缺货！中东现货继续飙涨，原油市场不安情绪持续放大

来源：能源研发中心

　　后市观点

　　原油价格连续两日大涨，昨日布伦特价格再次上涨七美金，来到了115美元的高位。如果只看每天涨幅会很是感叹最近2天原油市场的强势，但事实上昨晚夜盘油价出现了一次8美元的惊人折返行情，这显示了长阳背后各类资金观点碰撞带来的价日内高波动的风险，不过最终油价还是收在了日内高位。

　　当前市场如此强劲的不仅仅是原油的绝对价格，昨天中东现货的贴水再次疯涨，因制裁等原因导致俄罗斯原油出现实质性的供应大幅下降，对其他地区能源需求大幅提升，昨天中东的窗口上显示，几乎所有人都在努力的购买原油，而愿意出售现货的几乎寥寥，市场一边倒的购买力量继续推升中东现货的贴水。在这种情况下，EFS也大幅走强，目前已经接近13美金。中东的现货走强也让SC价格表现强势，值得一提的是尽管布伦特、WTI油价各有强弱阶段，但SC跟中东原油价格在过去一年时间里基本保持着相对合理的价差，成熟度进一步提升。

　　当前实货市场的情绪可以用恐慌来进行形容，现货交易员开始全球范围内进行扫货，制裁俄罗斯的影响目前来看让交易员至少在心理上产生了极大的恐慌。另外。布伦特一个月期的平值期权价格也已经上涨到了八美金。如此大的波动率以及风险溢价使得期权的避险需求被放大，这一价格已经是平时价格的两到三倍。所以，当前的原油市场用两个字来形容的话那就是恐慌。

　　另外，昨天的EIA报告公布，原油库存下降了260万桶，成品油库存下降了100多万桶。昨天伴随着原油价格上涨，表现最亮眼的其实还是全球的柴油价格。昨天欧洲的柴油期货上涨超过了10％，美国的取暖油期货价格上涨幅度也超过了10％。战争对于柴油的消耗巨大，而当前柴油的需求又相对不错，因此柴油的价格迎来了一波爆发式的增长。所以对于当前的市场而言，我们并不能简单地去猜测市场的顶部在哪里，当市场处在极端的情绪阶段，是很难用理性的分析去做判断。只能等到市场情绪稳定，局势明朗对市场的下一步发展才能有相对确定的推演。基于当前的原油市场波动率和风险度处在高位，非专业型投资者建议谨慎参与。

　　每日动态

　　"【1】WTI主力原油期货收涨7.19美元，涨幅6.95％，报110.6美元/桶；布伦特主力原油期货收涨7.96美元，涨幅7.58％，报112.93美元/桶；INE原油期货收涨6.61％，报691.5元。

　　【2】美元指数跌幅0.05％，报97.35；港交所美元兑人民币跌幅0.04％，报6.3179；美国十年期国债跌幅0％，报128.53；道琼斯工业指数涨幅1.79％，报33891.35。"

　　近期要闻

　　【1】分析师Devika Krishna Kumar评美国EIA原油库存数据：美国上周原油出口跃升逾40％，达到2021年7月以来的最高水平。这是出口连续第二周上涨，且总出口量稳稳地高于300万桶/日的关口。原油出口增加的主要原因是美、布两油差价越来越大。本周差价幅度一度降至-6.5美元/桶，这使得美国石油对买家更具吸引力，因为俄罗斯在乌克兰开展军事行动后，市场正努力寻找供应中断的替代品。上周美国从俄罗斯进口的原油降至零，这或许并不令人意外。今年1月，美国从俄罗斯进口的原油连续三周为零。交易员表示，几乎没有迹象显示有新的订单。航运情报公司Kpler数据显示，2022年迄今为止，俄罗斯对美国的原油出口可能录得2017年以来最慢的年度增速

　　【2】乌克兰战争可能导致石油需求减少100万桶/日；据能源研究和商业情报公司Rystad Energy称，俄罗斯“入侵”乌克兰可能会使全球市场每天减少多达100万桶的石油需求，因为军事行动导致人员和物资成本上升。石油市场分析师SofiaGuidi Di Sante称，如果战争持续下去，由于基础设施受损，以及战后设施恢复正常需要时间，乌克兰可能会失去超过50％的石油需求，这将不可避免地带来长期影响。俄罗斯也将受到严重影响，尽管相对而言影响将较小（预计为15-30％）

　　【3】花旗集团在周三的报告中表示，由于乌克兰局势引发油价上涨，触发92美元/桶的止损位，该行以11.5％的亏损幅度解除2022年12月布伦特期货的空头头寸。花旗分析师Aakash Doshi和Edward Morse等人表示：“我们继续预计原油价格在6-9个月的时间里将有显著下行空间，其时机受到俄乌冲突升级、供应风险溢价扩大以及系列原油期货上涨势头的负面影响”。分析师们表示，未来一个月可能有更好的机会战术性或专题性再次做空能源市场