禾川科技特别风险提示

浙江禾川科技股份有限公司（以下简称“禾川科技”或“发行人”）首次公开发行人民币普通股（A股）（以下简称“本次发行”）并在科创板上市的申请已经上海证券交易所（以下简称“上交所”）科创板股票上市委员会委员审议通过，并已经中国证券监督管理委员会同意注册（证监许可〔2022〕510号）。

中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”或“保荐机构（主承销商）”）担任本次发行的保荐机构（主承销商）。发行人和保荐机构（主承销商）协商确定本次发行股票数量为3,776.0000万股，发行价格为23.66元/股。

招股书特别提示投资者需注意以下风险：

一、市场竞争风险

目前，我国工业自动化控制产品市场外资企业如安川、松下、三菱、欧姆龙等企业 凭借品牌、技术和资本优势，在高端市场仍然占据较高市场份额，以服务中大型客户为 主；内资企业起初凭借性价比和本土化优势，依靠对客户个性化需求的快速响应，在以 中小型客户为主的中低端市场赢得市场份额，再通过持续的资本和技术积累向高端市场 渗透。

在伺服系统领域，根据 MIR 睿工业的数据，2020 年我国通用伺服系统市场前十大 企业市场占有率合计达 67.5%，其中外资企业占据 6 席，合计市场占有率为 45.3%；在 PLC 领域，2020 年外资品牌在我国 PLC 市场的占有率在 79%以上。公司在伺服系统和 PLC 市场的占有率分别为 3%和 0.44%，市场份额与国外龙头厂商相比仍然较低。 伺服系统、PLC 等工业自动化控制产品由于集成度高，产品设计和工艺复杂，需要 长时间的经验积累才能生产出可靠性和稳定性高的产品，进而对产品的生产工艺、部件性能和制造水平进行持续提升。

国外龙头厂商凭借在行业内长期积累获得的技术应用经 验，在控制性能、产品可靠性、软件核心算法和整体方案方面仍然具有较高的竞争优势。 未来公司的产品将会更多地与国内外知名企业发生竞争。如果公司不能够持续提高 技术水平、强化服务体系、推出符合行业发展趋势的产品，提升公司综合竞争力，则会 在未来竞争中处于不利地位，而出现销售不及预期或打价格战的被动局面，影响公司盈 利水平的稳定性。

二、新产品和技术开发风险

工业自动化控制行业属于技术密集型、知识密集型行业，产品技术涉及控制工程学、人机工程学、计算机软件、嵌入式软件、电子、电力电子、机电一体化、网络通讯等多 学科知识和应用技术，具有专业性强、研发投入大、研发周期长、研发风险高等特点。 目前，伺服系统和 PLC 产品的技术难点主要在于是否具备自调整功能、伺服驱动 器响应速度、编码器精度、电磁设计技术、可编程系统软件和 PLC 总线周期等，国外 龙头厂商凭借多年来持续的研发投入和对先进技术的不断探索在相关技术难点领域实 现突破，国内厂商与其尚存在一定差距。 若公司未能在技术难点上研发成功，将导致无法将技术成果成功转化为成熟的产品 投入市场，或新产品投入后在综合性能、可靠性、稳定性等技术指标方面不及预期，将 会对公司的核心竞争力和长远发展产生负面影响，进而影响公司的市场地位和可持续发 展能力。另外若国外龙头公司在技术研发方面有新的突破，而公司无法进行持续研发缩 短差距，则亦将对公司的新产品开发和竞争力带来不利影响。

三、核心人才流失风险

技术人员及团队在开发新产品、持续优化算法技术、提高产品质量和改进生产工艺 等环节具有非常重要的作用，拥有研发创新和工艺提升能力的人才日益成为行业竞争的 焦点。截至 2021 年 12 月 31 日，公司员工总数为 1,386 名，其中研发人员 316 名，占 员工总数的比例为 22.80%。随着工业自动化控制行业竞争态势的加剧，若公司不能根 据行业特点不断健全人才培养和储备机制，提供有竞争力的激励措施，可能会导致公司 技术人员流失，由此带来的技术泄密隐患、持续研发和创新能力下降将对公司的生产经 营造成不利影响。

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