头疼，爆亏1939亿

大家好，我是初善君。

这里给大家拜个晚年，祝大家虎年虎虎生威、如虎添翼、龙腾虎跃、虎踞龙盘、生龙活虎、龙争虎斗、虎啸风生、不入虎穴焉得虎子。

今天真是A股的奇迹日，上演了一出深不见底的深V。上午的时候，我已经开始绝望的发文：今天早上宁德时代大跌8%，赣锋锂业、天齐锂业大跌5%以上，北方华创、先导智能、立讯精密接近跌停，药明康德、凯莱英跌停等等等，这些基金重仓股彻底崩了，这是调仓调出来的股灾？

拉长看，仅仅过去一个月，芒果超媒、长春高新跌幅超过40%，蓝思科技、欧普康视、融捷股份、凯莱英跌幅都超过30%，三安光电、阳光电源、通策医疗、航发动力、北方华创跌幅都超过25%，要知道，这些都是上千亿、几百亿市值的大公司，他们唯一的共同点就是基金重仓股。所以公募究竟发生了什么，也是调仓调的？

好在下午就给V起来了，不然这个红包行情，我们就成了发红包的那个人了。

现在的行情，很难用语言去形容，这也是市场本身的样子，我们需要建立应对这种极端行情的策略。

下面聊一个深度话题，春节前最后一天，A股又是暴雷潮。十家公司预计最大亏损1939亿，二十家公司预计最大亏损2730亿元。最大亏损超过一百亿的有13家，亏损超过25亿的多达40家。

其中：苏宁易购亏损423亿至433亿；

华夏幸福亏损331亿至391亿；

正邦科技亏损182亿至197亿；

中国国航亏损145亿至138亿；

温氏股份亏损130亿至138亿；

中国东航亏损110亿至135亿；

南方航空亏损113亿至128亿；

蓝光发展亏损120亿；

初善君在2019年2月发表过一篇文章深度分析过2018年年报的爆亏。

不论是2018年，2019年还是现在2021年的爆亏，直接原因主要是经营亏损和资产减值，背后的根本原因是行业遇到问题，比如航空、地产、养猪、火电等，也再一次证明了资产负债表的真理：“资产虚，负债实”。当然也有几家公司被骗了。

具体来看，2021年遇到问题的行业主要航空行业、地产行业、养猪行业、火电行业等。

首先是航空行业。疫情影响下，收入端远远没有恢复至2019年水平，同时原油价格维持高位，各家爆亏也在意料之中，国航、东航、南航三家航空公司亏损都在100亿以上，海航就不要提了，2020年就亏损640亿，一家比这三家还牛逼。

其次是地产行业。地产行业是2021年最惨的行业之一，各家公司的股价跌的惨不忍睹，同时房价上涨乏力，借新还旧的游戏玩不下去了，多家上市公司现金流断裂，爆亏也就在意料之中了。华夏幸福、蓝光发展、泛海控股、阳光城亏损都在大几十亿以上，尤其是华夏幸福，亏损331亿至391亿。当然，主要是恒大不在A股，不然哪有华夏幸福的事。盲猜中国恒大亏损500亿以上。

再次是养猪。2018年底非洲猪瘟以来，经历了一轮大的山车，2020年很多人证明养猪成为了成长股，事实证明，周期之所以是周期，不以人的意志为转移。今年猪价腰斩以后，各家亏损迅速扩大，正邦科技直接爆亏182亿至197亿，甚至直接处理了78%的母猪，有可能成为第一家撑不下去的A股养猪公司。温氏股份、新希望、天邦股份亏损都超40亿。

然后是火力行业。2021年煤电等能源价格大涨，火力行业亏损严重，华能、大唐、华电都爆亏50亿以上。

此外，博得头名的苏宁易购，初善君2019年6月也写过文章《苏宁这些年》，它的爆亏也是意料之中：从加法苏宁到减法苏宁，撑不下去是迟早的事情。

至于被骗的上海电气、凯乐科技和中天科技，初善君也写过文章《A股史上最大骗局来了,十多家上市公司被骗数百亿》，大家可以网上搜搜看。

实话实说，这些爆亏对投资来看，重要性已经不大了，比如火力爆亏之下，股价频频新高，来源于大家对绿电的极高预期；养猪爆亏之下，股价频频新高，来源于大家对猪价上涨的极高预期；航空爆亏之后，股价也是上涨为主。

当然如果亏损可能影响上市公司的上市席位，甚至要退市，那就是大问题了，这里就不点名了。至于爆亏的启示，对于投资来说，规避有息负债高的公司，或许是一条捷径。当然还要啥启示，A股跌成这个样子，脸都不要了。

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