金大涨，国泰君安分析认为，供给端的矛盾依旧是其价格上涨的核心驱动。

①一方面，受能耗双控影响，双硅供给侧面临成本和产量的双重影响。据悉，近期内蒙、广西、贵州均发布了关于高耗能上浮电价的文件，铁合金在内的高耗能企业电价上涨将不受20%的限制，这三省高耗能企业普遍用电成本将达到0.7元/度电，铁合金企业生产成本显著提高。关于广西9月限产能政策的延续，10月份限制类企业面临产量不超上半年月均产量20%的要求，允许类企业面临产量不超上半年月均产量50%的要求，铁合金企业持续受到产能压制。从基本面表现来看，铁合金受成本支撑和限产拉动，其价格高位有一定可持续性，下跌有限。

②另一方面，从疫情管控影响，西北地区面临严疫情管控，铁合金企业或面临生产和对外运输的效率限制，市场供应短期或受一定影响，提振了铁合金的资金信心。盘面近期在市场消息尽收且无明显利空趋势的背景下，双硅维持高位震荡，微弱趋势即形成打破平衡的强势动力。考虑到当前市场下铁合金价格的持续拉涨信息释放有限，建议投资者轻仓操作，谨防动量过涨后的震荡回调。

铁合金后市如何操作？机构：双硅高位震荡运行为主

Mysteel调研分析提到，现货方面，全国多地限电仍存，电价成本持续攀升，对双硅价格有一定支撑。钢厂方面，虽然减粗钢仍在，但目前在合金需求上并未突显，目前处在招标空窗期，下轮采购预计近期会陆续展开。短期内双硅会继续维持高位震荡运行。

对于锰硅，国投安信期货指出，限电有所反复，内蒙和广西地区限电影响趋弱，预计产量有所释放。上周内社会库存快速去化，后期关注库存变化。高耗能企业电价抬升，高成本地区仓单成本接近万元，关注远月合约价格。

此外，瑞达期货（002961）也认为，云南省发布淘汰落后和推动低端低效产能退出工作实施意见征求意见稿，坚决淘汰落后产能，其中涉及铁合金行业，提振锰硅市场。短期走势受政策影响较大，需持续关注产区限电限产信息。技术上，SM2201合约探低回升，小时MACD指标显示绿柱转红柱，关注均线支撑。操作建议，短期多空情绪较为极端，建议谨慎参与。

责任编辑：zc