郑棉期货高位振荡，籽棉收购价会保持在10元/公斤吗？

郑棉期货

10月25日，郑棉反弹走强，CF2201合约减仓上行，继续修复期现基差，盘终上涨435点报收于21495元/吨。北疆籽棉价格回落，但整体成本仍在23000-25000元/吨。企业竞拍积极性持续下降，10月22挂牌3万吨，成交0.89万吨，成交率29.82％。下游棉纱基本持稳，受到限产限电影响，纺企开工率降低，采购意愿不强，对于新棉价格难以接受。整体看，北疆采摘收购进入后期，皮棉成本依然较高，期货贴水严重，郑棉上下两难，维持震荡。

纽约期货价格

10 月25 日，12月合约108.26分，涨212点,3月合约106.19美分，涨204点，成交量23966手，较上个交易日减少9649手。前日棉价大跌之后需求立刻复苏，市场传闻中国重新入市采购，ICE期货收复前日半数失地，交易商预期本周美棉收获快速推进，同时中国将继续扩大采购，短期内市场将维持区间震荡。

棉价跟踪

10月25日，进口棉到港均价（M指数）121.93美分/磅，较22日涨2.32美分/磅，折1%关税进口成本（不含港杂费）19085元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）19201元/吨；国内3128棉均价（B指数）21823元/吨，较22日涨10元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级21930元/吨，较22日持平。

棉市要闻

新疆：据石河子、昌吉、奎屯和南疆棉花加工企业反馈，北疆机采棉采收进度已超过75%部分棉田开始复采，籽棉交售进度不低于60%。南疆手摘棉、机采棉的采收进度预计分别达到70%和30%以上。今年8 到9 月份，机采棉测产与实际采收量误差偏大，如前期测产400-450公斤/亩的棉田实际采收或只有350-380公斤/亩，实际亩产达到400公斤以上的地块较少，一些涉棉企业、棉花种植业者认为本年度新疆棉单产下降30-50公斤比较客观。

24日，新疆地区籽棉收购价持续走低。其中，北疆地区机采棉收购价集中在10.2-10.4元/公斤，手摘棉资源量较少，不同区域价格区间不等。南疆地区机采棉收购价仅有喀什地区未见松动，阿克苏、巴州等地均持续下调，价格集中在10.2-10.4元/公斤，阿拉尔市最低。手摘棉收购价喀什地区出现松动，价格集中在11.6-11.7元/公斤。

内地：河北唐山地区籽棉收购价格为5.4-5.5元/斤，较上周（10 月18-24日）上涨0.4元/斤左右，平均日收购量也由7-8万斤降至4-5万斤。由于收购价格上涨导致棉企收购成本过高，企业经营风险加大，皮棉销售处于有价无市中，加之对未来市场信心不足，棉企采取谨慎收购策略。此外，“霜降”节气前后，江苏北部以及山东、安徽等地区的棉花经纪人，在零星收购一定数量籽棉后也开始联系轧花企业出售棉花。

纺企：目前棉纱现货价格高位企稳，市场交投氛围冷清。由于限电因素，企业开机率受到较大影响，下游市场需求暂时受到了抑制，企业对原料采购兴趣下降。另外，一般企业原料库存维持到12月，现阶段大量采购原料意愿较低。即便部分库存不足的企业也以采购储备棉为主，新棉上市资源量少价格高企，企业谨慎采购。

国际：青岛、张家港等地棉花贸易商反馈，近几日港口保税棉库存继续小幅下滑，尤其中高品质2020/21年度美棉、巴西棉现货供应趋紧，保税印度棉询价、成交却仍很逊色，而非保税棉库存却有比较明显的增加。10月18日以来，郑棉期货回调，部分棉纺企业、中间商加大点价采购国产棉力度，进口棉受到冷落。

期货下跌促使新棉价格持续下探，北疆机采棉已从前期高点11元/公斤以上下跌至10-10.2元/公斤，棉农惜售现象仍然存在。北疆40%衣分手摘籽棉收购价10.5-10.7元/公斤，40%衣分机采籽棉收购价10.4-10.6元/公斤，棉籽价格按3.3元/公斤（租厂加工费按1050元/吨测算）测算，北疆手摘皮棉成本22300-23500元/吨，机采皮棉成本22700-23200元/吨；南疆40%衣分手摘籽棉收购价11.5-11.7元/公斤，40%衣分机采籽棉收购价10.5-10.7元/公斤，棉籽价格按3.3元/公斤（租厂加工费按1100元/吨测算）测算，手摘皮棉成本25600-26100元/吨（公重），机采皮棉成本23000-23500元/吨（公重）。当前皮棉加工成本远高于2111合约当前价格，不收籽棉有风险，收了籽棉风险也是很大，那就不如少收点籽棉加工皮棉，直接买入郑棉2111合约，最终目的都是为挣钱！

目前北疆机采棉多数已经降到了10-10.2元/公斤，据乌苏区轧花厂老板反映，41%以上衣分才会棉花才有10.2元的价！有的认为后面还会跌破10元/公斤的大关。价格下跌后一些前期停收的企业也重新开始收购，同时棉农担心价格继续下跌，交售积极性也比较高。从当前南北疆棉农的整体心态来看，虽然预期较高、惜售心理强，但由于籽棉收购价已经连续多日徘徊不前，再加上部分轧花厂停收甚至不断下调收购价，特别是有关机构重抛库存棉、郑棉期价重心下移，持有“篷布一盖就是不卖”心态的棉农正在减少，毕竟今年的籽棉收购价是多年来难见的高价，尽早落袋为安或许是一种更好的选择。

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