本周操盘攻略：坚守新能源or布局低估蓝筹

// 一、市场要闻 //

1、国家统计局10月31日公布数据显示，10月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降0.4个百分点，继续低于临界点，制造业景气度有所减弱。

从企业规模看，大型企业PMI为50.3%，比上月略降0.1个百分点，但仍高于临界点；中型企业PMI为48.6%，比上月下降1.1个百分点，低于临界点；小型企业PMI为47.5%，与上月持平，低于临界点。

从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数、原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均低于临界点。

2、近期，在大同、鄂尔多斯等地，都在主动下调坑口煤炭销售价格，下调幅度都超过100元每吨。山西大同一家大型煤炭生产企业负责人表示，今年四季度，他们集团要保证给广西、江苏、吉林、安徽、上海、浙江等6个省（区、市）供应2030万吨煤炭，同时还要给东北地区供应部分保暖电煤。

3、证监会发布了北京证券交易所基础制度，初步构建了北京证券交易所发行融资、持续监管、交易所治理等基础制度体系，并明确了基础制度的生效日期为11月15日施行。这也意味着北京证券交易所将于11月15日开市，届时新三板市场精选层超过68家公司将全部平移进入北交所。

4、10月29日，精选层三季报披露收官。68家精选层公司中66家实现盈利，仅2家亏损，其中诺思兰德作为首家未盈利的创新药研发企业于去年底登陆精选层。68家公司前三季度共计实现营收406.12亿元，净利润44.34亿元，45家公司净利润实现正增长。

5、进入三季度，机构持股风格化更为显著。公募基金方面，三季度新能源板块获得公募基金大力增持，新能源标的占据公募持仓的“半壁江山”。外资方面，QFII偏爱化工、电子制造、生物医药等行业；国家队（俗称“大资金”）则偏爱钢铁有色、地产股等周期股；不同于QFII和大资金操作风格，三季度险资偏爱医药、半导体、新能源行业。

6、本周多家央行将举行议息会议，澳洲联储将率先在周二做出相关利率决定。

美联储周三的会议备受瞩目，这可能会拉开缩减资产购买规模的序幕。美联储主席鲍威尔此前透露，“可能最快在下一次11月的会议上宣布缩减购债（taper）。”

周四，市场的注意力将转向英国央行。在一些官员最近表示对价格压力感到担忧之后，英国央行的利率决定成为了一个悬念。投资者倾向于押注加息，而经济学家们则预测加息可能要“缓一缓”了。

// 二、板块大事 //

1、元宇宙第一股暂时关闭

10月31日，全球最大在线游戏平台Roblox近日突然下线，据Roblox官方消息，Roblox平台似乎出现了服务问题。今早，官方称已经确定了中断的潜在内部原因，正在执行必要的工程和维护工作，以尽快恢复和运行Roblox。

2、三季报科创板业绩领先优势收窄

各板块 2021Q3 业绩增速均下行。结构上，从各板块业绩的绝对增速来看，科创板 2021Q3 累计净利润增速为 71.6%，显著高于主板的 28.3%和创业板的 11.4%，业绩增速引领全 A。而以上列举的各主要板块中，也仅有科创板单季度净利润增速为正。从各板块业绩增速的边际变化来看，主板与科创板的业绩增速差有所收敛。虽然科创板业绩绝对增速较高，但边际回落幅度也较大，而主板的 2021Q3 累计净利润增速较上期仅变动-15.5 个百分点，韧性较强。

3、北京发布猪价过度下跌一级预警，将启动临时储备收储

北京市发改委相关负责人10月28日向记者介绍，根据最新的调控预案，北京猪粮比价进入过度下跌一级预警区间，拟于近期启动第二轮临时储备收储工作，促进生猪价格水平回归合理区间，促进生猪市场长期平稳运行。后续，本市也将按照预案规定采取相应等级调控措施，促进本市生猪及猪肉市场供需平衡和价格基本稳定，防止生产供应和价格大起大落。

// 三、个股大事 //

1、多类茅台酒价格全线大跌

53度飞天（2021）原箱价已经由10月26日的3750元跌至最新的3550元，2021年份散飞已经跌至2700元。其他各年份的原箱价和散飞价亦于近两个交易日全线杀跌。值得一提是，精品茅台、生肖酒等跌幅尤其较大。此前杀跌的主因可能是炒家抛售和一些地产商资金套现，最近则可能与一则传闻有关。据业内人士透露，茅台将被允许整箱出售的传闻近期传播甚广。

2、格力电器发布关于在美国涉诉案件的说明

10月30日，有媒体在网络上传播格力在美国涉诉案件相关新闻。格力电器对此说明称，我司近期与美国司法部消费者保护处、美国加利福尼亚中区联邦检察官办公室达成协议，协议涉及的产品为我司2005年至2012年期间生产的出口北美除湿机。以上协议涉及的问题均发生在8年前，2013年以后未再出现同类问题。协议涉及金额已全部计提，不会对我司的正常运营及本年度业绩造成影响。

3、比亚迪通过配售H股筹集了17.8亿美元

交易文件显示，比亚迪通过配售股份筹集了约17.8亿美元，该公司以每股276港元（35.50美元）的价格发行了5000万股H股，较周五收盘价折让6.9％。根据交易文件，配售所得款项将用于补充营运资金、偿还债务及研发。

// 四、限售股解禁 //

Wind数据统计显示，本周（11月1日-11月5日）共有41家公司限售股陆续解禁，合计解禁量8.47亿股，按10月29日收盘价计算，解禁市值为252.77亿元。

从解禁市值来看，11月2日是解禁高峰期，6家公司解禁市值合计106.39亿元，占本周解禁规模42.09%。按10月29日收盘价计算，解禁市值居前三位的是：中金公司（101.19亿元）、泰坦科技（61.55亿元）、科翔股份（13.56亿元）。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：中金公司（2.1亿股）、安诺其（1.24亿股）、超频三（0.74亿股）。

从解禁股份类型来看，股权激励限售股份有10家，首发战略配售股份有10家，定向增发机构配售股份有9家，首发原股东限售股份有5家，首发一般股份,首发机构配售股份有2家，首发原股东限售股份,首发战略配售股份有2家，股权激励一般股份有1家。

// 五、新股日历 //

Wind数据显示，本周一两只新股上市，分别为N华兰和N运机。13只新股申购，其中8只为科创板新股。

// 六、机构看后市 //

国君策略：新能源车产业链行情已迈入业绩驱动期，后续板块个股走势分化将加大

今年以来，我国新能源车产业链个股估值抬升放缓，业绩快速爆发，行情的核心驱动由估值抬升向业绩增长切换，未来板块个股走势分化将有所加大，技术创新能力较强的高成长性赛道个股以及具备多赛道拓展能力的个股有望走出独立行情。

对标苹果产业链各环节龙头公司可以发现，当前A股新能源车产业链龙头公司具备明显的成长性优势，同时也享受着更高的估值溢价。具体来看，正极材料、电解液、负极材料以及上游原材料环节具备较好的估值性价比。

海通策略：四季度市场整体趋势较好

具体而言，当前宏观政策在着力点上正发生变化，730中央政治局会议前后更多政策着力点是在货币政策，比如7月15日央行已经全面降准，虽然市场期待的再次降准还未落地，但实际上央行已通过MLF等工具保持流动性合理充裕。而当前更多政策着力点是宽信用，各项稳增长措施也在逐步落地，这有望缓解经济下行压力。其中房地产和专项债项目是两大抓手，未来房地产开发贷以及个人住房按揭贷款有望好转，地产企业资金紧张局面有望得到缓解，专项债发行速度也有望进一步加快，新老基建共同发力助力经济增长。本轮ROE从20Q3开始回升，三季报显示21Q3全部A股ROE为9.8%，未来在前述积极政策的刺激下，参考历史经验ROE有望持续回升至22Q1。

中信证券：坚守低位价值，布局中期蓝筹

11月起A股将开启中期蓝筹回归行情，相对成长的高预期和周期的高基数，低位价值板块行情趋势更明确。

首先，总体弱于预期的A股三季报披露已结束，显示盈利修复放缓，结构上，周期板块盈利规模已经筑顶，低位价值板块景气正在筑底；

其次，近期散点疫情压制基本面预期，但考虑密接人数规模和涉及区域经济规模，预计其对经济的实际影响弱于三季度；同时，逆周期政策密集落地，奠定经济中期修复基础，国内经济四季度运行优于三季度；

再次，预计年底美联储Taper方案将如期落地，但不改国内宏观流动性合理充裕的环境，基本面差异下人民币资产相对吸引力凸显，资管新规过渡期收官下流动性将持续外溢；

最后，市场定价权由“短钱”向“长钱”转移提速，期货杀跌和新股破发带来的短期流动性担忧将迅速缓解，机构端流动性预期依然向好，对低位价值板块的共识和配置都将提升。

配置上，基本面预期分化，定价权向“长钱”转移，政策逆周期性增强都会强化白马价值的风格；建议在11月强化低位价值配置，布局中期蓝筹回归，具体围绕基本面预期低位、估值低位和高景气板块调整后相对低位三个维度展开。

// 七、大事前瞻 //

WTTS(模拟交易)

科创版、港股通、ETF、个股期权等一应俱全

组合分析指标应有尽有，更加方便路演

业绩考核精准结算，投研能力一目了然