拟转让76.79%华融信托股权 中国华融加速回归主业

    本报记者 吴珊 见习记者 余俊毅

    4月29日中国华融发布公告称，在北京金融资产交易所发布华融信托股权转让信息及有关材料，转让目标为公司持有的华融国际信托有限责任公司（华融信托）76.79%股权，挂牌价格为61.52亿元，挂牌公告期为自信息发布之日起20个工作日。

    这意味着，中国华融旗下的银行、信托、证券三大非主业金融牌照即将归零。

    近年来，金融资产管理公司（AMC）如何聚焦主业，积极参与中小金融机构改革化险，助力打赢防范化解金融风险攻坚战，这是监管和市场共同关注的话题。在政策的引导下，全国性AMC机构开始逐渐回归不良资产处置主业。

    近日，中国华融宣布清仓旗下信托资产，进一步对其非主业“瘦身”，这意味着，中国华融旗下的银行、信托、证券三大非主业金融牌照即将归零。

    拟61.52亿元转让华融信托股权

    中国华融于4月29日发布公告称，根据有关监管要求，中国华融在北京金融资产交易所发布华融信托股权转让信息及有关材料，转让目标为公司持有的华融国际信托有限责任公司（华融信托）76.79%股权，挂牌价格为61.52亿元，评估结果已经财政部备案。挂牌公告期为自信息发布之日起20个工作日。

    据了解，华融信托是中国华融的一级子公司，是在重组新疆国际信托投资有限责任公司的基础上设立的，注册资本30.36亿元，中国华融持有76.79%的股权，是绝对控股股东。

    目前国内的信托公司仅有68家，而此次华融转让华融信托全部股权也意味着其将放弃“一票难求”的信托牌照。但事实上，这已经不是中国华融第一次放弃旗下“重磅级”金融牌照了。今年以来，中国华融还先后转让了旗下银行、证券公司的股权。

    今年4月19日，中国华融发布公告，其拟将所持有的华融湘江银行40.53%股权对外公开挂牌转让，转让股份数量共计31.41亿股，这是其所持有的华融湘江银行全部股份。公告当日，此笔华融湘江银行股权已在北京金融资产交易所挂牌。

    更早时候，1月27日，中国华融披露了华融证券的股权转让进展，称中国国新控股子公司国新资本有限公司与中国华融签订合同，拟以109.33亿元作价受让华融证券72%股权，转让完成后，中国华融不再持有华融证券股权。

    分析背后的原因，浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林对《证券日报》记者表示，华融作为不良资产管理企业，其核心功能是管理不良资产，为整个金融系统兜底，所以华融回归主业，一方面是要减少杠杆，不能以多元金融增加华融经营风险。另一方面为解困，过去问题金融资产导致华融资产质量下滑。回归主业将是大势所趋，华融或将逐步剥离所有金融子公司和牌照。

    记者注意到，中国华融2021年度业绩报告中显示，面对2020年大幅亏损，中国华融全面聚焦主责主业，深入推进业务转型。公司2021年实现营业收入930.67亿元，同比增长23.4%；净利润19.86亿元，较2020年扭亏为盈。此外，2021年，中国华融坚守主业，不良资产经营主业作为公司收入和利润主要来源，50%的规模实现了近60%的收入，主业保持稳健发展态势。

    AMC要回归业务本源

    目前国内的全国性AMC机构共有五家，分别是华融、长城、东方、信达、银河资产管理公司。此前，五大AMC除了从事不良资产业务外，同时开展多元化的业务，包括银行、信托、保险、证券、融资租赁、公募基金、期货等多种业务，基本实现了金融业全牌照发展。

    但在监管部门要求下，近年来各大AMC机构开始逐步剥离非主业。比如，此前中国信达就将其持有的幸福人寿股权进行了转让。还有中国长城也将其所持有的长生人寿股权进行了转让。而今年中国华融也成为了五大AMC中首家转让银行、证券、信托三大重要牌照的资产管理公司。

    零壹研究院院长于百程告诉《证券日报》记者，近年来监管层不断强调了AMC要聚焦不良资产主业。从2010年开始，四大AMC业务逐步多元化，甚至“本末倒置”致使不良资产处置几乎成为副业。但随着多元化风险显现，四大AMC纷纷加快回归主业的步伐，转让旗下与不良资产主业不相关的保险公司、投资公司、贷款公司等。AMC需要体现机构责任，回归业务本源，加大不良资产处置支持实体经济，防范金融风险。

    光大证券的研报认为，不良资产的盈利策略有着明显的“投资特征”。AMC在经济增速下行时更易以更高的折扣率，即更低的价格收购不良资产；随后在经济复苏时通过转让、管理和处置的方式使得不良资产价值提升；两者价差将作为AMC不良资产处置的收益。而在目前经济增速下行压力较大的情况下，AMC将拥有更高议价能力，从而获得更大的利润空间以支撑公司持续发展。