华西证券：给予威胜信息增持评级

2021-11-14华西证券股份有限公司宋辉,柳珏廷对威胜信息进行研究并发布了研究报告《内延外扩，紧抓“双碳”和数字化升级机遇》，本报告对威胜信息给出增持评级，当前股价为25.3元。

　　威胜信息(688100)
　　1、公司基本业务介绍：威胜信息是国内最早布局能源互联网SaaS系统、通信芯片和边缘计算网关的能源互联网企业之一，提供从数据感知、通信组网到数据管理的综合能源互联网解决方案。
　　2、聚焦泛在电力和智慧城市领域，打造感知-网络-应用-解决方案的一体化服务供应商
　　1）“碳中和”背景下，电网转型，泛在电力物联网建设加速：电能替代是实现“碳中和”重要手段之一。在“双碳”背景下，电网行业发展趋势更加清晰明确，电网数字化升级有望加速。公司深耕智慧公用事业领域多年，致力于提供智慧能源管理完整解决方案，在智能电网领域，公司是行业引领者，有望在新型电力系统建设中持续受益。
　　2）引入腾讯战略投资发力产业互联网和数智化城市，拓宽水务、消防、充电等多解决方案：在智慧城市领域，公司客户面向城市的新型基础设施运营公司、各省市水务集团、西门子产业链、腾讯生态合作伙伴等，通过提供面向不同场景的整体解决方案，帮助客户实现双碳目标，打造新型数智化城市和新型智能制造示范标杆。此外，积极布局一带一路，紧抓海外市场机遇，有望成为未来业绩增长第二动力。
　　3、内延外扩，紧抓“双碳”和数字化升级机遇
　　1）智慧电力领域持续延伸：公司是为数不多能够提供从芯片、核心数据采集设备、通信模块、大数据应用到应用场景解决方案全覆盖的供应商。通过“三芯多模”战略持续向产业链上游延伸，通过紧抓“双碳”背景下的历史机遇，积极布局数字电网核心技术，有望在新型电力系统建设过程中持续受益。
　　2）加速数智化城市推动，公共事业板块持续外扩：公司以泛在电力物联网为锚点，与腾讯战略合作，加速推动公共事业板块包括智慧水务、智慧燃气等领域拓展，同时积极布局智慧消防、智慧园区等。提供从数据感知、通信组网到数据管理的能源互联网全层级综合解决方案，具有完整的产业链布局，能够提供电、水、气、热等智慧能源、智慧消防等于一体的整体解决方案。此外，积极布局一带一路，紧抓海外市场机遇，推动海外智慧水务和智慧城市相关业务。
　　4、投资建议
　　考虑公司从芯片到模组到整体解决方案全面覆盖，通过内延外扩，在“双碳”和数字化升级浪潮中把握机遇，在泛在电力及智慧城市领域实现双增长。预计2021-2023年营收分别为18.51/23.89/31.31亿元，每股收益分别为0.70/0.89/1.14元，对应2021年11月12日25.30元/股收盘价，PE分别为35.98/28.53/22.13倍，首次覆盖给予“增持”评级。
　　5、风险提示
　　泛在电力物联网产品发展不及预期；智慧城市业务推广不及预期；上游原材料价格风险；疫情不确定性影响海外业务进展；系统性风险。

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为31.21；证券之星估值分析工具显示，威胜信息（688100）好公司评级为3.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。