开源证券：给予捷顺科技买入评级

2022-03-30开源证券股份有限公司陈宝健,闫宁对捷顺科技进行研究并发布了研究报告《公司首次覆盖报告：智慧停车领军，进入发展新阶段》，本报告对捷顺科技给出买入评级，当前股价为9.15元。

　　捷顺科技(002609)
　　智慧停车领军，首次覆盖给予“买入”评级
　　公司是智慧停车领军，在停车领域深耕三十年，围绕BCG三端，实现智慧停车全生态覆盖。车多位少的矛盾日益突出，在政策驱动下，智慧停车或将迎来加速发展，公司有望受益。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为1.69、2.32、3.01亿元，对应EPS分别为0.26、0.36、0.46元/股，对应当前股价PE分别为35.1、25.5、19.7倍。首次覆盖，给予“买入”评级。
　　车多位少矛盾突出，智慧停车是必由之路
　　（1）根据公安部数据，2021年我国汽车保有量超3亿辆，同比增长7.5%，已超越美国成为世界第一。我国汽车保有量快速提升，但配套的车位建设相对较慢。根据人民日报数据，2020年我国停车位缺口约8000万个，与1.1-1.3的理想车位比仍有较大的差距。（2）传统停车信息化水平低，智慧停车则可以实现停车位资源状态的实时更新，将停车位资源利用率的最大化，是解决停车难的必由之路。2021年6月，国务院颁布《关于推动城市停车设施发展的意见》，要求加快停车设施建设。在政策驱动下，智慧停车建设或将提速，公司有望受益。
　　公司为智慧停车领军，BCG协同步入发展新阶段
　　公司成立于1992年，经过30年的发展，公司累计拥有10万存量项目，覆盖超10万个停车场、600万个停车位，处于行业龙头地位。未来，公司将在传统硬件的基础上，推进BCG协同发展，打造城市级停车新生态：（1）2B云托管：从传统卖硬件转变为卖SaaS服务，通过节约人力帮助停车场实现降本增效，2020年新签托管车道数4000条，为规模化发展奠定基础；（2）2C捷停车：面向C端的停车服务，经过5年的发展，累计用户超7000万，2021年上半年流水达31.9亿元，未来规模扩张（量）和服务拓展（价）共同驱动收入增长；（3）城市停车：公司在停车领域深耕多年，具备深厚的技术积累，手握B端和C端资源，推出城市级停车项目，目前已在40余个城市落地，进入业绩收获期。
　　风险提示：政策推进不及预期；创新业务发展不及预期；行业竞争加剧。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信建投证券阎贵成研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达93.5%，其预测2021年度归属净利润为盈利2.1亿。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。证券之星估值分析工具显示，捷顺科技（002609）好公司评级为2.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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