IPO 中国最大的艺人管理公司乐华娱乐闯关港交所，近三年利润复合年增长率67.6%

3月9日，资本邦了解到，乐华娱乐集团递表港交所主板申请上市，中信建投国际、招商证券国际为联系保荐人。据悉，乐华娱乐曾于2015年9月在新三板挂牌交易，2018年2月26日退市。此外，公司曾于2018年考虑寻求A股上市但计划落空。

招股书显示，乐华娱乐成立于2009年，目前成为包括艺人管理、音乐IP制作及运营及泛娱乐业务三大互补业务板块在内文化娱乐平台。根据弗若斯特沙利文，以2020年艺人管理收入计算，公司是中国最大的艺人管理公司及中国认知度最高的娱乐品牌之一。

分业务来看，艺人管理部分，截至最后实际可行日期，公司有58名签约艺人及80名参加训练生计划的训练生。公司旗下知名艺人包括韩庚、王一博、孟美岐、范丞丞等，签约艺人在多部热门作品中扮演重要角色，如剧集《理想照耀中国之抉择》、《风起洛阳》及《冰球少年》、电影《革命者》、《建军大业》及《建党伟业》以及综艺节目《这!就是街舞》及《极限青春》。

音乐IP制作及运营部分，截至2021年12月31日，音乐IP库包括约1100首公司为签约艺人制作和发行的原创音乐录音录像制品以及超过5万首由公司获得第三方版权持有人授权的音乐作品。截至2021年12月31日，公司为王一博制作的两首数字单曲《无感》和《我的世界守则》销量分别超过1700万张及1500万张。截至同日，为朱正廷制作的数字专辑《ChapterZ》销量约200万张。

泛娱乐业务部分，公司积极拓展泛娱乐业务，包括虚拟艺人商业发展、综艺节目形式授权及艺人相关衍生品销售。公司与一名业务伙伴合作推广由五名数字化打造的成员组成的流行虚拟艺人组合A-SOUL，该组合于2020年11月出道。

股权架构来看，IPO前，公司创办人兼董事长杜华持股50.18%，阿里影业通过Interform Construction Supplies Limited持股14.25%，字节跳动旗下公司量子跃动通过Afflatus Limited持股4.74%，华人文化通过CMC Sports Investment Limited持股14.25%，

于业务纪录期，公司收入由2019年的人民币（下同）6.31亿元增加至2020年的9.22亿元，并进一步增长至2021年的12.90亿元，2019年至2021年的复合年增长率为43.0%；年内利润由2019年的1.19亿元显著增加至2020年的2.92亿元，并进一步增长至2021年的3.35亿元，2019年至2021年的复合年增长率为67.6%。

不过公司未来业绩同样面临风险，包括：未能维持与艺人及训练生的关系或扩大公司签约的艺人及训练生的数目；公众对乐华娱乐品牌的认知；观众偏好及市场趋势；中国娱乐行业的整体发展及经济状况等。