极兔与百世交易完成交割，搭上阿里系，合并后份额最高15%

12月17日晚间，百世集团发布公告称，其国内快递业务转让给极兔速递的交易事项已完成交割。该协议已获得相关监管机构的批准。 百世集团董事长兼首席执行官周韶宁表示，“该交易的完成使我们能够进一步加强基于供应链的物流解决方案，同时显著改善资产负债表和盈利能力。今后，我们将坚定地将业务重心放在三个关键支柱上——综合供应链、货运和全球物流服务。我们相信，专注于这些核心竞争力将使我们能够为客户和股东提供更高的价值。”

10月29日，百世集团宣布将其国内快递业务以68亿元出售给极兔速递，本交易后，百世网络将由极兔速递单独控制。据悉，收购完成后，阿里将长期保持对百世快递中国区的接口不变。而原来百世有超过四成单量来自阿里系电商平台，这些都将由极兔接手。根据市场监管总局披露的针对此次收购案的《经营者集中简易案件公示表》，收购后，2020年，极兔和百世的市场份额合计10%-15%，仅次于中通、韵达、圆通。

根据财报，截至今年第三季度末，百世集团的现金及现金等价物、限制性现金和短期投资余额为34亿元人民币。当季度，百世集团净亏损6.549亿元，亏损幅度同比扩大。根据市场状况和运营情况，百世集团预计2021年整个财年的收入将在280亿元~320亿元人民币之间。在三季度的财报电话会上，周韶宁曾提到，“我们看好供应链和货运将在2022年实现盈利，退出中国快递市场运营后，现金将更好地用于剩余业务，尤其是货运、全球供应链方面。”

今年三季度，百世国际在东南亚的业务显现规模效应，包裹数量同比上涨78.7%达3710万件，其中泰国、马来西亚、柬埔寨的单量分别同比增长123%、933.2%、264.5%，业务毛利率同比增长4.1个百分点。国际业务已经成为百世集团的重要增长点。

在该公告发布的同日，百世发布了SaaS产品，表示将正式对外提供专业的SaaS软件服务，助力国内外电商企业、物流企业、零售企业提升数智化能力。据统计，该产品现已服务包括众多行业知名品牌和上市公司在内的30多万家客户。此前周韶宁称，“随着百世将国内快递业务转让于J&T极兔速递，接下来会从战略层面推动供应链、快运、国际业务的深度融合，提升综合智慧供应链服务能力。

此前，有业内人士对南都记者分析称，极兔收购百世快递的国内业务，双方业务合并不意味着业务量的简单相加，接下来极兔方面所面临的挑战还有很多，包括双方管理团队融合度、网络整合完善度、网点联动性和末端稳定性，加盟商如何整合等等，同时，该交易对于即将IPO的极兔而言，有利于提升估值。

在2021年中国快递量已破千亿件的年末，“快递黑马”极兔速递仍然在持续吸引融资。在11月中旬时，就有媒体报道称，极兔已完成由D1 Capital领投、博裕资本、淡马锡、红杉资本等跟投的C1轮融资，金额为17.35亿美元，投后估值为197.7亿美元。完成此轮融资后，极兔将开启上市之路，计划最快于明年第一季度在香港上市。不过，对于该次投资，极兔方面曾明确回应南都记者称“不实消息”。

到11月底，极兔再度被曝完成了新一轮25亿美元融资，投资方有博裕投资、高瓴资本、红杉中国、腾讯控股，此轮融资后预计估值可达200亿美元。彼时，极兔对外回应称不予置评。

南都记者注意到，除了这两次融资消息，今年4月和8月，极兔分别被曝完成了至少两轮战略融资，投资方亦来自上述机构。根据相关报道，今年4月时，极兔的投后估值为78亿美元，若照此测算，不到一年内，极兔的估值翻了2.5倍，仅次于顺丰、中通、京东物流。

此前，极兔速递凭借低价策略抢占国内快递市场，短时间内得以快速崛起。有业内人士告诉南都记者，在国家层面对“价格战”监管政策收紧的趋势下，极兔将凭借什么策略在市场上站稳脚跟、获取用户和商家增量，与其他品牌竞争，是接下来值得关注的。

国泰君安研报分析称，今年快递行业监管遏制低价抢货，或促使极兔通过并购继续冲击获取头部入场券，体现其极强的战略决心，该整合将涉及大量特许经营权合同调整，预计极兔短期内经营重心将转向整合与减亏，保障行业竞争阶段性趋缓。

采写：南都记者 傅晓羚