世界上最聪明的投资书1：先锋公司的绝招！四种简单组合

各位友友大家好，

今天我们继续分享投资的话题，

为大家找来一本书叫做，

《世界上最聪明的投资书》，

这本书长期雄踞亚马逊，

投资理财类图书排行榜第一名。

这本书用很简洁的表达方式，

给大家以启蒙，

把很多小白投资者，

从投资的误区中解救出来，

他会教你一些最简单的方法，

让你打败95%的投资经理。

作者叫做丹尼尔索林，

他是著名的证券仲裁律师，

也是媒体专栏作家主持人，

所以他既有专业的金融知识，

又具有媒体人的表达技巧，

索林一直遵循的就是，

清晰，快捷，易于遵循的投资之道。

他希望用简单的方法，

获得最稳定长效的收益，

我们接下来就开始，

这本书的第一部分，

成为聪明的投资者，

永远改变你的投资人生。

聪明的投资者，

大家都知道这是格雷厄姆的著作，

他在这本书中有一句话，

叫做投资者主要的问题，

以及最大的敌人，

可能就是他自己。

伦敦金融时报，

每年都会举办一次竞赛，

让新的投资者，

跟市场分析师在一起竞争，

2002年一个5岁的小女孩，

随机在股票列表中，

选择了一些股票，

第二年他竟然轻而易举的胜出了，

他的股票组合涨了5.8%，

而专业分析师的投资组合，

跌了46.2%，

另外还有一个用轮盘占星选股的，

也跑赢了分析师，

他的收益是负的6.2%。

其实，每个专业的投资者，

他们都在通过各种方式，

创建各种组合只是希望跑赢市场，

但是他们很难如愿，

反而是一些养老金，

大学捐赠基金，

这些钱只是投资于各种指数之上，

他们不买也不卖，就一直持有，

甚至一趴就是几十年，

他们这种不劳而获的收益却明显更高。

作者管那些企图，

战胜市场的投资者，

统一都叫傻钱，

他们一心想战胜市场获取超额收益，

而方法只有两个，一个是做预测，

预测市场估值的高低变化，

另外一个就是挑选股票，

挑出那些能够长久跑赢市场的股票。

但历史上很少有证据表明，

有人能够长期战胜市场，

有的人只能在一定的时间内，

战胜市场，

这其中可能有很多运气的成分，

比如那个5岁的小女孩，

你绝不可能相信，

他有这个能力打败专业人士。

也不可能把自己的钱，

交给这个小女孩去打理，

所以作者认为，

说自己能够打败市场的那些人，

其实只是营销上的成功，

从而让你付出了，

更多的基金管理费用，

而实际上，他们吹过的牛逼，

最后不可能实现，

特别是投资的时间越长，

越不可能实现。

即便在中国也是这样，

目前我们的基金还有超额收益，

但再过10年20年，

超额收益一定会消失，

到时候中国股市，

可能跟美国股市一样，

变得一点都不好玩了，

你除了长期持有指数，

做好资产配置之外，

其他什么事也不用做了。

作者给了我们4个，

非常简单的投资组合，

这是先锋基金公司的绝招。

组合1，低风险组合，

他配有80%的债券，

14%的美国股票指数，

6%的外国股票指数，

他的平均年化收益大概是7-8%，

最大回撤也就2-3%，

非常适合保守的投资者。

组合2中低风险组合，

配有60%的债券，

28%的美国股票指数，

12%的外国股票指数，

他的回报也就是8-9%，

但是风险却大了，

最大回撤达到了6-7%，

组合3，中高风险组合，

配有40%债券，

42%美国股票指数，

18%外国股票指数，

他的年化收益达到9-10%

而最大回撤已经达到了14%。

组合4，高收益高风险组合，

20%的债券，56%本国股票指数，

24%外国股票指数，

年化回报是11%，

但最大回撤接近20%。

所以选择哪个组合，

完全取决于你能抗住多少揍，

如果你想赚取年化10%以上的钱，

那么跌到20%以前，

你就别出声。

这本来就是你该有的损失，

他是你盈利的一部分，

如果损失不能超过5%，

最简单的方法就是低风险组合，

也就是常说的债8股2的模型。

诺奖经济学得主默顿米勒就说过，

每一个炒股的人都想，

通过挑选赢家股票而发财，

然而只有万分之一的人，

才能够碰巧成功，

炒股就是一种赌博，

一种碰运气的事，

炒股的人都认为自己，

在做目标明确的事情，

其实不然。

但有一个问题是，

被动投资显得无趣，且无聊，

不足以展现我们的伟大光荣正确，

更不能让我们在别人面前展现实力，

所以很少有人去这么干。

当别人问我该买什么股票的时候，

我让他可以去做指数定投，

随即换来的是鄙夷的目光，

那人心里肯定在想，

不想说就算了，

这就是糊弄我们。

但如果我随口说出一个，

他没听过的公司股票代码，

他保证会觉得这人神通广大，

有内幕消息，

但其实完全不是这么回事。

内幕消息这种事，

百分之90都不可信，

如果这消息是真的，

那么这就涉及内幕交易，

属于违法行为，

当然是知道的人越少越好，

没道理冒着被抓判刑的风险，

免费告诉给你，

所以真消息绝不会有人往外放，

而能够往外放的消息，

要么是有人希望放出来，

要么就根本没这么回事的市场谣传。

作者说，其实大道至简，

往往在市场中赔钱，

都是因为总幻想着战胜市场，

如果你不希望战胜市场，

只求跟随市场而动，

那么也就不会赔钱。

所以我们不应该叫做，

被动的投资者，

而应该叫做聪明的投资者，

用于区别那些傻钱。

寻找市场定价错误的机会，

其实是很困难的，

在大部分时间里，

你都几乎不可能打败市场，

只有两个时间，

一个是牛市末期的暴涨，

一个熊市初期的暴跌，

这时候市场被非理性所控制，

所以市场定价错误很多，

除此之外，你再想战胜市场，

其实是很难的，

那些总是低买高卖，

买在最低点，卖在最高点，

抓住每一个波段的，

都不用看他的交易记录，

直接告诉你，肯定就是骗子，

事实上，你能抓住一个牛熊周期，

熊市买进去，牛市尾部卖出来，

已经是很神仙的表现了。

从长期来看，

90%的基金是无法跑赢市场指数的，

这个事情已经被一次又一次的证明，

但短期来看，确实极具迷惑性，

有的基金3年甚至5年，

能够跑赢市场指数很多，

所以会吸引很多的，

积极型投资者进入，

还有的短线高手，

不断买入卖出，

的

在一个震荡区间也赚了很多钱，

但是一旦市场风格变化，

他们就会把之前赚到的钱，

全都赔回去。

这就是资本市场的规律，

一城一池的得失并不重要

重要的是你长期来看，

是否能够获得收益，

如果短期高兴，长期白忙，

那么这投资也没多大意义了。

在投资市场上，

诱惑是很多的，

总有人告诉你，

他可以打败市场，

但实际上他们赚的钱不过是手续费，

比如电视上的分析师，

通常都是券商营业部的投资顾问，

他们就是靠佣金来提成的，

所以会经常鼓励大家短线操作，

因为每交易一次，

他就提取一部分佣金，

你投资的次数越多，

他的佣金收入也就越多，

不管你赚没赚到钱，

他都肯定是赚钱了。

1985年到2004年，

美股的这波大牛市中，

标普的年化回报达到13%，

而主动投资者，

才仅仅获得了3.7%的回报，

这种事情很多很多，

比如彼得林奇是，

全球最牛的基金经理，

在他的任期内，

他的年化回报率达到29%，

超过了巴菲特，

但是麦哲伦基金的投资者，

竟然有6成都是赔钱的。

为什么这样，

说白了就是大家买入卖出太频繁了，

不相信市场会一直向好，

总在高买低卖，

一旦涨了就觉得你彼得是最牛经理，

一旦市场跌了，

你林奇连个屁都不是。

所以不是市场错了，

也不是彼得林奇错了，

显然是你自己错了，

而且是大错特错了。

如果是小白用户，

一定要先从指数做起，

最好别去买主动基金，

因为让你相信中国不完蛋，

尚且如此困难，

更别提让你去相信一个，

素不相识的基金经理了，

如果一旦他业绩不佳，

很多人都会转身离去。

股市上最大风险，

不是来自于市场，

而来自于你心态上的改变，

股票指数永远是震荡向上的，

也就是说你一直拿着不放，

是肯定可以赚到钱的，

但如果牛市买熊市卖，

那就会死的很难看，

不幸的是，

大部分人都是这么干的。

基金公司赚的其实是，

基金的管理费，

而管理费的用途一部分就是营销，

所以这就相当于，

用你自己的钱，忽悠你，

为此基金们也不惜一切代价，

去制造明星基金，

明星基金经理，

甚至使用利益输送的办法，

大家可以关注一个细节，

当一个基金取得很好业绩的时候，

他们总是要求这个基金经理，

尽快单发一只基金出来，

说白了这就是借机，

赶紧再产生一份收入。

所以我们不建议买新基金，

也是这个道理，

当你买进去了，

他也就该跌了。

那么作者黑完了，

积极的投资者，

也该说说解决办法了，

我们到底该如何，

做个安静的聪明投资者，

咱们下回分解！