三个维度看广东经济

4月23日晚间，广东省统计局发布一季度广东经济数据：地区生产总值为28498.79亿元，同比增长3.3%。面对国内外多重压力与挑战，广东经济实现平稳开局。

观察经济运行情况，除了要抓住核心数据指标，还应透过数据变化由肌入里，深刻把握和研判经济运行的态势。以一季度数据为基础，我们将从行业冷热、供需衔接、虚实相济三个维度来观察广东经济，试图客观准确感知广东经济脉搏。

01

行业冷热：工业投资增势强劲，工业稳则经济稳

客观来看，一季度广东各项经济指标呈现冷热不均的特点。

表现较好的有：规模以上工业增加值0.89万亿元，同比增长5.8%；固定资产投资同比增长6.2%，特别是工业投资增势强劲，增长34.8%。

受疫情等因素冲击，表现欠佳的有：社会消费品零售总额1.12万亿元，同比增长1.7%；货物进出口总额1.84万亿元，同比增长0.6%。

这是多种因素共同作用的结果：受到需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力影响，叠加疫情的短期冲击和海外制造端的复苏，等等。

以外贸为例，这主要是因为海外疫情防控政策调整后，服务消费增加商品消费有所放缓，与此同时，海外产能基本恢复到疫情前状态也造成部分海外订单回流本国，使得外贸出口的需求转弱。

从国内省内看，受疫情影响，消费不振，但投资平稳成为经济的重要支撑，工业保持一定增速，特别是先进制造业保持较快增长，工业投资也延续去年以来的良好态势。

这些经济指标的差异，可以理解为经济转型升级过程遭遇疫情冲击，使得经济形势更趋复杂。

疫情仍在肆虐，最先受创的是集聚式、体验式服务消费，接着是产业链供应链。今年以来，则拓展到物流运输领域进而冲击国内产业链，从而引发经济预期乃至市场信心的波动，进而影响更多消费、投资等经济行为，导致宏观经济指标上有快有慢、步伐不一的情况。

从行业领域“账面”看，不同行业和领域表现“冷热不均”，整体稳定的态势并未改变，特别是工业领域的“稳中求进”态势依旧。

从工业看，支柱行业中，新能源汽车产销两旺带动汽车制造业增加值增长24.2%，电气机械和器材制造业增长4.6%。先进制造业增加值增长5.9%。

从投资看，制造业投资增长38.4%，特别是高技术制造业投资增长54.1%，先进制造业投资增长43.1%。

从消费看，限额以上单位粮油食品类商品零售增长5.0%，通讯器材类增长11.6%，化妆品类增长7.8%。大宗商品零售中，新能源汽车增长153.0%。

冷热不均是经济运行的正常现象，既受到疫情等外部冲击，亦有其内部因素。

02

供需衔接：撑企业增收入，方能更好激活消费

这段时间还有两件事备受关注：一个是在多地暴发的疫情，一个是前段时间发布的《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》。

可以看到，这里面有两种力量的冲撞：前者冲击经济循环，后者则旨在畅通经济循环。

为何经济循环特别是国内大循环如此重要？

其一，正如上面所说，海外产能恢复导致国内企业更加依赖国内市场；

其二，疫情并未终结，也就导致全球供应链本地化的趋势仍在持续，在国内或周边实现完备供应链，成为越来越多企业和行业选择；

其三，全球主要经济体的发展经验表明，当经济水平提升到一定程度，国内市场就会成为支撑经济发展的最重要力量。

循环，意味着从供给到需求的顺利完成，意味着绝大多数商品和服务都转化为使用价值，对全国来说，意味着全球最大产业能力与超大规模市场的相互成就。

回到广东来看，规模以上工业增加值同比增长5.8%，但社会消费品零售总额同比增长1.7%，其中商品零售增长2.8%。这正是供需两端循环不畅的表现。

持续发生的疫情，抑制了线下服务消费，也改变了居民消费习惯，而相应的商品服务供给尚未完全适应，消费整体受冲击、供需结构不对称、物流供应链短期中断，这都使得供需不畅的情况变得突出。

如何让供需顺畅循环起来？

从供给侧看，短期看，要用足用好国家在保障物流方面的各项政策，确保产业链供应链稳定；长期看，要继续推进供给侧结构性改革，特别是提升产品质量，升级并延伸产业链。

从需求侧看，对疫情要更加快、准、狠，将其对经济的扰动降低到最小，同时推动减税降费更有效转化为市场活力，转化为可预期、可持续的企业营收和高质量的就业岗位，强化社会保障的兜底作用，让老百姓收入稳中有增，经济压力逐步缓解，不断拓展消费空间。

在人口进入低速增长的阶段，居民收入和稳定的预期成为消费能力或者说需求端的关键变量，只有居民收入提高了，对未来经济的信心增强了，才愿意、敢于消费，也只有最广大人民群众的收入和消费水平不断提升，对更美好生活的信心不断增强，才能为中国经济提供不竭动力。

03

虚实相济：坚持“房住不炒”，金融支撑实体经济力度加大

从一季度宏观经济运行来看，其压力加大的背后与房地产的走势密切相关。去年以来，我国房地产发展面临重大挑战，个别房地产企业暴露违约风险，这对经济运行带来一定影响。这是因为，房地产上下游关联度大、牵涉面广，在经济中占比较大。

从全国数据来看，今年一季度，房地产开发投资同比增长0.7%，而商品房销售面积下降13.8%，商品房销售额下降22.7%。

由于我国牢牢坚守“房住不炒”底线，持续稳地价、稳房价、稳预期，完善房地产市场长效机制，房地产市场炒作之风进一步得到遏制，房地产的虚拟经济属性正不断向实体经济属性转变。

正所谓“失之东隅，收之桑榆”。我们要辩证地看到，房地产的“遇冷”，虽然短期内会给宏观经济带来一定压力，但从中长期来看，有助于推动房地产市场健康长效发展，也为实体经济发展提供更多支撑和空间。

金融活水正源源不断地流向制造业等实体经济。数据显示，一季度，广东金融支撑实体经济力度加大，制造业贷款增长20.8%，普惠小微贷款增长25.2%。制造业贷款较年初增加2446亿元，是去年同期增量的两倍；新增普惠小微企业贷款1239亿元、新增贷款户5.54万户，其中新发放小微企业“首贷户”贷款1.01万户。

在金融活水浇灌与政策暖风频吹下，制造业发展态势良好，成为一季度广东经济最为突出的亮点：规模以上工业增加值0.89万亿元，同比增长5.8%；工业投资增势强劲，增长34.8%。

工业稳，则经济稳；工业强，则结构优。

一季度广东工业数据还显示，先进制造业增加值增长5.9%，占规模以上工业增加值比重54.3%，其中，生物医药及高性能医疗器械增长17.0%，先进装备制造业增长12.5%。高技术制造业增加值增长5.5%，占规模以上工业增加值比重28.6%，其中，计算机及办公设备制造业增长18.5%，医疗仪器设备及仪器仪表制造业增长12.8%。

制造业是广东的立省之本，实体经济是广东的发展之基。越是困难险阻时，越要咬定青松不放松。

纵观一季度广东经济，从行业表象、经济循环到内在结构，表现不一，有冷有热，有喜有忧。面对复杂多变的内外形势和环境，广东唯有坚持稳字当头、稳中求进，统筹好疫情防控和经济社会发展，扎实做好“六稳”“六保”工作，方能推动经济社会发展行稳致远。

【主笔】王彪 黄应来

【策划】黄应来

【出品】南方经济智库

【作者】 王彪；黄应来

南方经济智库