鼎龙股份：CMP、PI等半导体材料平台雏形初现
重点机构：
景顺长城：杨锐文、程振宇、张雪薇
富国基金：沈衡
调研摘要：
问：公司CMP抛光垫业务三季度的经营情况是怎样的？
答：公司CMP抛光垫业务保持稳步增长的态势。2021年前三季度,CMP产品实现营业收入1.93亿元,较去年同期增长442.97%;实现净利润7,485万元,较去年同期增长402.16%,产品销售规模、毛利水平季度环比均呈现显著增速。
问：公司CMP抛光垫业务的未来增长态势是怎样的?
答：公司CMP抛光垫产品的销售收入增速主要受:下游客户晶圆产能扩张的速度、公司抛光垫产品在传统头部晶圆厂占有份额提升速度的影响。目前国内集成电路产业的趋势是主流晶圆厂扩产,供应链自主可控程度提高,整体上对公司抛光垫产品在下游的持续放量是有利的,公司也会积极保持CMP抛光垫业务的增长态势。
问：公司CMP抛光垫的生产能力是否能应对订单的持续增长?
答：公司抛光垫产能建设与订单的增长是匹配的,不会成为业务增长的瓶颈。目前交付的订单使用抛光垫一期产线生产,产能具备一定弹性,有能力满足四季度的订单需求;抛光垫二期产线将在年底完工,开始产能爬坡,为明年的订单增量做准备;潜江的CMP抛光垫三期厂房建设已经封顶,预计年底开始进行设备安装,明年二季度末进入设备调试和试运行阶段。整体看来,公司逐期的产能建设是提前于客户端的实际需求的,我们对未来下游订单的持续增长预先做了准备。
劵商研报：
广联达：Q3单季度收入提速，全年施工业务有望超预期
重点机构：
嘉实基金、交银施罗德基金、睿远基金、博时基金、上海高毅资产、JP Morgan、北京鸿道投资
调研摘要：
问：请问数字施工业务三季度毛利率如何?
答：三季度数字施工业务毛利率基本和上半年大致保持在同样水平,由于数字施工业务在公司营业收入中的比重有所增加,因此公司整体的毛利率有小幅下降。谢谢。
问：请问数字施工业务各条产品线中,目前对收入贡献最大的是哪些?未来预计哪些产品可能成为新的业绩增长点?
答：目前对收入贡献最大的还是BIM+智慧工地的项目级产品,如劳务、物料、项目BI等。这几款都属于相对成熟的产品线,已经度过了样板产品、样板渠道的阶段,进入到规模化推广的阶段,今年的合同额和收入均取得了不错的增长。新产品方面,今年新的《中华人民共和国安全生产法》的实施带来了很大的行业机会,公司近期也发布了安全管理解决方案;针对绿色施工(比如环境监测、喷淋控制)、BIM技术类的产品也都在持续打磨验证。但新产品从研发到创收需要一定的时间,短期内的贡献有限。此外,目前主要贡献收入的成熟产品也在根据市场需求持续迭代,如劳务管理、物料管理产品在房建领域之外,专门针对基建项目的施工特性发布了基建专版,也会持续给成熟产品带来增量收入。谢谢。
劵商研报：
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