风口掘金 政策支持基础设施建设，基建板块拉升

A股三大指数小幅回升，基建相关板块拉升

根据Wind数据，4月27日早盘，A股上证综指上涨0.38%，收于2897.41点；深证成指上涨1.31%，收于10340.70点，创业板指上涨1.76%，收于2188.32点，两市成交金额为5047亿元。基建板块领涨，相关的Wind工程机械指数、建材指数等均上涨；个股方面，深水规院、山东路桥涨停，杭州园林上涨8.56%，粤水电上涨6.99%，中国电建、北新路桥等涨超4%。

基建行业动态

4月26日，中央财经委员会第十一次会议强调，全面加强基础设施建设构建现代化基础设施体系，为全面建设社会主义现代化国家打下坚实基础。会议指出，要加强交通、能源、水利等网络型基础设施建设，把联网、补网、强链作为建设的重点，着力提升网络效益。

会议强调，要强化基础设施建设支撑保障。要适应基础设施建设融资需求，拓宽长期资金筹措渠道，加大财政投入，更好集中保障国家重大基础设施建设的资金需求。要推动政府和社会资本合作模式规范发展、阳光运行，引导社会资本参与市政设施投资运营。

浙商证券认为，会议明确提出推进现代化基础设施体系建设，是着眼长远、兼顾当前之举，前者是落实、细化“十四五”规划要求，服务于中长期经济、产业发展，后者是应对短期三重压力和疫情冲击的托底之举；关于上调基建投资（不含电力）预测，预计全年同比增速将达到7%，三季度或保持在两位数以上增长。

据长城证券显示，2022年已发行的专项债中支持基建比例较高，用于基建比重（市政和产业园、交通等）高达66%。2022年一季度已经发行的专项债券中，支持市政和产业园区基础设施4157亿元，交通基础设施2316亿元，社会事业2251亿元，保障性安居工程 2016亿元，农林水利1004亿元，生态环保468亿元，能源、城乡冷链等物流基础设施251亿元。

图片来源：长城证券

基建行业投资策略

招商证券认为，不论从长期、还是从短期，建筑板块的投资机会可能仍然处于占优位置，可能存在板块性的估值提升机会。

华创证券认为，对于玻璃板块，2022年竣工预计呈现出上半年较弱、下半年走强的格局，增速拐点大概率出现在2022年二季度末，带动玻璃需求回暖，行业供给端缩减趋势已现，预计冷修高峰在2022年一季度到来，供需齐振。对于玻纤板块，风电中长期规划，提升玻纤材料需求预期。对于消费建材板块，开工端有望和销售同步转好，开工端消费建材景气度有望前置。

光大证券认为，对于建材板块，周期品方向，现阶段浮法方向较优；基建方向，关注水泥及部分管道企业弹性；消费建材战略性布局时点已至。对于建筑板块，看好设备经营租赁板块；基建公募REITs带来板块价值重估；看好保障房趋势，装配式建筑的投资机会；部分低估值地方国企也有较好配置价值；看好绿色建筑行业发展趋势，关注建筑节能主题性机会。

机构关注个股

中国建筑（601668.SH）：中国建筑股份有限公司正式组建于1982年,是我国专业化发展和市场化经营较早、一体化程度较高高、全球规模比较大的投资建设集团之一。公司的经营业务遍布国内及海外一百多个国家和地区，业务布局涵盖投资开发(地产开发、建造融资、持有运营)、工程建设(房屋建筑、基础设施建设)、勘察设计、新业务(绿色建造、节能环保、电子商务)等板块。

中国交建（601800.SH）：中国交通建设股份有限公司是全球特大型基础设施综合服务商，主要从事交通基础设施的投资建设运营、装备制造、房地产及城市综合开发等，为客户提供投资融资、咨询规划、设计建造、管理运营一揽子解决方案和一体化服务。

中国铁建(601186.SH)：中国铁建是全球具备实力、规模较大的大型综合建设集团之一。公司业务涵盖工程承包、规划设计咨询、投资运营、房地产开发、工业制造、物资物流、绿色环保、产业金融及其他新兴产业，经营范围遍及全国32个省、自治区、直辖市以及全球130多个国家和地区。已经从以施工承包为主发展成为具有科研、规划、勘察、设计、施工、监理、运营、维护和投融资完整的行业产业链，具备了为业主提供一站式综合服务的能力。

（报告来源：招商证券、华创证券、光大证券、长城证券、浙商证券；本文信息不构成任何投资建议，刊载内容来自持牌证券机构，不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）

（作者：彭卓,实习生吕子禾 编辑：元劳谦）

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