布局小盘股，指投成长风，这只ETF联接基金你GET了吗？

风水轮流转，去年年初还被“嫌弃”的小盘股，不声不响地完成了一次逆袭。

2021年3月以来，A股市场行情特征一改过去几年的大盘龙头占优风格，呈现出明显的小盘股表现占优特征。主要宽基指数中，涨幅最大的是国证2000指数，中证1000、中证500收益率依次递减均有10%以上涨幅。

而且，根据历史上A股的大小盘风格切换表现，可以发现每次风格持续的时间 2-2.5年，可见在未来1至2年内，小盘股依旧有较大潜力。

我们注意到，即将结束发行的华夏中证1000ETF发起式联接(A类：013922 C类：013923)，受到了市场的广泛关注。该基金追随市场热点，投资于以小盘股为代表的中证1000指数，致力于把握中小市值成长型企业投资机遇。

ETF联接基金不仅承接了ETF高效、透明、便利、低廉等优势，还具备低门槛、易操作的特点，无需股票账户就可以投资，从而给投资者提供了更加便捷参与市场的渠道。

为何这只基金这么值得投资者关注？我认为有三方面的原因：第一，华夏中证1000ETF已经成立了半年，有较好的业绩作为支撑；第二，小盘股具备长期投资价值；第三：华夏基金是国内ETF领军者，在这方面有丰富的经验和探索。

小盘股迎来春天

市场风格正向偏小盘转换，已经成为不少投资者的共识。

截止2021年12月31日，在市场主要宽基指数中，全年中证500指数累计涨幅12.78%，中证1000指数累计涨幅27.08%。与此形成鲜明对比的是，代表大盘蓝筹的沪深300指数全年下跌14.93%。

由此可以看到，2021年的市场行情是一个彻彻底底的小盘风格行情。

据招商证券分析，当经济好、经济预期乐观、产业趋势多、技术进步趋势存在的时候，小盘风格占优。经济预期向好的背景下，投资者更倾向于追求未来的成长潜力大的标的，倾向于在小公司里去寻找标的，投资者各自寻找自己心中的“十倍股”，就形成了小盘风格，如国内的2009-2010年以及2013-2016年。

从个股表现情况来看，小盘占优的风格特征更加明显。根据方正证券数据的统计，2021年涨幅在50%的个股有多达800家公司。

这800家公司按2021年年初市值分布来看，有407家公司年初市值在50亿元以下，占比超过一半。而全年涨幅超过50%且年初市值在200亿以下的公司占比能高达90%。

2022年乃至更长一段时间里，小盘股还有戏吗？方正证券的观点是，中小盘成长占优风格方兴未艾，主要理由有三：一是小盘成长占优的产业逻辑依然成立；二是中小盘公司整体估值不贵，为收益率留出了空间；三是中小盘投资的赛道资金并不拥挤，目前市场上以中小盘为特色的基金投资产品占比已经非常低了。

显然，小盘成长占优的市场风格仍将延续，甚至可以说才刚刚开始。

估值处于历史低位

那么，在此背景下，普通投资者应该如何布局小盘股？

中证1000指数是小盘风格的代表标的，具备较强的投资价值。从历史表现来看，中证1000指数具有长期收益较好、业绩弹性大等多个特征。Wind数据显示，自基日以来，中证1000指数累计涨幅达673.42%，大幅跑赢市场主流宽基指数。

当市场具备机会时，中证1000指数往往超额收益更加明显。以2013年以来的一波市场行情为例，中证1000指数累计收益率达331.72%，同样大幅跑赢市场主流宽基指数，有望成为博取市场波段的好工具。

此外，当前中证1000指数估值正处相对低位，具有相对较高的安全边际，可以说投资正当时。Wind数据显示，截至2022年1月12日，中证1000指数市盈率（PE-TTM）为35.48倍，市净率（PB-LF）为2.98倍，均处于历史低位。

同时，2020年以来，被称为“聪明的资金”的北向资金，对于中证1000成份股的配置不断加强，2020年初持股数量约为54亿股，到2022年初已增长至90亿股左右，中证1000成为“聪明资金”的选择。

行业分布来看，电子、电力设备、医药生物这三个申万一级行业权重占比超均超过10%，基础化工、计算机、有色金属、机械设备、国防军工行业占比均在5%以上，共达65.15%，成份股数量达566只，指数偏重与新经济相关性较高的新兴行业，科技属性明显。

而在A股宽基指数家族中，中证1000与“专精特新”的联系更为紧密。据申万宏源统计，中证1000成分股中共有77家专精特新企业，其中62家为专精特新“小巨人”企业，15家为制造业“单项冠军”企业。相比之下，沪深300、上证50等大中盘指数专精特新含量较低，成分股中专精特新企业分别为2家和0家。

也就是说，由于成分股中具备更多的“专精特新”企业，中证1000较其它宽基指数具有更高的成长性、盈利能力和创新能力，未来发展潜力更大。

“ETF鼻祖”担纲

在此背景下，华夏基金近日推出了华夏中证1000ETF发起式联接基金（产品代码：A类 013922；C类013923），投资者迎来布局良机。需要提醒的是，该基金今天即将结束发行，投资者可以赶紧抓住上车的机会。

据了解，该基金投资于华夏中证1000指数ETF的比例不低于基金资产净值的90%，以该ETF作为主要投资标的来间接跟踪中证1000指数，从而获得与指数收益相似的回报。

ETF联接基金将超过90%的资产投向一只固定的目标ETF，使得其具有和目标ETF非常近似的风险收益特征，有些甚至可以说是目标ETF的“影子基金”。

在去年中证1000指数涨幅领先的情况下，以中证1000指数为标的的相关基金也取得了不错的收益。Wind数据显示，华夏中证1000ETF（代码：159845）成立于2021年3月18日，从近三个月业绩来看，该基金取得了4.24%的收益率；近半年来看，该基金收益率为10.12%；成立以来，该基金收益率为26.94%，在同类基金中处于领先地位。

该基金的拟任基金经理严筱娴较为出色。她自2015年7月1日加入华夏基金，现任数量投资部副总裁，目前担任多只指数产品的基金经理，具备着丰富的量化投资和指数投资经验。从过往业绩来看，严筱娴任职天数最长的基金为华夏中证装备产业ETF，至今已227天，成立以来收益率高达14.39%。

华夏基金也是成绩斐然。2004年，华夏基金推出国内首只ETF产品——华夏上证50ETF，推动中国公募基金行业发展进入ETF时代。目前，华夏基金旗下权益ETF产品管理规模超2200亿元，是境内首家权益ETF产品规模突破2000亿元的基金公司。

经过16年的实战，华夏基金不断创新并积累了丰富的经验，管理能力获海内外机构认可，连续十六年保持规模领先地位，是境内唯一一家连续六年获评“被动投资金牛基金公司”奖的基金公司，实力备受认可。