On昂跑上市后首份季报鞋类占比94%，亚洲市场贡献极小

记者 | 乔启迪

2021年11月中旬，瑞士运动品牌On昂跑公布上市后的首份财报。

截至2021年9月30日的第三季度，昂跑净销售额2.18亿瑞士法郎（约合2.35亿美元），同比增长68%。调整后EBITDA为3790万瑞士法郎（约合4090万美元），毛利率从54.5%增至60.2%。

昂跑总部位于瑞士苏黎世，由铁人三项世界冠军Olivier Bernhard、跑步爱好者David Allemann和Caspar Coppetti在2010年联合创立。

瑞士网球天王罗杰·费德勒在2019年入股这家公司。同年12月，昂跑在上海开设中国第一家独立门店。

东京奥运会期间，昂跑是瑞士体育代表团官方服饰赞助商。

9月15日，昂跑正式在纽交所敲钟上市，发行价为每股24美元。

根据昂跑此前公布的数据，过去10年净销售额以85%的复合年增长率增长。该品牌目前最大市场是北美，贡献近半销售额；其次是欧洲，占44%。

换言之，以中国市场为首的亚洲市场，作为近年来全球运动消费最重要的地区市场，在昂跑的净销售额占比仅5%左右。

不过，作为一家来自欧洲的品牌，昂跑本季度在国际市场的销售额涨势明显，增速均超过欧洲市场。

第三季度财报中，欧洲地区净销售额同比增长50.3%，北美地区增长82.6%。销售额占比极低的亚太地区，则录得71.4%的增长。

此外，2021财年的前九个月，与2020年12月31日相比现金增加641.6%至6.722亿瑞士法郎，净营运资本2.003亿瑞士法郎，与2020年12月31日相比增长近七成。

三季度财报显示，直面消费者销售渠道（DTC）的净销售额增长93%，达7570万瑞士法郎，而经销商渠道的净销售额增长56.7%，为1.423亿瑞士法郎。

由此可见，尽管DTC渠道保持较高增速，但目前经销商渠道对销售额的贡献仍占多数。

并且，从品类划分来看，昂跑的营收来源主要依赖鞋类产品，服饰与配件的贡献有限，后续或缺乏足够的品类和产品数量继续保持高速增长。

以跑鞋起家的昂跑，除了曾少量发售的休闲网球鞋外，基本专注于跑步垂直品类，旗下所有鞋款的鞋底均搭载专利科技CloudTec。不过，较为单一的品类造型，在强调专业性的同时也可能带有局限性。

季度内，运动鞋、服饰和配件的净销售额增长分别为65.2%至2.05亿瑞士法郎，133%至1150万瑞士法郎，41.5%至150万瑞士法郎。

越南疫情导致运动鞋服生产线产能下降，昂跑也预计供应链挑战将对未来几个季度的财务业绩产生短暂影响。

例如，工厂关闭将导致供应紧缺和空运费用增加、整个供应链的额外延迟可能减少部分净销售额、运费以及仓库人工费用的增加将影响整体运营费用。

昂跑联合首席执行官兼首席财务官马丁·霍夫曼（Martin Hoffmann）表示：“虽然因供应链挑战将导致第四季度和2022年上半年将出现暂时的供应短缺，但自11月初以来，我们所有的生产工厂已全面复工，我们对于净销售额和调整后 EBITDA的预期也将超出最初的设想。”

该公司对全财年业绩作出预测：截至2021年12月31日，预计净销售额为7.1亿瑞士法郎，与2020年相比同比增长约67%。