半年收入11亿，中国最大的移动语音社交平台冲刺IPO

近日，广州趣丸网络科技有限公司（下称“趣丸集团”）向交所递交了上市申请，准备于港交所上市。

趣丸集团成立于2014年，是一家集移动语音、电子竞技、游戏研发与发行于一体的创新型科技企业。

事实上，在游戏语音社交这条赛道上，早就有YY语音这个鼻祖的存在，早年间《魔兽世界》《梦幻西游》等MMORPG游戏盛行时，需要组队打副本，yy便垄断端游语音这一市场。在2011年，YY语音就占据了中国即时在线集体语音通讯市场近84.2%的份额(按用户花费的时间计算)。但TT语音仍然成功跑出来了，招股书显示，TT语音以16.2%的市场份额，成为以玩家为核心的移动社交平台第一名。虽然统计口径有所区别，但无法否认TT语音已经成为该领域的一匹黑马。

招股书显示，2018至2020年以及2021年上半年，趣丸集团营收分别为4.33亿元、8.36亿元、14.93亿元、11.73亿元，毛利率分别为71.2%、63.1%、65.0%、58.9%。同期净利润分别为0.13亿元、1.31亿元、-1.54亿元和-9.89亿元，其经调整净利润分别为0.53亿元、1.42亿、1.51亿元和0.042亿元（419.5万元），均实现了盈利。

创业7年，36岁创始人即将收获一个IPO

趣丸集团创始人宋克为连续创业者，创办趣丸集团前，宋克创立了一家游戏发行公司——广州谊游网络科技有限公司，最初以经营游戏公会为主，于2013年9月推出”手游吧”产品，成为圈内手游运营平台黑马，累积过千万专业玩家用户。

2014年，身为资深游戏玩家的宋克敏锐地察觉到了手游的崛起，这让宋克萌生出创立一个移动端即时语音软件的想法。

彼时，YY正在探索商业化变现，作为工具类软件，语音聊天能够让YY发展壮大，却并不能让其挣钱，见识到直播打赏文化与互联网碰撞的惊人效果后开始转向泛娱乐平台，就忽视语音聊天这一亩三分地了，也给许多后来者腾出了巨大市场空白。

2014年7月，曾在欢聚时代（YY语音）担任技术总监、主导手机移动端技术开发的陈光尧作为联合创始人兼CTO和宋克成立了广州趣丸网络科技有限公司，并推出国内首款游戏语音工具——TT语音。

由于早期手游尚无内部沟通的语音功能，成功押注手游时代的TT语音几乎瞬间打开了市场：成立第一年注册用户量就突破了300万，同时在线人数超过6万人，一年时间流水过亿。而此前其积累的玩家，也被引流到TT语音中，成为了该平台的第一批核心用户。

2016年之后，越来越多需要开黑的游戏开始在游戏中内置语音系统。也就意味着TT语音不再是刚需应用，要想获得更多用户、打破天花板会越来越难，这成为TT语音成立以来面临的最大挑战。

为了应对这一挑战，从2017年7月开始，TT语音开始将产品功能向游戏社交的领域扩张，TT语音也从一个简单的游戏语音工具转型升级为游戏社交平台，在游戏开黑的基础业务上增设了包括语音直播、扩列聊天、pia戏等在内的多个社交功能板块，同时还添加了“动态”功能，玩法类似微博和朋友圈。

社交需求来源于孤独，出于孤独经济的理解，TT语音打出“让天下没有孤单的玩家”的slogan，找玩伴一起游戏仍然是TT语音的主要功能，通过数据驱动的智能匹配，为用户寻找技能水平相当、游戏风格及偏好相似的玩家，创造了社交连接的起点。在此基础上，TT语音通过提供充满活力的虚拟社交环境，让用户实现从游戏到音乐、动漫、文学等多维度的自我表达，进一步加深社交的深度和粘性。

与此同时，趣丸开始进行游戏电竞全链路布局，借助电竞赛事影响力提升品牌影响力，链接更多泛游戏用户。2018年开始，趣丸先后收购了《王者荣耀》的XQ战队和《英雄联盟》的DMO战队，并成立了自己的电竞俱乐部，还接连赞助多个职业联赛。目前，TT语音已经是LPL、KPL、PCL、PEL四大全球顶级电竞职业联赛的官方合作平台，触达亿级粉丝群体。

借助电竞将自身与爆款游戏深度捆绑后，TT语音在老本行游戏社交之外，还打造了一个名为“TT玩+”的玩家服务平台，这一平台兼具了游戏应用商店、游戏充值、游戏账号交易等，一系列围绕游戏的附属业务。相比于广告等伤害用户体验的变现模式，将流量引入高利润的游戏相关业务，无疑是因势利导，同时这些业务基础为TT语音带来了超过500家的游戏研发商资源，为TT针对不同游戏产品进行语音社交服务的精细化运作提供了极大的便利。

经过多年发展，招股书显示，TT语音已经是中国最大的移动语音社交平台以及最大的以玩家为核心的移动社交平台之一。截至2021年6月30日，TT语音的注册用户超过1.44亿人，平均月活跃用户为1620万人，超过90%的用户年龄在30岁或以下，2021年上半年期间，趣丸网络的用户平均每天在语音聊天室花费大约158分钟，且用户平均每天发起超过85万个语音聊天室，与2020年同期相比增长45.6%。目前，用户主玩的游戏是《王者荣耀》、《英雄联盟手游》、《和平精英》等爆火竞技类手游。

成立7年，趣丸集团终于走到了上市的当口，36岁创始人宋克也将收获一个IPO。

付费率5.1%

趣丸集团主要有TT语音、TT游戏、TT电竞三大业务核心板块。其中TT语音贡献了大部分收入，招股书显示，2018-2020年，趣丸集团来自TT语音的收入分别占比58.6%、85.7%、95.2%。

TT语音的收入来自会员订阅等增值服务、音频娱乐收入以及线上游戏收入及其他。

其中，增值服务是核心营收支柱，指用户进行会员充值后，对用户、或对主播打赏，用户或主播得到的打赏可以兑换积分，最后按一定比例换成现金，类似陪玩的变现逻辑，于2018年、2019年及2020年，增值服务产生收入分别为人民币253.9百万元、人民币716.4百万元及人民币1,357.1百万元，分别佔同期总收入的58.6%、85.7%及90.9%；

而音频娱乐服务是TT语音的第二大营收来源，是用户对主播赠送虚拟礼物，更像秀场直播的变现逻辑，2020年下半年推出后，音频娱乐服务收入占比则逐渐提升，从2020年的4.3%提高至2021年上半年的15.8%。

2018-2020年，趣丸集团的月活分别为220万、540万、1230万，虽然月活用户量算不大，但剩下连续三年都保持100%以上的增速，平均月付费用户分别为16.19万、38.56万、64.39万和82.68万，付费率分别是7.3%、7.1%、5.3%，到了2021年上半年，该数据降到5.1%。

成本方面，趣丸集团向虚拟礼物接受者支付的收入分成费为主要成本，于2018年、2019年及2020年以及截至2020年及2021年6月30日止六个月，趣丸集团的收入分成费分别为人民币115.8百万元、人民币277.4百万元、人民币432.6百万元、人民币165.0百万元及人民币396.5百万元，分别占营业成本的93.1%、89.9%、82.8%、83.6%及82.2%。

腾讯持股3.53%

值得一提的是，成立7年，直至上市前夕，趣丸集团才开始获得资本青睐，2020年，趣丸集团已完成A轮至B+轮融资，共筹集约1.07亿美元。2021年，趣丸集团完成C轮融资，共筹集资金4500万美元。

不过，趣丸集团背后的投资阵容十分豪华，不仅有腾讯这样的超级巨头，还有经纬中国、兰馨亚洲等顶级投资机构。经纬中国与兰馨亚洲也曾投资了语音赛道的荔枝、Yalla。兰馨投资的合伙人李基培则认为，TT语音已经建立起了产品壁垒，就是“移动端游戏场景社交”。而相比于传统的熟人社交和效率偏低的陌生人社交，Z世代更偏向于场景社交的方式，游戏正是社交的重要场景之一。

IPO前，从持股情况来看，公司创始人宋克是最大股东，宋克先生的家族信托SK Family Trust,通过Vanker、Funplus分别持股12.28%、23.67%，合计持有35.95%的股份，同时拥有51.57%表决权，为其控股股东。陈光尧通过PeerlessHero持股6.93%。

最大外部机构股东则是经纬中国，持股11.25%，兰馨亚洲通过Beautiful Success持股5.17%，此外腾讯也持股3.53%。