可选消费复苏！预制菜、黄酒、纺织服装多股涨停，持续性如何？

昨日（4月20日），A股整体表现不佳，沪、深、创指的单日涨跌幅分别为-1.35%、-2.07%、-3.66%。盘面上，房地产、钢铁、电力设备等申万一级行业出现“血崩”，单日跌幅超过4%。食品饮料、社会服务、家用电器、商贸零售行情偏暖，仅食品饮料的涨幅超过1%。

从已公布的数据来看，一季度，社会消费品零售总额10.86万亿元，同比增长3.3%，扣除价格因素，实际增长1.3%。

来源：国家统计局

从时间结构来看，一季度社会消费品的增幅，主要来自于2月，由春节期间的节日消费带来，3月受到国内新冠疫情的影响，消费掉头下跌，社会消费品零售总额同比下降3.5%。

疫情推动线上消费高增，预制菜概念股“先涨为敬”

餐饮业在疫情中首先遭遇困境，3月的社会消费品零售总额中，餐饮收入同比下降16.4%。疫情对线下消费形成较大冲击，却利好线上消费，部分餐饮需求由线下转至线上。一季度，全国实物商品网上零售额同比增长8.8%，吃类商品的增幅较为显著，同比增幅达13.50%。

线上吃类商品的高增之下，预制菜成为了率先受益的赛道之一，预制菜概念再次遭遇市场炒作。昨日，预制菜概念股中，华天酒店、海欣食品、三全食品、惠发食品、步步高等多股出现涨停。

预制菜概念股的上涨并非完全来自炒作因素，其中也不乏业绩的支撑。三全食品发布的一季度业绩报告显示，2022年一季度，三全食品实现归母净利润2.61亿元，同比增幅高达48.36%。

海欣食品的一季度业绩预告显示，一季度预计实现归母净利润1700万元~2200万元，同比增长32.78%~71.83%。

国金证券研究显示，3月天猫整体GMV下降约15%，而天猫平台预制菜却同比上涨约15%，体现了疫情背景下居家囤货诉求上升。但上海等地餐饮需求向外卖、线上转移仍受运力不足限制。4月14日后，京东等电商平台向上海增加运力，外卖平台积极帮助配送人员返岗，预计随着防控措施落地更为精准、供应链恢复向好，预制菜、外卖有望更多承接线下餐饮需求转移。

疫情防控成效初现，可选消费多股涨停

在严格的防控措施下，近日上海疫情已现拐点。4月19日，上海本土新冠确诊病例和无症状感染者总和已降至2万以下，20日继续下降为2634例确诊病例、15861例本土无症状感染者。

19日，上海的出院出舱人数达到了27093例，20日当天，上海的出院出舱人数为20297例，已连续两日超越了确诊病例和无症状感染者的增量。

股市方面，4月21日开盘，上证指数出现短时翻红，随后转向下跌，三大指数的跌幅较前日有所缩窄，但跌幅仍超1%。

个股方面，部分可选消费股表现强势，纺织服装的戎美股份、龙头股份、泰慕士、盛泰集团开盘涨停，食品饮料的会稽山、青岛食品、安记食品涨停，商贸零售行业中兴商业涨停。但整体来看，市场情绪面的好转可能尚需时间。

对于后市行情，星石投资首席研究官方磊表示，2022年以来，美联储进入紧缩周期、海外地缘冲突超预期、国内疫情反复等利空因素接连出现，令今年的开局尤为艰难。但机会永远生成于危机之中。当前数据显示，随着市场情绪降至冰点，股市的性价比已经来到历史高位。

往后看，方磊认为，市场对A股的长期信心来自于中国经济转型升级、长期风险化解带来的资产盈利质量提升。尽管眼前的宏观环境依旧复杂，但当前的宏观因素组合可能正处于最差的临界点上。考虑到今年稳增长的战略性意义，当下的环境越是不利，意味着后续政策力量将更加积极，利好因素正在蓄力。一旦市场悲观情绪扭转，终将驱动当前超跌的A股市场向长期价值回归，当下转机正在酝酿。

排排网财富研究部副总监刘有华表示，昨日指数普跌，创业板在权重股的领跌下，全天单边下跌，并且跌破了2400点，最大跌幅超过3%。个股方面，黄白线分离，个股分化比较严重，不少个股下跌幅度不大，已经出现了抗跌的走势。

刘有华表示，近期指数持续走弱的主要原因是多方面的，比如国际局势动荡、国内疫情多地封锁，不少产业链出现了停工，其次是货币政策市场解读为不及预期。4月底前是市场的一季报和年报的密集披露期，资金存在一定的避险需求。对于后市，我们觉得五一前市场更多的是低位震荡为主，市场难以有确定性较高的机会，建议保持耐心。

华辉创富投资总经理袁华明认为，国内疫情反复、海外地缘冲突和美联储流动性收紧带来的不确定性和对投资者情绪的压制仍然较大，同时降准等稳增长政策措施和预期也对市场起到了比较强的底部支撑，两股力量作用使得市场维持区间震荡和磨底的过程。

袁华明表示，地缘冲突趋缓、国内疫情边际改善以及大力度的稳增长政策有可能成为推动市场企稳、甚至展开上攻的催化剂。但如果地缘冲突恶化、国内疫情扩散，市场下行的可能性也不能排除。当前市场不确定性仍然突出，多看少做还是普通投资者比较适合的投资策略，方向确定后的机会更容易把握。

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