在股市投资中，有些股民可能听说过“熔断”一词，如果是炒股超过6年，那就经历过A股的熔断历史，更能切身体会。
那么什么是“熔断”呢？
“熔断”其实是一种保护机制，从这个词也可以感受出来，我们在用电的时候，超负荷或出现线路故障了，保险丝就会被烧断，然后就会断电，在减轻负荷或查清故障后，再接上保险丝，电力又恢复正常。
在股市中，就是当出现突发的系统性杀跌风险，使得指数出现短期内过度下跌时，交易所就暂停股市交易，让投资者冷静一下，从而起到一定的市场保护作用。一般会停牌一段时间，再继续交易，如果恢复交易后又继续大跌，再次触发熔断条件，则会再次暂停交易，直至当天收盘。
美股的熔断机制是怎样的？
美国股市在美国交易时段，市场下跌达到7%，触发一级市场熔断；市场下跌达到13%，触发二级市场熔断；市场下跌达到20%，触发三级市场熔断。每个层级的熔断机制不同，比如纽交所触发一、二级熔断时会暂停交易15分钟，当触发第三级熔断，就会整日停止交易。
因为美股有多个指数，比如道琼斯工业指数，纳斯达克指数，还有标普500指数 。而美股下跌熔断是以标普500指数的跌幅来衡量的。
在2020年2月至3月期间，美国经济受到疫情冲击，美国市场流动性出现衰退，美股在那段时间出现了4次熔断，这样的情况连股神巴菲特都感叹：自己活了那么多年，第一次看到美股出现这样的情况。
之后美联储出台了无限量化宽松，随着美联储对市场提供充足的流动性以及美国财政部出台一系列的经济刺激方案，美股企稳，并重新继续上涨。
中国股市有熔断规则吗？
现在中国股市是没有熔断机制的，但是中国股市曾经实行过熔断机制。
2015年，A股出现大幅下跌，当时曾经出现千股跌停、千股停牌，当时的下跌，一方面是连续大涨堆积了较大的泡沫，另一方面是配资等杠杆资金入市，使得市场过度狂热。在去杠杆的背景下，流动性出现枯竭，带来了当年较大幅度的下跌。
之后监管层研究借鉴美股的熔断机制，以便于在市场再次出现系统性下跌风险时，能够对市场起到一定的稳定作用。
在2015年9月份公开征求意见稿后，经中国证监会同意，上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定，并将于2016年1月1日起正式实施。
根据规定，A股熔断阈值分为5%和7%两档，指数触发5%的熔断后，熔断范围内的证券将暂停交易15分钟，但是如果是在14：45至15∶00期间触发5%或全天任何时间触发7%，将暂停交易至收市，同时股指期货交易时间段与股票市场同步。
A股的熔断历史
2016年新年刚开始，A股就遭遇到了熔断。
2016年1月4日，即A股当年首个交易日，两市开盘后即持续下跌，沪深300指数于13∶13分下跌5%触发熔断，上交所、深交所、中金所暂停交易15分钟，当时创业板指暴跌超7%。
在暂停交易15分钟后，两市恢复交易，沪深300指数继续下跌，跌幅达到7%，再次触发熔断机制最高阈值，当时两市有超过一千股跌停，A股随即将暂停交易至收市。
1月7日，开盘仅12分钟，沪深300指数就在9：42分下跌达到5%触发熔断，之后暂停交易15分钟，9：57分开盘交易，仅交易了两分钟，沪深300指数就在9：59分下跌达到7%再次触发熔断，之后停牌直至收盘，也就是说，当天A股仅交易了半小时就提前收市了。
从实际运行情况来看，A股实行熔断机制并没有起到让市场“冷静”的效果，于是熔断机制于2016年1月8日暂停，“熔断”机制在A股仅存在了7天时间，即退出了历史。
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